奇瑞汽车港股上市：市值破2000亿港元，开启高速路新征程

9月25日，奇瑞汽车（09973.HK）在香港联交所挂牌上市，开盘价即达到34.2港元/股，相较于发行价上涨了11.2%。尽管随后涨幅有所收窄，但截至收盘，其股价依然保持在了31.92港元/股，涨幅达到3.8%，总市值达到1841亿港元（约合人民币1687亿元）。

△ 2024年11月12日，奇瑞集团年内第100万辆车装船出海，图源：奇瑞汽车

在此之前，奇瑞汽车将其香港首次公开募股（IPO）的发行价确定为每股30.75港元，处于招股价区间（27.75-30.75港元）的最高端。此次定价策略反映了投资者认购需求的强劲，初步募资规模约为91亿港元，成为了年内港股市场规模最大的车企IPO。

作为中国最大的汽车制造商之一，奇瑞汽车在2024年的营收达到了2699亿元，同比增长65.4%。此次IPO的募资净额将主要用于研发新车型、下一代汽车技术、拓展海外市场及升级生产设施。公开招股首日即获得超额认购约10倍，市场反应极为热烈。

在奇瑞汽车成功上市后，比亚迪（01211.HK）、长城汽车（02333.HK）、吉利汽车（00175.HK）以及奇瑞汽车这四大自主品牌车企齐聚港交所。至此，国内头部自主品牌车企均已在公开市场上亮相。

2000亿港元汽车巨头成功上市

奇瑞汽车的历史可以追溯到1997年，诞生于安徽省芜湖市。

今年2月28日，奇瑞汽车向港交所递交了招股书。8月27日，其境外发行上市及境内未上市股份“全流通”的备案材料通过中国证监会备案，并获核准发行不超过6.99亿股境外上市普通股及在香港联合交易所上市。

9月7日晚，奇瑞汽车通过了港交所的上市聆讯，联席保荐人为CICC（中金公司）、HTSC（华泰证券）、GFSHK（广发证券香港）。这标志着奇瑞汽车登陆港股进入了实质性阶段。

作为此前国内最后一家未上市的头部自主车企，奇瑞汽车的此次赴港IPO备受资本关注和追捧。招股结果显示，其公开发售部分获得了238倍的超额认购，创下了今年港股新股认购纪录，并吸引了多家基石投资者认购。

在上市首日，奇瑞汽车的开盘价较发行价上涨了11.2%，市值接近2000亿港元。相比之下，比亚迪、吉利汽车、长城汽车的市值分别为9564亿港元、1856亿港元和1394亿港元（截至发稿时数据）。

此外，奇瑞汽车的募资规模也接近91亿港元（约合人民币83亿元），是今年港股汽车板块规模最大的IPO。

对于这91亿港元的使用，奇瑞汽车有明确的规划。

其中35%将用于研发不同类型乘用车以扩大产品组合；25%的资金将投入下一代汽车及先进技术的研发，包括新的电动汽车平台、智能辅助驾驶等；20%的资金将用于拓展海外市场及执行全球化策略；剩余的10%将用于提升芜湖的生产设施以及一般企业用途。

奇瑞汽车驶入高速路

资金的用途与奇瑞汽车的现有业务发展紧密相关。

在2024年，奇瑞汽车的全球汽车销量超过229.5万辆，居中国自主品牌乘用车企业第二，全球车企第十一位。全年汽车销量同比增幅高达49.4%，在全球前二十大乘用车公司中排名第一。

特别是在海外市场上，自2003年以来，奇瑞汽车连续22年位居中国自主品牌乘用车公司乘用车出口量第一，且在多个主要乘用车市场的销量中名列前茅。2024年，其出口销量达到了114.5万辆，同比增长21.4%，贡献了全国当年近五分之一的汽车出口量。

这使得在2024年，奇瑞汽车的营收达到了2699.0亿元，同比增长65.4%；净利润则为143.3亿元，同比增长37.2%。无论是营收规模还是业绩增速均居国内自主品牌车企前列。

丰富的产品组合以及重点布局的海外市场是支撑奇瑞汽车实现销量高速增长的核心。因此产品拓展、技术开发以及海外发展所计划的金额占此次募资金额的90%。

在业内人士看来，此时赴港IPO对奇瑞汽车具有多重积极意义。

今年前八个月，以奇瑞汽车为主的奇瑞集团销售汽车172.7万辆同比增长14.5%；出口汽车79.9万辆同比增长10.8%保持中国汽车出口第一。然而汽车产业是重资产和制造业的结合体在规模快速扩大的同时需要充足的外部资源支撑未来发展并降低经营风险。

上市后，奇瑞汽车有望获得更充裕的资金来源以进一步提升产能、扩大产品规模、提高经营效率并持续拓展海外市场。同时借助公开市场获得更多的资源支持降低企业经营和发展风险。

对我国汽车产业而言奇瑞汽车的赴港IPO能够有效带动产业活力提升资本信心并为国内汽车产业树立高质量发展的标杆引领行业健康发展在当前高度“内卷”的市场环境中尤为重要。

此外中欧协会智能网联汽车秘书长林示在接受采访时也认为如果上市后能够获得稳定的高市值表现将极大地刺激传统整车企业赴港上市为港股注入新的活力。