SpaceX正式合并xAI：估值1.25万亿美元，马斯克构建“太空算力”闭环

就在刚才，SpaceX 宣布正式完成对人工智能公司 xAI 的收购。

此次合并后，新实体的估值预计将达到惊人的 1.25 万亿美元。具体构成为：SpaceX 估值 1 万亿美元，xAI 估值 2500 亿美元。交易方式采用全股票置换，不涉及任何现金支付。

这标志着埃隆·马斯克再次施展其高超的“资本魔方”，通过内部资产整合，将旗下公司如“拼乐高”般深度捆绑。

回顾以往，这种操作早有先例。2016 年 11 月，特斯拉以 26 亿美元收购了马斯克控股的 SolarCity，曾引发投资者对“关联交易救急”的法律诉讼。而在 2025 年 3 月，xAI 收购了社交平台 X（原 Twitter），旨在将社交数据与 AI 模型 Grok 深度融合，使 X 成为模型迭代的天然试验场。

如今，SpaceX 吞并 xAI，将这一版图扩展到了外层空间。

在全新的业务架构中，Grok 模型与 X 平台提供了应用场景与数据流，而星链（Starlink）与星舰（Starship）则提供了无可匹敌的轨道运输与网络能力。这绝非简单的数字叠加，而是 AI 产业链上下游的极限垂直整合。

马斯克在 SpaceX 官网上发表的长篇公开信中揭示了其宏大愿景：将 AI 数据中心送入太空。

他的核心论点非常明确：

地球上的算力增长正遭遇能源消耗与散热成本的瓶颈，传统扩容方式不仅昂贵缓慢，且容易引发环保争议。对于每日耗资巨大的 AI 研发而言，向太空寻求增量是必然选择。

根据他的计算，人类现有的能源水平远不能支撑更高维度的 AI 演进。而在太空，太阳能几乎是无限且永恒的。

马斯克的蓝图包括发射 100 万颗轨道算力卫星，每年向太空投送 100 万吨设备，实现每年新增 100 吉瓦的 AI 算力。最终目标是实现每年 1 太瓦的部署能力，甚至计划在月球建立基地，利用电磁弹射技术将算力节点送往深空。

尽管此次收购的完整条款尚未通过正式监管文件详尽披露，但内部消息显示，合并后的股价定在约 526.59 美元。xAI 刚刚完成一轮高估值融资，而 SpaceX 也早有出售部分股权的计划。此次“全股票交易”巧妙地规避了现金流压力，完成了系统内的资产腾挪。

并购背后的战略意图

从社交平台到 AI 模型，再到如今的航天巨头，马斯克的商业版图正在形成一套互为支撑的闭环生态。

xAI 需要巨大的算力和发射资源，而 SpaceX 庞大的星舰运力正需要长期的、稳定的发射订单。两者合并后，SpaceX 将获得长期的内部需求保障，xAI 则掌握了通往星际的入场券。这种“左手倒右手”的逻辑，在财务上形成了极强的防御性。

此外，SpaceX 预计在 2026 年启动 IPO，加入 AI 叙事无疑将进一步拉高其估值天花板。对于投资人而言，这不仅是一家火箭公司，更是一家“拥有太空基建能力的全球最强 AI 企业”。

马斯克在信中写道：

SpaceX 与 xAI 的合并将打造一个前所未有的垂直集成引擎。它集人工智能、星际物流、太空互联网与全球信息平台于一体。这不仅仅是为了理解宇宙，更是为了将人类文明的意识之光播撒向繁星。

星辰大海中的数据中心

马斯克预测，2 到 3 年内，太空将成为全球最廉价、最高效的算力来源。利用“太空永不落幕的阳光”，算力成本将呈指数级下降。

SpaceX 已向相关部门提交了发射 100 万颗数据中心卫星的申请。这些卫星不仅是 xAI 的算力支撑，更将成为 SpaceX 持续盈利的关键引擎。虽然微软、谷歌等巨头仍对该路线的可行性表示怀疑，但马斯克已经在密西西比州推进地面设施的同时，全面启动了“算力上天”的计划。

无论质疑声如何，马斯克正在用他的资本和技术力量，试图让 AI 成为一种跨行星的感知能力。