苏州超级IPO来袭：父女档创业引领新能源浪潮

苏州迎来重磅IPO。

投资界最新消息，苏州汇川联合动力系统股份有限公司（简称“联合动力”）的创业板上市申请已获得证监会注册。公司计划募集48.57亿元资金，估值最高可达485亿元。

联合动力的背景不容小觑——2021年从汇川技术分拆而来，背后站着朱兴明、朱瀚玥父女。其中，朱兴明掌舵的汇川技术早已上市，市值超过1700亿元。目前，联合动力已经通过两轮上市问询，即将敲响上市钟声。

这不仅是联合动力一家的故事，更是“父女档”创业的缩影。今年，中策橡胶、乐欣户外、星邦互娱等“父女创业档”纷纷登陆IPO舞台，令人瞩目。

湖南岳阳首富父女，新能源领域的崛起

联合动力的故事，始于一位湖南大佬——朱兴明。

1967年出生于湖南岳阳的朱兴明，早年就读于东北重型机械学院（现燕山大学），并以专业第一的成绩被保送攻读研究生。毕业后，他分配到深圳一家小型电机厂工作。随着华为布局电机电控领域，朱兴明加入华为电气，迅速成长为高级工程师。2001年，他所在的安圣电气被美国艾默生集团以7.5亿美元收购，成为当时国内最大的并购案。

（图片来自汇川技术官网）

之后，朱兴明携手18位前同事创立了汇川技术，从电梯电机变频器起家，逐渐崛起为自动控制技术龙头。2010年，汇川技术在深交所创业板上市，市值超1700亿元。2021年，汇川技术将新能源汽车相关业务资产划转至联合动力，实现独立分拆上市。

联合动力自诞生以来，便与电动汽车的核心零部件“电控、电机、电池”紧密相连。通过两次增资，联合动力引入了苏州联益创投资管理合伙企业（有限合伙）和苏州联丰投资管理合伙企业（有限合伙），实现了资本结构的优化。

朱兴明将其持有的部分汇川技术股票及股权赠与女儿朱瀚玥，双方成为一致行动人。IPO前，朱兴明合计控制公司20.0094%的股份表决权，同时间接控制联合动力94.51%的股份。

朱兴明在《胡润全球富豪榜》中稳居湖南岳阳榜首，他们即将迎来一个超级IPO。

理想汽车“好搭档”，苏州崛起之路

联合动力靠何撑起一个IPO？

招股书显示，联合动力为下游超过40家整车企业、超过170个车型提供动力系统解决方案，2024年度动力系统产品出货量预计超过450万台。客户包括理想、小米等造车新势力，以及广汽、奇瑞等传统民族汽车品牌，还有沃尔沃等国际主流车企。

营收方面，联合动力2022年至2024年营收分别为50.27亿元、93.65亿元、161.78亿元；净利润分别为-1.8亿、1.86亿元、9.36亿元。2025年第一季度营收为38.47亿元，净利润达到3.28亿元。

电驱系统产品是联合动力的主要营收来源，三年间超过80%的主营收入来自该领域。尽管销售单价有所下降，但销量大幅增长。与理想汽车的深度绑定为联合动力带来了可观的收入。

然而，客户集中度风险也是一大挑战。威马汽车的历史案例凸显了客户经营风险。联合动力表示，如果客户车型销量减少将导致公司产品销量下降等不利影响。

苏州在联合动力的崛起中扮演了重要角色。去年10月，联合动力总部及生产基地项目在苏州开工，总投资80亿元。朱兴明表示，苏州的产业基础和营商环境是创新创业的理想之地。

“中国女二代”集体亮相

联合动力身上的朱氏父女标签格外显眼。这让人看到，“父女创业档”正逐渐登上IPO舞台。

今年6月，中策橡胶登陆上交所主板，开盘市值一度接近500亿元。中策橡胶脱胎于杭州海潮橡胶厂，国内首屈一指的轮胎制造商。IPO前，公司实际控制人为仇建平、仇菲父女，合计控制46.95%股份。

成都的星邦互娱也是一例。这家游戏厂商由郭中健创立，女儿郭小兰在2017年以首席执行官身份加入后，接连孵化多个爆款游戏。不久前，星邦互娱向港交所递交招股书，即将迎来首个IPO。

乐欣户外港股IPO备案申请材料也已获证监会接收。创始人杨宝庆是浙江商人，早年从村办皮革小作坊起家。乐欣户外是泰普森集团的钓鱼装备业务。招股书显示，公司执行董事兼总经理LEI YANG为杨宝庆之女。

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