石墨关税重压：特斯拉供应链或面临大考

美国商务部于7月17日宣布，对源自中国的活性阳极材料（Active Anode Material，简称AAM，即石墨）实施初步反倾销税，税率介于93.5%至102.72%。最终决定将于12月5日前尘埃落定。合并现有税率后，石墨的实际关税水平将高达惊人的160%。

去年12月，美国活性阳极材料生产商协会（AAAMP）向联邦机构提出申诉，要求调查中国公司是否违反反倾销法。调查范围涵盖石墨混合物、石墨化合物组合材料，以及独立进口或作为电池组件进口的相关产品。

半年之后，美国商务部裁定，因中国政府的补贴，这些材料在美国的售价低于公平市场价格。

石墨主要用于电池负极材料，能高效嵌入和释放锂离子，具备良好的电导率和化学稳定性，为汽车电池充放电提供基础。目前，中国虽非全球石墨储量最高的国家，却是全球最大的石墨生产国和加工国，掌控全球70%以上的石墨供应。

以2024年为例，美国共进口18万吨石墨产品，其中三分之二源自中国。据彭博社统计，按2023年的进口量计算，最新石墨关税法令将影响价值约3.4亿美元（折合人民币约24.4亿元）的进口产品。

石墨关税撕裂供应链

对全球汽车制造业而言，众多车企的石墨供应几乎全赖中国。新关税的实施对特斯拉等美国汽车制造商影响巨大。今年早些时候，该公司曾向美国政府提交文件，指出美国石墨生产商当前的技术能力无法满足特斯拉及其他电池制造商对质量和纯度的要求。

在美国，没有一家公司能生产符合特斯拉生产规格和标准的人造石墨。按特斯拉提供的数据，每制造一辆混合动力汽车需约10公斤石墨，纯电动汽车则需约99公斤，而特斯拉主销车型Model 3需90公斤。

随之而来的是成本飙升。当美国本土的石墨无法填补中国的供应缺口时，额外的进口成本最终会转嫁给美国消费者。相关机构估算，高达160%的关税将使电池电芯每千瓦时成本增加约7美元（折合人民币约50元），这将抵消韩国电池制造商约1-2个季度的利润。

此外，供应链风险也浮出水面。美国刚打出反倾销税的明牌，不仅特斯拉慌了神，松下也坐立不安。据松下的紧急声明，目前美国本土的石墨质量不达标且产能仅为需求量的十分之一。如果短期内找不到替代产能，整个电动车供应链将出现断裂风险，拖慢车企生产节奏。

国际能源署在今年5月发布的报告称，石墨是供应链风险较高的关键材料之一，亟需推动供应多元化。尽管硅基材料预计将在2030年有多重替代方案，但中短期内石墨仍将是锂离子电池主流的负极材料。