马斯克商业帝国再扩容：特斯拉或加入SpaceX大家庭

在过去的两天里，马斯克的商业帝国再次展现其扩张的雄心，完成了另一项历史性的整合。如今，这位科技界的“革新者”已把社交媒体、人工智能初创公司、卫星互联网业务和火箭制造业务整合至同一麾下。

投资者们不禁好奇，马斯克是否会将特斯拉也纳入麾下？

据媒体报道，SpaceX近期确实探讨了与特斯拉合并的可能性。然而，分析师们对于此类交易近期能否达成意见不一。

美国金融服务公司Baird的策略师指出，若收购xAI，SpaceX与特斯拉的交易可能至少短期内会搁置，因为马斯克当前的注意力可能转向SpaceX计划于6月中旬进行的IPO。

据知情人士透露，SpaceX有意在6月（即马斯克生日前后）上市，融资额可能高达500亿美元，有望成为史上最大的IPO。预计估值将达到1.5万亿美元，与特斯拉当前的1.6万亿美元估值相近。

Baird在最新报告中表示：“鉴于xAI与SpaceX接下来面临重大的整合任务，我们认为，即便未来真的发生合并，将特斯拉纳入其中也不太可能是一个短期事件。”

“无论这种可能性是否存在，马斯克旗下公司整体规模的扩大，最终都将对特斯拉构成利好，无论其是作为独立公司存在，还是合并后实体的一部分。”他补充道。

然而，知名科技分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）预计，特斯拉和SpaceX的合作可能在12到18个月内发生，这将是马斯克控制更多人工智能生态系统所需的“关键”。

“我们预计未来一年特斯拉和SpaceX之间将有更多合作机会，这对特斯拉的发展前景是个利好消息，”艾夫斯补充道。

实际上，这几家公司之间的合作关系早已开始。监管文件显示，SpaceX在2024年至2025年间至少向特斯拉支付了250万美元，用于商业、许可和支持协议；而特斯拉也在2024年向SpaceX支付了80万美元，用于使用其飞机。

此外，xAI在过去两年中已斥资超过6.2亿美元购买特斯拉的Megapack电池，用于其数据中心供电。特斯拉还集成了xAI的Grok聊天机器人至其电动汽车和人形机器人中。

整合是福还是祸？

大摩分析师Adam Jonas在特斯拉最新年度股东大会后表示：“特斯拉与xAI的关系（在财务和战略上）对特斯拉的长期成功至关重要，部分原因是数据、软件、硬件和制造在递归循环中的协同效应。”

Zacks Investment Research的高级客户投资组合经理Brian Mulberry认为，特斯拉的能源业务可成为运营现金流的“安全垫”，特斯拉可重新利用汽车生产线来制造自己的机器人以及SpaceX的火箭和发动机。

当然，也有人对整合持怀疑态度。The Future Fund管理合伙人Gary Black表示，特斯拉和SpaceX的成功合并可能需要特斯拉发行更多股票，从而稀释现有股东的权益。

“许多现有的特斯拉机构股东对太空旅行/通信业务带来的25%利润的不确定性感到担忧，并可能出售股票。”他补充道。