赛力斯剥离蓝电资产，聚焦高端市场

2月9日，赛力斯（601127.SH）发布《关于签署合作协议的公告》，披露了公司与重庆市沙坪坝区人民政府（下称“沙坪坝区政府”）于2026年2月8日签署的《合作协议》。

协议规定，赛力斯将以蓝电汽车相关存量资产作为出资，设立一家标的公司（名称待定，下称“标的公司”）；沙坪坝区政府将组建或引入有限合伙企业（或基金），联合其他投资人及经营团队，以现金方式对标的公司进行增资。

赛力斯在公告中表明，此举旨在优化公司资产结构，符合其整体战略发展方向，有利于企业的长远发展。

市场观点指出，“优化公司资产结构”更多地是为了集中资源发展问界品牌。

针对此，时代周报记者向赛力斯求证，相关人员回应称：“一切以公告为准，暂无更多信息披露。”

华汽研究院院长何芳在接受时代周报记者采访时表示，赛力斯剥离蓝电汽车相关资产，可视为一次“主动减负”与“资源重组”，核心目的是更专注地发展高端业务，同时以新模式探索未来业务机会。

2月9日，赛力斯股价收于110.98元/股，上涨2.43%，市值达到1933.4亿元。

国资参股，赛力斯转变角色

根据《合作协议》，各方出资后，沙坪坝区政府将持股约33.5%，其他投资人持股约18.5%，赛力斯及其指定主体合计持股约32%。

增资完成后，沙坪坝区政府将成为标的公司控股股东，而赛力斯将失去控制权，转为参股股东。

何芳表示，此次“剥离”并非简单出售资产，也不是完全放弃蓝电品牌，而是引入地方政府资本和其他投资人，采用“资产出资+外部增资”模式运作。

“这种模式既降低了赛力斯单独培育新品牌的持续投入与风险，又能借助地方政府的政策与资金支持，为蓝电争取独立发展的新机遇。”

蓝电汽车作为赛力斯旗下的智能电动汽车品牌，成立于2023年3月，同月赛力斯发布了全新新能源品牌蓝电。

△图源：蓝电汽车官网

官网显示，蓝电目前在售的车型包括第三代蓝电E5PLUS、蓝电E5PLUS先享版等，价格区间在9.98万-14.58万元。

时代周报记者查阅赛力斯年报发现，公司未对蓝电汽车经营情况作过多披露；在定期发布的产销快报中，也未单独披露蓝电汽车的销量数据。

根据赛力斯披露的产销快报，2026年1月赛力斯集团新能源汽车销量为43034辆，其中赛力斯汽车40012辆，同比大增143.50%。其它车型和品牌合计销量2914辆。

互联网产业分析师张书乐认为，在新能源汽车市场红海化背景下，蓝电汽车作为赛力斯在“中低端”价位上的品牌，可能面临被市场挤压的风险。

“赛力斯从控股转为参股，并引入国资，或许能让蓝电实现‘快速充电’。此外，国资的加入也为蓝电在人工智能、具身智能方面带来更多可能，使其更快地从新能源汽车走向智能汽车赛道。”张书乐告诉时代周报记者。

剥离蓝电，专注高端市场

正如张书乐所言，赛力斯剥离蓝电汽车相关资产，一方面是因为蓝电销量在集团整体销量中占比低、贡献有限；另一方面，这也是顺应“汽车+AI”趋势的转型布局。

天眼查信息显示，蓝电汽车拥有两家全资子公司——重庆凤凰技术有限公司（下称“重庆凤凰”）与蓝电智行（重庆）汽车销售有限公司。

2025年10月，重庆凤凰与火山引擎在北京签署具身智能合作协议，围绕具身智能联合设计等领域开展合作。

双方将聚焦“面向多模态云边协同的智能机器人决策、控制与人机增强技术”项目展开协同，紧扣汽车产业生态数智化升级需求。

2026年1月，重庆凤凰设立全资子公司上海赛力斯凤凰技术有限公司，这一举动被视为赛力斯布局具身智能、推进“汽车+AI+机器人”协同生态发展的关键一步。

何芳补充说，当前蓝电旗下子公司已开始探索具身智能、智能机器人等前沿领域。此次资产剥离也为赛力斯未来在更广阔的智能出行领域布局埋下伏笔。

步入2026年，新能源汽车市场竞争愈发激烈。尽管各大车企推出多项购车优惠政策，但市场整体表现仍不尽如人意。

1月13日，问界第100万辆整车在赛力斯超级工厂正式下线。赛力斯集团董事长（创始人）张兴海表示，问界力争两年内实现第二个“100万辆”下线目标。

△问界M9 图源：时代周报记者摄

在此背景下，部分业内人士认为，赛力斯此时剥离蓝电汽车是全力聚焦问界品牌的重要信号。

何芳分析称，赛力斯与华为合作打造的问界已在高端市场建立先发优势。同时作为鸿蒙智行“五界”之首的问界面临的市场竞争日趋激烈。

“在此背景下将资源从投入较大的蓝电业务中抽离集中力量巩固并扩大在高端智能电动车领域的领先优势无疑是更明智的选择。”

事实上随着鸿蒙智行从“一界”扩容至“五界”问界面临的竞争压力不仅来自行业外部也来自鸿蒙智行体系内部。保持产品独特性、构建坚实的技术壁垒已成为赛力斯的当务之急。