中昊芯英借壳上市，科技巨头再添新篇章

继智元机器人“入驻”上纬新材后，硬科技领域的创新企业再次以“借壳上市”的方式崭露头角。

8月14日，天普股份发布了一则关于实际控制人筹划公司控制权变更事项的停牌公告。随后在8月21日，天普股份连续发布了多份公告，揭示了中昊芯英并购天普股份这一备受瞩目的消息。

简而言之，中昊芯英等相关方通过“股份转让+增资+全面要约收购”的复杂操作，最终使得中昊芯英实控人杨龚轶凡通过控制中昊芯英和海南芯繁，成为天普股份的实际控制人。

这一消息传出后，天普股份在22日复牌时股价迅速涨停，达到29.30元/股，涨幅高达9.98%，总市值达到39.29亿元。

来源：百度股市通

值得注意的是，中昊芯英的两家上市公司股东也受到了这一消息的影响，双双收获涨停。其中，科德教育开盘即20CM涨停，报21.59元/股，总市值达到71.06亿元；艾布鲁则在午后盘中涨停，报51.62元/股，总市值80.53亿。

三层嵌套交易，成功拿下一家上市公司

天普股份成立于1994年，主要从事汽车、工程车辆、工程机械、中高压管路及总成的研发与制造，并于2020年8月在上交所挂牌上市。

天普股份的主要OEM客户包括一汽、吉利、丰田、福特等汽车、工程车辆、液压机械企业，为汽车整车厂商及其一级供应商提供橡胶软管及总成产品。

此次交易主要分为“三步”：

第一步：天普股份实控人尤建义及其控制的天普控股、天昕贸易与中昊芯英签署《股份转让协议》，拟向后者合计转让10.75%的股份；同时，普恩投资、天昕贸易与自然人方东晖签署另一份《股份转让协议》，拟向后者转让8%的股份。转让价格确定为23.98元/股。

第二步：以上述股份转让完成为前提，中昊芯英、海南芯繁拟向天普股份控股股东天普控股增资，合计获得天普控股50.01%的股权。这样一来，中昊芯英实控人杨龚轶凡通过控制中昊芯英和海南芯繁，最终成为天普股份的实际控制人。

第三步：由于第二步触发了全面要约收购，中昊芯英需要先履行全面要约义务后才能履行上述《增资协议》。中昊芯英向除尤建义、天普控股、方东晖外的所有公众股东持有的上市公司全部无限售条件流通股发出全面要约，这部分股份占上市公司总股本的25%。

据估算，此次中昊芯英“并购重组”天普股份，在第一步股份转让中需投入约3.46亿元，在第二步增资中需合计投入约10.14亿元。至于第三步全面要约所需资金暂不明确，但按照23.98元/股的股权转让价格计算，涉及资金约为8.04亿元；如果按照天普股份今日收盘总市值39.29（32.多）亿元计算，涉及资金则约为9.82亿元。

从市场预判来看，要约期限届满时股价低于要约价格的概率极低，预计实际接受要约的股东数量将非常有限。因此，本次要约收购的核心属性为合规性操作，主要目的是满足监管法规要求，而非实质性增持股份。

这样来看，中昊芯英方面需要为此次“并购重组”支付至少约13.6亿元。

需要注意的是，天普控股在《增资协议》中不可撤销地承诺将增资款中的8.5亿元借给上市公司。换言之获得天普股份控制权的中昊芯英可以利用这笔款项更好地支持上市公司运营。

云南85后归国创业 成就斐然

那么敢于大手笔“借壳上市”的中昊芯英成色如何呢？资料显示该公司由前谷歌TPU核心研发团队负责人杨龚轶凡联合海外顶尖科技专家共同创立杨龚轶凡担任董事长兼总经理。

据云南师大校友会附中分会消息杨龚轶凡从云南师大附小到附中一路成长2005年以优异成绩保送至上海交通大学后转学密歇根大学攻读电子与计算机专业2009年进入斯坦福大学深造专注于新型计算机构架体系研究。

于2011年博士毕业后杨龚轶凡先在甲骨文公司担任芯片研发经理参与12款顶级CPU设计成为最年轻的Senior Principle Engineer（高级主任工程师）后在谷歌AI芯片团队担任主任工程师深度参与三代AI芯片研发。

2018年12月杨龚轶凡回国成立深圳芯英科技有限公司（已注销）并于2020年10月注册成立中昊芯英（杭州）科技有限公司立志推动中国芯片技术自主可控。

大厂出身、归国创业、国产替代……多重因素综合促进下中昊芯英在一级市场广受追捧在不到四年的时间里密集获得赛伯乐投资、科德教育、艾布鲁、浙商创投等多轮投资。

来源：烯牛数据

其中 2023年5月中昊芯英曾官宣完成数亿元Pre-B轮融资由上市公司科德教育领投浙大网新、湖畔山南、赛智伯乐、申能诚毅、咏圣资本等机构参与投资。相关公告显示科德教育合计出资1.3亿元对中昊芯英进行增资及股权收购合计持有后者8.38%股权。据此计算中昊芯英估值约15.51亿元。

今年8月上市公司艾布鲁发布公告显示其控股子公司星罗中昊以自有资金9004.96万元对中昊芯英进行增资结合增资前1498.85万元的总股本测算本次增资后其估值达44.12亿元。也就是说短短两年多其估值就近乎翻了两倍。这一切自然与其业务发展紧密关联。

作为高性能AI专用算力芯片研发商中昊芯英致力于为AIGC时代的超大规模AI大模型计算提供高性能AI芯片与计算集群是国内唯一掌握TPU架构AI芯片核心技术并实现芯片量产的公司。

中昊芯英以自研的专为AI大模型设计的高性能TPU AI芯片“刹那®”为基石打造支持1024片芯片片间高效互联可支撑超千亿参数大模型的大规模AI计算集群“泰则®”同时自研AIGC预训练大模型并携手行业合作伙伴进行金融、教育、医疗等垂直领域专业大模型的探索落地。

通过“自研AI芯片+超算集群+AIGC预训练大模型”的三位一体化方案中昊芯英为全球客户提供具备生产变革能力的AI创新技术方案加速AI工程落地与产业化进程。

天普股份发布的公告显示主要从事AI芯片的设计、销售以及提供AI算力解决方案的中昊芯英在2022-2024年营业收入分别约8169.38万、4.85亿、5.98亿元累计约11.65亿元；净利润分别为-4297.68万、8132.64万、8590.78万元累计约1.24亿元。

需要注意的是中昊芯英此前签署对赌协议：2023-2024年营收必须达7.6亿否则要回购股权。如今来看该公司不仅完成了对赌甚至还超额完成了42.52%。

在当前AI算力芯片赛道处于市场热点周期中中昊芯英未来将取得如何发展我们也将持续保持关注。