李斌再展搞钱能力：蔚来再获10亿美元融资，Q4盈利有望

李斌的资本运作能力再次彰显其强大的实力。

这次，蔚来成功募集了至少10亿美元的资金，折合人民币约71亿元。

与以往不同，这次融资并非通过四处求人的方式，而是采用了正规的美国股市股权增发渠道。

9月10日发布的公告显示，当晚蔚来就宣布完成了总额达10亿美元的股权增发。仅几个小时，发行便告完成，并且吸引了众多国际资本的积极参与。这显示出蔚来的股权相当抢手。

当业界还在讨论蔚来是否能熬过今年时，资本市场已经用实际行动投下了信任票。

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今年融资额超百亿

9月10日，蔚来宣布了其10亿美元股票发行定价方案，此次发行共计1.82亿股的公司A类普通股，包括美国存托股份的发行。

原本计划于2025年9月11日前后完成美国存托股发售，并于2025年9月17日前后完成普通股发售。然而，出乎意料的是，9月10日晚间，蔚来汽车就宣布完成了10亿美元股权发行的定价。

关于这笔资金的用途，蔚来在公告中明确表示，将把所得净收益用于智能电动汽车核心技术研发、开发旗下品牌未来技术平台及车型、扩展电池换电与充电网络、进一步增强资产负债表实力以及满足公司日常运营需求。

有知情人士透露，此次融资的主要目的是确保交付。由于订单众多，需要更多资金储备车辆并提前支付供应链费用，避免产能受限。

此前，由于资金短缺，乐道的L60上市后因电池供应不足导致产能受限，错失良机。对于资金相对紧张的蔚来而言，提前融资以确保供应链产能是合理的选择。

这已经是今年第二次大规模融资了。今年3月，蔚来曾公告称，拟以每股29.46港元的价格配售股份，发行不超过1.1879亿股A类普通股，计划融资35亿港元，最终募集了40.3亿港元的资金。

仅这两笔融资总额就超过百亿人民币。此外，今年蔚来还收到了来自两家安徽国资及宁德时代的支持，其中宁德时代的投资金额达到25亿元。

此前的资本注入主要集中在国内。此次融资吸引了美国、英国、瑞士、挪威和亚洲等知名长线投资机构，表明海外资本市场对这家中国造车新势力仍充满信心。

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Q4盈利的可能性有多大

仅靠融资输血并非长久之计。资本市场期待蔚来能够自我造血。自今年下半年以来，李斌不止一次表示今年Q4季度要实现盈利。

随着Q4季度的临近，蔚来实现盈利的可能性逐渐清晰。

不久前，李斌在蔚来的内部会议上表示，公司肯定不止有1%的人相信公司能够度过难关。蔚来公布的二季度财报显示，尽管公司当期销量反弹至7.2万辆，各项费用也大幅下降，但整体毛利率仍低于同行新势力，仅为10.3%。尽管净亏损环比收窄26%，但仍亏损近50亿。

从二季度亏损50亿到四季度实现盈利看似不可能完成的任务，外界的质疑也合情合理。

然而，在李斌看来并非没有可能。在财报发布后的第二天，蔚来在上海总部召开了一场媒体沟通会，详细介绍了“盈利账”：

如果四季度月交付量达到5万辆且毛利率恢复到16%-17%左右同时销售管理费用和研发费用控制在合理范围。也就是说在今年第四季度蔚来的三个品牌总产能要达到月均5.6万辆以实现季度总销量达到15万辆的目标。

“如果4季度销量能达到15万辆我认为实现NON-GAAP口径的盈利还是有机会的”李斌表示。

按照李斌给出的盈利公式我们来看看他口中的Q4季度盈利胜算几何。蔚来在二季度交付了72,056台创下历史新高同比增长了25.6%环比增长了71.2%。二季度营收达到了190.1亿元同比增长了9.0%环比增长了57.9%。

二季度综合毛利率达到1虽然环比有所提升但和其他车企相比还是较低。此外二季度其他销售毛利率转正达到8.2%创历史新高。然而蔚来二季度净亏损仍达人民币49.9亿元现金储备增至272亿元。

8月份蔚来交付量突破3.13万台创历史新高环比增长了49%时隔34个月反超理想重返新势力头部。

整个二季度的趋势确实比一季度改善明显无论是销量还是经营都重新回到了上升轨道。

三季度交付指引为8.7万至9.1万辆营收预计为218亿至222亿元。如今第三季度还剩一个月结束从目前的销量来看问题不大8月份就超过了3.1万台随着新车型的推出和交付量在9月份还将继续增加。