苹果内部探讨AI收购策略：小规模交易与高风险之间的权衡

智东西8月27日消息，据外媒The Information报道，苹果高管曾在内部讨论收购生成式AI搜索独角兽Perplexity及欧洲大模型独角兽Mistral的可能性，但目前尚未有定论。

上个月，在投资者向苹果CEO蒂姆·库克（Tim Cook）询问公司收购策略的电话会议中，他提到公司对收购各种规模的公司持开放态度。

此外，苹果服务部门负责人埃迪·库（Eddy Cue）是大型AI交易的积极推动者，但这对于苹果而言并非易事。

一方面，苹果在研发大模型方面受挫，AI人才流失，与谷歌的200亿美元默认搜索引擎合作或终止，使得苹果需要收购创企以弥补这一空白。

另一方面，苹果内部坚持小规模收购为主，鲜少进行过亿美元的收购，而当前大模型创企的高估值使得苹果难以进行大规模收购。

此外，从苹果过去的收购经历来看，许多创企因无法满足内部要求，在业务合并方面面临重重困难，甚至可能出现技术暂停使用和人才流失的情况。

01. 偏好小规模交易，不愿在AI领域冒险

在AI领域，几乎所有头部科技公司都斥巨资进行了AI交易，而苹果则坚持小规模交易。

鉴于AI的发展以及苹果在技术上落后于竞争对手的普遍认知，苹果对交易的抵触情绪可能会带来风险。投资者和分析人士呼吁，如果苹果想在AI领域保持领先，就必须采取重大行动。

未来可能会出现一些催化剂促使苹果采取更大胆的交易举措。本周，一名美国联邦法官预计将在谷歌反垄断审判中作出裁决，该裁决可能使谷歌不再向苹果每年支付20亿美元作为默认搜索引擎的费用。失去谷歌作为合作伙伴可能会促使苹果收购一家生成式AI搜索创企来填补这一空白。

在苹果内部，据知情人士透露，高管讨论过的潜在收购目标包括OpenAI在巴黎的竞争对手Mistral AI以及AI驱动的搜索引擎创企Perplexity。服务部门负责人埃迪·库（Eddy Cue）是支持这些交易最积极的人。

然而，这类交易面临的监管审查也可能成为一大障碍。

尽管苹果尚未达成任何交易，但对大规模收购的犹豫不决并非新事。

目前这类收购可能高达数十亿美元，而在过去的二十年中，苹果每次收购很少超过一亿美元。仅有的例外包括30亿美元收购Beats Electronics和10亿美元收购英特尔的无线调制解调器业务。

门洛谷资本合伙人马特·墨菲认为这是因为：“苹果喜欢自己构建所有东西。”但考虑到其市值，他们至今不愿在AI领域冒更多风险。

02. 大模型创企高估值令收购压力增大

苹果的并购行为与竞争对手形成鲜明对比。Meta最近斥资143亿美元获得数据标注公司Scale AI 49%的股份，谷歌也达成24亿美元交易获得AI编程初创公司Windsurf的技术授权。

这类交易方式在大型科技公司中越来越受欢迎，因为可以避免传统收购的监管审查。

尽管苹果拥有足够的资金进行交易，但其在AI领域的动作并不多。截至2025年6月的财年第三季度末，苹果持有约1330亿美元现金。

库曾告知银行家将继续在AI领域专注于小型交易。

大模型创企的高估值可能让苹果难以支撑收购其中任何一家。OpenAI和Anthropic的估值分别达到5000亿美元和1700亿美元。

此外，监管审查也可能成为障碍。与Mistral达成“授权+人才引进”协议对苹果而言可能更容易接受。但据知情人士透露，其他各方劝阻库不要与Mistral达成交易，因为Mistral并非顶尖的大模型企业。

03. 收购策略讲究量化分析

由并购主管阿德里安·佩里卡（Adrian Perica）领导的交易团队规模不大，但经验丰富。他们会先筛选关键技术缺口然后评估潜在收购公司。该团队在寻找交易时通常不聘请外部银行家代表。

但苹果一直坚持小规模收购。今年就进行了约七笔此类交易。其中一些收购在产品开发中发挥了重要作用。

例如，2008年收购微处理器开发商PA Semi为苹果的自研芯片团队奠定了基础。虽然部分科技公司在收购时会依据主观因素抬高价格，但佩里卡的团队不会因企业热度或其他难以量化的指标支付过高金额。

04. 曾力推收购特斯拉被拒

艾迪·库已成为苹果内部最坚定的交易倡导者之一。

库自1989年加入苹果以来就扮演着独特角色。据与他密切合作过的人说每当产品线出现空缺他的本能就是寻找交易来填补。库曾力推收购Netflix和特斯拉但都被库克否决了。

05. 文化冲突导致人才外流

在苹果AI交易的整合过程中常出现文化冲突导致人才外流。例如Siri的创始人陆续离开公司因为失去了管理层的支持。另一个案例是收购Laserlike后其创始人因对公司犹豫不决而离开返回谷歌。

06. 结语：苹果或转变策略

尽管坚持小规模收购但库克表示对更大规模的AI相关收购持开放态度以加速产品路线图。这与其历来保守的并购策略形成对比。