香港郑家与黑石集团融资谈判，房地产旧时代富豪面临挑战

香港郑氏家族正面临债务危机，正与黑石集团商讨一项25亿美元的融资计划，该计划可能涵盖优先股/普通股投资，甚至包括联合私有化。

此消息一出，8月7日，新世界发展的股价在盘中大幅波动，一度飙升超过20%。但针对市场异动，新世界发展迅速澄清，表示尚未有任何人士就收购公司股份的要约与公司进行任何形式的接触。

回溯到两个半月前，郑家旗下的香港老牌房企新世界发展突然发布公告，称子公司发行的四只永续债将延迟支付利息，涉及金额达34亿美元。

这是新世界发展上市以来首次出现债务问题。虽然永续债延迟派息不会直接触发违约，但可能使债务利率上升，并影响公司与银行的再融资谈判。

作为知名企业，新世界发展在香港房地产市场和资本市场上都颇具影响力。因此多方人士都在试图帮助郑家筹集到巨额的“救命钱”。然而，如果真能筹集到相关资金，郑家需要出让的利益也不在少数。

更何况，香港房地产市场至今尚未扭转下行趋势，大部分资金仍在谨慎观望。黑石集团这个敢于逆势出手的大资本，就成了郑家以及其他急需救援的房产企业巨头最关键的“救命稻草”。

没落与传承

黑石集团与香港郑家早有渊源，不然市场也很难空穴来风。

早在2011年，新世界发展就从黑石集团手中购入了上海Channel1购物中心95%的股权，这也标志着黑石集团首次撤出中国房地产市场。

这一年也是郑家家族权力交接与战略调整的重要年份，郑裕彤正式退休，长子郑家纯接任新世界发展董事会主席，开启二代接班进程。

郑家纯作为二代，实施了激进的扩张策略，同时寻求在内地市场扩大份额。而且此时周大福珠宝已顺利上市，能为郑家提供稳定的现金流，也能帮助其盘活商业地产项目。

然而后来的事实证明，郑家的接班人在时代变革中多次出现战略误判，用20世纪的香港经验（规模为王）应对21世纪的内地市场（精细化运营），过度追求规模扩张而忽视了结构性风险，埋下了祸根。

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