亚马逊2025年营收破纪录，云业务与自研芯片成亮点

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单季营收创新高，突破2000亿美元

亚马逊最新发布的2025年第四季度及全年财报显示，公司在截至12月31日的季度内实现营收2134亿美元，同比增长14%，首度突破2000亿美元大关。同期，公司实现净利润212亿美元，同比增长6%，每股收益为1.95美元，略低于市场预期的1.97美元。

全年来看，亚马逊营收达到7169亿美元，同比增长12%，也实现了首次突破7000亿美元的目标。净利润从2024年的592亿美元跃升至777亿美元，增幅达31%。在全球经济环境不明朗的背景下，亚马逊的盈利能力显著增强。

自1994年以在线书店形式创立以来，亚马逊凭借长期主义和顾客至上的经营理念，已成长为集电商、云计算、人工智能与线下实体店为一体的科技巨头。它也是继苹果之后，美国第二家市值破万亿美元的上市公司。

财报显示，2025年第四季度，亚马逊各业务板块均有不俗表现。线上商店实现营收829.88亿美元，同比增长10%；实体店实现营收58.55亿美元，同比增长5%；第三方卖家服务实现营收428.16亿美元，同比增长11%；订阅服务实现营收131.22亿美元，同比增长14%；广告业务实现营收213.17亿美元，同比增长23%。

分区域看，北美市场依旧是核心营收支柱。该季度，北美地区销售额达1270.83亿美元，同比增长10%，营业利润达93亿美元，同比增长24%。国际市场方面，电商业务实现营收507亿美元，同比增长17%，但受竞争加剧、成本上升等因素影响，国际业务营业利润同比下降23%。

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云业务利润贡献超六成

与平稳增长的零售业务相比，亚马逊的云业务更为外界关注。2025年第四季度，AWS业务销售额达356亿美元，同比增长24%，创下13个季度以来的最高增速。同期，AWS营业利润达125亿美元，同比增长18%，营业利润率达35.0%。

全年来看，AWS业务实现营收1287亿美元，同比增长20%，收入占比达18%。从利润贡献度来看，AWS业务为亚马逊贡献了超过60%的营业利润，成为公司最重要的“现金牛”业务。

自贝索斯在2006年发表关于云存储和云计算的概念演讲并宣布创立AWS以来，亚马逊在云计算领域的霸主地位逐渐确立。AWS发布Amazon EC2和Amazon S3服务后，云计算作为一种商业服务正式诞生。

AWS持续优化产品与服务，保持全球第一的市场领先地位。贝索斯退休后，安迪·杰西接任业务掌门人，尽管面临微软、谷歌等竞争对手的挑战，AWS仍保持领先地位。根据最新数据，亚马逊在公有云市场的份额约为28%，微软以21%的市场份额位居第二。

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自研芯片年化收入超百亿美元

整体来看，亚马逊在零售和云业务上均表现优异。公司总裁安迪·杰西表示：“AWS业务增长迅速，广告业务增长强劲，北美和国际市场实体店业务快速增长，芯片业务同比增长超三位数。”他还透露，鉴于市场需求的强劲和前沿领域的机遇，预计将在资本支出方面投入约2000亿美元。

数据显示，亚马逊全年资本开支为1310亿美元。因此，尽管四季度财报表现优异，公司股价在盘后交易中仍暴跌超过10%。截至最新收盘，总市值在三个交易日内蒸发逾2500亿美元。

事实上，投资者对科技巨头的AI军备竞赛愈发不安。谷歌预测其资本支出将翻倍达到最高1850亿美元。与此同时，微软和谷歌的股价在财报公布后均大幅下跌。分析认为，这些公司在AI基础设施上的巨额投入已转化为收入的增长。

为了平衡不断增加的AI投资，亚马逊已在其他领域大幅缩减支出并进行了大规模裁员。此外，自研芯片的投入也是其重要战略之一。据悉Trainium和Graviton的合计年化收入已超过百亿美元并保持三位数年增长率。

AWS还透露了下一代芯片Trainium 4的开发进展。这款预计于明年交付的芯片将带来性能的大幅提升并兼容英伟达技术有助于吸引大型AI应用迁移至亚马逊云平台。