华新精科登陆上交所，父女联手打造行业巨头

投资界-每日IPO消息，9月5日，江阴华新精密科技股份有限公司（简称“华新精科”）正式在上交所主板上市，此次IPO发行价为18.6元/股，涨幅超过300%，市值突破130亿元。

一个看似默默无闻的公司，华新精科究竟有何背景？坐落于无锡江阴的华新精科由郭正平在2002年创立，从一间小厂起步，深耕精密冲压铁芯行业二十多年。他的两位女儿郭云蓉、郭婉蓉逐渐成为父亲的得力助手，共同引领华新精科成为行业领导者。

这一现象在无锡并非偶然。这片江南水乡已经涌现出超过160家上市公司，无锡军团在资本市场上蔚然成林。某种程度上，IPO数量反映了一场产业升级的战役。

父女携手，崛起于无锡江阴

故事始于一个苏南小县。

1957年，郭正平出生于无锡市江阴。拥有大专学历的他，18岁时加入当地一家村办企业，从车间工人做起，历任班组长、厂长，直至1997年。期间，他还担任过无锡佳新电器有限公司董事兼总经理，这些经历为他日后的创业奠定了基础。

2002年，郭正平正式成立江阴华新电器有限公司，即华新精科的前身，并一直担任董事长至今。初期，华新精科专注于电气设备铁芯，同时拓展微特电机铁芯业务，广泛应用于空调、电动工具、洗衣机等微特电机中。

随着华新精科的发展，郭正平的两位女儿逐渐接过接力棒。郭云蓉，1985年出生，苏州大学新闻学专业毕业，职业生涯早期在江阴顾山镇广电站担任记者。2011年进入华新精科，历任财务会计、董事、董事会秘书等职务，今年6月出任公司董事兼总经办主任。

小女儿郭婉蓉的成长路径与姐姐略有不同，更具国际化色彩。她毕业于新加坡管理大学创新与创业管理学专业、香港理工大学IGDS制造系统工程与管理学专业，最早在国际研究机构International Quality and Productivity Center任职客户经理。2015年回归华新精科，历任总经理办公室秘书、董事会秘书、董事等职务，自2022年至今任董事会秘书兼副总经理。

父女三人携手后，华新精科进军新能源领域。众所周知，驱动电机是新能源汽车的动力来源，是“三电系统”的核心部件之一。因此定子铁芯、转子铁芯的质量与性能直接影响电机的性能、能效及稳定性。

2016年，华新精科迎来关键转折点——参与西门子集团新能源汽车驱动电机的样品开发，成功开发新能源汽车驱动电机铁芯，并完成股份制改造，次年挂牌新三板。在此基础上，公司还自主研发了模内点胶技术。

招股书显示，2021至2022年，华新精科获得比亚迪、采埃孚、上海电驱动、宝马集团等新客户产品定点；2023年向宝马集团、采埃孚等客户批量供货，并取得浙江达可尔等新客户产品定点；2024年以来又获得汇川技术、法雷奥等存量客户新产品定点及华域汽车等新客户产品定点。

历经二十余载，郭正平白手起家，终于打造出一家上市公司。

宝马、比亚迪供应商背后的资本力量

这究竟是一门怎样的生意？

招股书介绍，精密冲压铁芯是华新精科的主要产品，包括新能源汽车驱动电机铁芯、微特电机铁芯等；同时提供生产铁芯所需的精密冲压模具。

图片来源：华新精科产品展示

其中精密冲压铁芯占据营收大头。招股书显示，2022至2024年精密冲压铁芯收入分别为10.5亿元、10.08亿元和12.46亿元，占当期主营业务收入的比例分别为98.84%、94.87%及97.34%。

进一步看，新能源汽车驱动电机铁芯是重中之重。该类产品收入从2022年的5.97亿元增长至2024年的8.28亿元，年化复合增长率为17.72%；占当期主营业务收入比例从2022年的56.23%提升至2024年的64.70%。

比亚迪自2022年起就是华新精科的第一大客户。而宝马集团自2023年成为第一大客户，采购额分别为2.68亿元和2.35亿元，占公司总营收的22.52%和16.56%。

但华新精科也面临“增收不增利”的问题。招股书显示，公司2022至2024年营收分别为11.92亿元、11.89亿元和14.21亿元；归属净利润分别为1.14亿元、1.56亿元和1.53亿元。其中营收在2024年增长19.51%，但净利润增速却为-1.92%。

图片来源：华新精科财务数据

华新精科预计，在今年的前九个月将实现营收11.22亿元至12.4亿元之间，同比增长在13.74%至25.71%之间；归母净利润将在1.32亿元至1.61亿元之间增长16.03%至41.81%。

尽管与宝马集团保持积极沟通且合作稳定但公司也面临新业务新客户开拓不力的风险。若宝马下游应用车型销售不力或未能取得后续代际电机铁芯项目定点或点胶技术规模应用竞争加剧都将对华新精科业绩产生不利影响。

无锡IPO军团正在崛起

无锡的IPO热潮正在上演。

先导智能近日发布公告称已向港交所递交H股发行上市申请并更新招股书资料。成立于无锡的先导智能在创始人王燕清的带领下崛起为一家新能源装备巨头最新A股市值超700亿元。

同样来自无锡的日御光伏也在港交所递交招股书拟在香港主板上市。成立于2015年的日御光伏能够生产用于各种光伏电池的导电光伏银浆包括TOPCon电池等客户包括比亚迪等知名企业。

果下科技也一同赴港IPO。位于无锡惠山区的果下科技由三位江南大学校友创立专注于研发并提供储能系统解决方案及产品。按全球户用储能系统出货量计算果下科技为全球第十大中国储能系统供货商。

此外技源集团、江顺科技等也在今年成功登陆A股市场进一步扩大了无锡的IPO版图。江松科技、理奇智能等也陆续进入问询阶段。

据无锡金融发布今年上半年无锡新增交易所受理企业达18家创下近年来同期新高共有25家锡企排队IPO数量全省第二；同时无锡上市企业数量达到166家同样位列全省第二。据悉无锡还有58家拟上市公司预计下半年企业上市进度将加快。

这壮大了无锡的“预备军团”。例如梁溪区此前仅有3家上市公司但今年上半年就新增了2家获港交所受理的公司。此外宜兴企业有望实现美股上市“零的突破”；滨湖区则在全国率先推动三四板“绿色通道+直联审核”机制申报北交所。

这一切背后正是无锡产业腾飞的缩影。作为长三角的核心区域无锡是中国民族工商业和乡镇企业的发源地之一“工商名城”一直是其名片。早在2017年无锡就迈入万亿城市行列。

如今平均每分钟就有超过两辆电动车从无锡驶向全球；中国道路上几乎所有的乘用车都搭载了“无锡芯”；无锡还包揽了全国首个国家级车联网先导区和首批“车路云一体化”应用试点城市集成电路设计制造封测规模占江苏一半全国八分之一……