护家科技冲刺IPO：80后创始人跨界创业，美图助力共谋发展

又一家备受瞩目的网红品牌即将登陆资本市场。

近期，国货网红护肤品牌HBN的主体公司——深圳护家科技（集团）股份有限公司（简称：护家科技）正式向港交所递交申请，目标成为“中国真功效护肤第一股”。

作为业内领先的皮肤学级护肤品牌，护家科技率先提出了“早C晚A”护肤理念，在国产护肤领域独树一帜。

据灼识咨询数据，按2024年护肤品零售额计算，护家科技已成为中国护肤品市场前十大国产品牌中最年轻的一员，同时也是中国改善型护肤品市场中最大的皮肤学级国产护肤品牌。

这一切的起点，要从80后掌舵者姚哲男的跨界创业故事说起。

姚哲男，安徽人，年仅17岁便远赴英国留学，并于2006年和2008年分别获得英国中央兰开夏大学的平面设计学士学位与动画学硕士学位。

回国后，姚哲男在2009年至2023年间担任深圳大学数字媒体艺术系讲师及研究生导师，同时悄然开启了护家科技的创业之旅。

护家科技的创业初期，公司由深圳市护你全家科技有限公司全资拥有，后者后来更名为深圳市护家生物科技有限公司（于2025年10月13日注销），主要从事女性护理用品销售。

天眼查数据显示，护家生物旗下的卫生巾品牌“护你妹”在2014年至2018年间完成了四轮融资，累计金额超过亿元，投资方包括盈信资本、美图等。其中，美图在2018年A+轮中投资了8000万元。

然而，在2019年，姚哲男敏锐地捕捉到了国内功效护肤市场的巨大潜力，于是果断调整方向，创立了主打“早C晚A”护肤理念的HBN品牌。

同年，HBN凭借视黄醇塑颜精华乳、α-熊果苷焕颜精萃水及视黄醇紧塑焕活晚霜等主打产品，借助直播电商的东风，迅速打开了市场。

灼识咨询数据显示，HBN已成为中国A醇成分护肤品中的领先品牌；在销量上，其A醇成分护肤品在2022年至2024年连续三年位居中国第一；其α-熊果苷焕颜精萃水在中国精华水市场中同样表现优异，连续三年销量排名第一。

报告期内，公司总收入稳步增长，由2023年的19.48亿元增加6.9%至2024年的20.83亿元。截至2025年前三季，总收入达到15.14亿元，较上一年同期增长10.2%。

公司净利润也实现了大幅增长，由2023年的0.388亿元增加232.5%至2024年的1.291亿元。同年净利润率分别为1.9%和6.2%。截至2025年前三季，净利润达到1.445亿元，较上一年同期增长190.3%。

经调整净利润方面，公司2023年至2025年前三季分别为0.923亿元、1.294亿元和1.453亿元。同期经调整净利润率（非国际财务报告准则计量指标）分别为4.7%、6.2%和9.6%。

公司收入主要来源于改善型护肤品和维稳型护肤品，其中改善型护肤品为营收的主要来源，占同期总收入的比例高达81.8%、78.3%和78.6%。

公司毛利同样表现出色，由2023年的14.93亿元增长至2024年的15.30亿元。截至2025年前三季，毛利达到11.39亿元。毛利率分别为76.6%、73.4%和75.3%。

在护家科技冲刺IPO的背后，老股东美图也发挥了重要作用。早在姚哲男投身功效护肤的第二年，双方就签署了股权转让协议。美图通过其子公司美图网完成了对护家科技的入股。

这次合作不仅为护家科技带来了宝贵的资金支持，还结合了美图的流量和品牌年轻化运营优势与HBN的产品研发实力。这无疑是场双赢的合作。

事实上，面对行业竞争加剧和业绩压力，美图曾于2018年发布战略转型计划并进行了系列投资。其中就包括了对护家科技的投资。从美图近年来的业绩来看，其净利润的扭亏为盈与护家科技在2022年经营的线上和线下业务密不可分。

在最新的中期报告中美图还表示由于旗下美业业务未来可能与护家科技形成协同因此公司认为对护家科技的投资符合其投资策略并有意继续持有其股权。

此外招股书中也披露了IPO前的股东结构。姚哲男持股35.08%其妻子汪洋持股13.6%而美图则持股23.81%位列第一大机构股东。