小米与苹果高端市场激战，价格策略与市场反应大不同

作者 | 宋婉心

编辑 | 张帆

封面来源 | 视觉中国

自2021年底宣布向苹果看齐以来，小米在高端市场的探索已历五年，其最新产品小米17系列全面对标苹果，定价策略尤为引人注目。

小米17系列起价4499元，与上一代小米15保持同一水平，但高端配置版本价格上涨200至500元。小米从性价比向高端市场的转变过程中，定价持续攀升，涨幅甚至超过苹果。而苹果近年来则采取了“加量不加价”的策略。

01 小米涨价幅度超越苹果

自小米6首次提价以来，其每年的涨幅几乎都超过10%。2020年，小米10的发布标志着其正式进军高端市场，价格跃升1000元，涨幅超过30%。此后，3999元的定价成为常态，直至去年小米15起价上调12.5%至4499元，小米17维持了这一价位，稳固了其在4000至5000元价位的高端定位。

（制图：36氪）

相比之下，苹果在涨价幅度上显得更为克制。除了在iPhone X十周年纪念版大幅涨价外，iPhone 12抬升至6299元起后，iPhone 13又降价至5999元，并维持至今。因此，从数字系列标准版的起售价来看，苹果的涨价幅度远低于小米。

02 小米与苹果的高端市场较量

涨价伴随着短期的销量波动。据报告显示，小米10发布时，其销量在2020年第二季度暴跌35%，在国内市场下滑至第五位。在海外市场，尤其是印度，其出货量更是几乎腰斩。尽管提价对销量有短期影响，但长期来看，小米的销量并未因此崩溃，反而随着高端定位的稳固而稳步增长。

此外，小米的盈利能力也显著提升。冲击高端不仅提高了毛利率和单机利润，还使小米在2021年第二季度全球智能手机市场销量超越了苹果，首次晋升全球第二。

然而，随着iPhone 17的发布，竞争局势可能再次发生变化。苹果为了挽救中国市场份额的下滑，可能放弃部分毛利，转而强调市场份额的保护。

03 估值与手机业务“脱钩”

近年来，小米集团的估值逻辑正在发生深刻变化。其核心智能手机业务的毛利率波动与公司整体市值的关系逐渐减弱。尽管手机业务的毛利率下降可能导致市场担忧，但小米汽车业务的爆发性增长和高毛利率已开始成为驱动估值变化的主要因素。

（来源：Wind）

如今，手机业务的毛利率虽不再是小米估值的核心驱动因素，但仍被视为重要的健康指标。资本市场对小米的估值正逐渐转向电动汽车业务的增长前景和市场份额。

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