AI数据中心支出狂潮：美国经济双刃剑

智东西最新报道，据《华尔街日报》、《经济学人》等多家国际媒体透露，美国正经历一场AI数据中心的支出盛宴，预计2025年将达到5200亿美元（约合3.7万亿元人民币），这一规模已超越互联网时代电信支出的巅峰，逼近铁路支出最高峰。

短期内，这对经济产生了显著提振作用，但也导致其他关键领域资金短缺，未来可能带来前所未有的负面影响，甚至威胁到美国经济的稳定。

最新推出的GPT-5背后是巨额算力的投入。OpenAI研究员Anuj Saharan在社交媒体上透露：“自2024年起研发GPT-5以来，我们的计算能力已增长达15倍。在过去的60天里，我们部署了60多个集群、传输流量超过美国大陆主干网以及20多万块GPU，旨在将GPT-5推向全球7亿人——同时规划下一个4.5GW超级智能中心。”此外，OpenAI还计划在印度建设至少1GW的数据中心，以推动其Stargate项目扩张。

OpenAI研究员Anuj Saharan的发文截图

实际上，美国AI基础设施的投资规模巨大，已对提升GDP（国民生产总值）产生积极影响。

据《华尔街日报》记者克里斯托弗·米姆斯（Christopher Mims）8月4日报道，过去6个月，AI基础设施建设对美国经济增长的贡献已超越所有消费者支出。仅在过去的3个月里，英伟达、苹果、微软、亚马逊、谷歌、Meta、特斯拉这“七巨头”在数据中心等方面的投入就超过1000亿美元（约合7184亿元人民币）。《经济学人》杂志7月31日的报道也证实了这一趋势：过去一年，谷歌、Meta、微软、亚马逊和甲骨文的资本支出总额超过了美国所有上市工业公司的支出总和。

据风投机构SKV Capital合伙人保罗・凯德罗夫斯基（Paul Kedrosky）的笔记显示，AI基础设施支出占GDP的比重已超越互联网时期美国在电信和互联网基础设施上的支出，且这一比例仍在持续增长。这一庞大的支出规模起到了类似私企刺激计划的作用，为美国经济注入了活力。

凯德罗夫斯基将此与铁路、电信等历史资本支出狂潮进行了比较。铁路支出的高峰出现在19世纪，而电信支出的高峰则出现在5G/光纤热潮时期。AI数据中心的资本支出占GDP的比例已达到铁路支出高峰的20%，并超越了互联网泡沫时期电信支出的峰值，但这可能还不是终点。

铁路、电信与AI数据中心资本支出占GDP比例

他引用分析师的数据称，根据英伟达最新的数据中心销售数据，采用标准乘数计算，到2025年，AI资本支出可能占美国GDP的约2%。这意味着2025年AI对GDP增长的贡献将达到约0.7%。

以下是部分关键数据：

美国2025年GDP预测值：25万亿美元（约合180万亿元人民币）

英伟达数据中心销售额（2026财年第一季度）：391亿美元（约合2809亿元人民币）

英伟达数据中心销售额中与AI相关的百分比：接近99%

英伟达数据中心资本支出份额：占其总资本的25-35%

经济乘数：1.5-2.0倍

由此估算的数据中心总资本支出：约5200亿美元

总结：AI基建助力经济提振，却暗藏结构性隐患。

尽管美国对AI基建的大规模投资短期内显著提振了经济，但也埋下了长期隐患。