软银愿景基金大裁员：聚焦AI，告别大而全战略

这一刻终于来临。

路透社报道，软银集团将对其愿景基金团队进行全球范围内的裁员，近20%的员工将受到影响，这标志着风投史上又一次大规模的裁员事件。

愿景基金发言人随后证实了这一消息：“我们正在不断调整组织结构，以更好地实施我们的长期战略。”留下的员工将继续为愿景基金进行新的投资，他们将更加专注于孙正义那雄心勃勃的AI事业。

战略收缩，AII in AI，孙正义的果断决策让人心情复杂。

愿景基金大裁员，战略收缩

一个月前，愿景基金还汇报了四年来的最佳业绩。

然而，在取得这一成绩后，孙正义却宣布愿景基金将进行裁员。路透社援引知情人士的消息称，软银集团将在全球范围内裁掉其愿景基金团队近20%的员工。目前愿景基金在全球拥有300多名员工，这意味着将有超过60名员工离开。

愿景基金发言人在一份声明中证实了裁员消息，并表示：“我们一直在调整组织结构，以更好地实施我们的长期战略——对人工智能和突破性技术进行大胆、坚定的投资，并为我们的利益相关者创造长期价值。”

其实，这并不突然。

长期以来，孙正义的激进风格让LP感到心情复杂。在亏损反复之间，软银也总是战略性地频繁调整业务重心，“每次，我们都面临批评，称方向不明确，或被认为可能很快倒闭。”在2025财年的软银年度报告中，孙正义这样说道。

反思之后，他认为真正重要的是未来。而这个未来的主题就是AI。“未来50年，几乎所有事物都将重新定义：我们如何工作，我们珍视的幸福是什么，以及我们与人工智能本身的关系。”为此，孙正义提出了一个新的战略目标——让软银成为全球第一的ASI（人工超级智能）平台提供者。

其实从2020年开始，孙正义就不断强调“谁掌控了AI，谁就掌控了未来”。那个时候，关注AI的公司并不多，但他已经在酝酿推动以AI为导向的战略。直到2022年11月，孙正义宣布全身心投入到芯片公司ARM中，现在这家AI芯片公司已经成为软银通往未来世界的重要基石。

曾经的巨大亏损，脚步放缓

时至今日，孙正义在创投圈的身影渐渐远去。

回顾过去，他所执掌的软银和愿景基金在一级市场的打法令人印象深刻——用现金改变游戏规则，愿意给高估值，甚至标的不给投就投其对手的碾压式打法。

那段时间里，孙正义似乎只给自己两条路——要么大赚，要么赔掉。这样的打法也为他收揽了全球几乎叫得上名号的超级独角兽。

然而，纵观其投资历史，除了雅虎和阿里巴巴使其一战封神之外，他手中的绝大多数项目都带来了一系列麻烦和亏损，如WeWork、OYO、Uber等。

犹记得那个最艰难的时候：截至2022年3月末，愿景基金2021财年净亏损2.64万亿日元；2022年8月，软银录得公司成立以来的最大亏损。这是他投资生涯的最大滑铁卢。“我们内部进行了几次激烈的讨论，后来我自己也想通了。”孙正义说，“结论是，软银必须处于防御模式。”

随后，65岁的孙正义还打破了几十年的惯例——告别软银的财报会议舞台，并将集团的日常管理工作移交给CFO后藤芳光等高管。

一级市场反思：告别大而全

相似的情景也在这边上演。

“我国风险投资行业已发展了40年。行业整体投资逻辑也逐步从过去的侧重财务研判，转为更聚焦技术门槛、颠覆性与可持续性；从追求短期收益转向强调长期陪伴、深度服务与专业赋能；从验证商业模式转向更关注技术落地途径、场景的真实性与现实价值。”深创投集团副总裁张键在第十九届中国基金合伙人大会上分享了他的洞察。

资金的流动也决定了人的流动。伴随一级市场的出清，我们目睹了行业里的人来人往。有投资人朋友因为机构内部缩减规模、方向调整等决策而被淘汰；也有人因为跟不上行业变化主动选择离开。

如此种种，以往机关枪式、撒胡椒面式的投资方式不会再有了。现在的一级市场投资更聚焦，VC/PE也不再执着于做一家大而全的机构。

纵观下来，现在大家的投资更明显地聚焦到打造中国式现代化产业体系和推进新质生产力形成的主线上。这当中，人工智能几乎成为所有投资机构的必选题。一批头部投资机构明确传达了“All in AI”的意志。

“过去对人工智能和具身智能一两亿左右的投资，没过两年估值就变成了20亿。”在同创伟业管理合伙人、首席投资官丁宝玉看来，AI这个大领域确实是一个长期的、能改变人类历史的赛道。所以要大胆地投资。”不过这也衍生了一个问题：赛道愈发拥挤，同质化竞争趋于白热化。

潮起潮落，人事浮沉。唯有珍惜眼前。