台积电第三季度财报亮点：营收利润双增，先进制程成主力

10月16日消息，台积电公布第三季度财报，营收和利润同比均暴增30%以上。

截至9月30日的第三季度，台积电营收为新台币9899.2亿元（约合人民币2301.6亿元），较去年同期的新台币7596.9亿元增长30.3%，较上一季度的新台币9337.9亿元增长6.0%。

台积电营收的环比及同比增长，与AI客户的需求暴增密切相关，特别是OpenAI、Meta和xAI这类算力需求量大的客户下场自研，增加云服务订单，最终需求都集中到台积电。

值得注意的是，台积电营收不断创新高的同时，其市场份额也在稳步上升。根据Counterpoints提供的数据，台积电在纯晶圆代工市场的份额，自2024年第一季度的63%，增长至2025年第二季度的71%。Conterpoints强调，这一规模得益于3nm产能提升、AI GPU在4/5nm工艺上的高利用率以及CoWoS的扩张。

台积电第三季度主要财务数据

台积电第三季度净利润为新台币4523.0亿元（约合人民币1051.6亿元），较去年同期的新台币3252.6亿元增长39.1%，较上一季度的新台币3982.7亿元增长13.6%；摊薄后每股收益为新台币17.44元（约合人民币4.06元），较去年同期的新台币12.54元增长39.0%，较上季度的新台币15.36元增长13.6%。

台积电第三季度总运营支出为新台币877.6亿元（约合人民币204.2亿元），相比之下去年同期为新台币790.8亿元，上一季度为新台币845.1亿元。

先进制程（定义为7nm及以下技术）合计占总晶圆营收的74%

按技术划分营收结构，3nm制程技术贡献了第三季度总晶圆营收的23%；5nm和7nm分别占据37%和14%。先进制程（定义为7nm及以下节点）合计占总晶圆营收的74%。

5nm节点目前还是台积电最核心的主力，主要与HPC产品还没过渡到最先进的3nm节点有关。

第三季度台积电毛利率为59.5%，较去年同期的57.8%增长1.7个百分点，较上一季度的58.6%增长0.9个百分点。

成熟制程的收入贡献在收缩，先进制程占据绝对主力，这个背景下毛利率还在上升，一方面源自于产能利用率（稼动率）的提升，3nm、5nm的产能接近满载，另一方面则来自于提价，其中N3P相比N3E被传出涨价近20%。

高性能运算（HPC）和智能手机分别占净营收的57%和30%

按应用平台划分营收结构，高性能运算（HPC）和智能手机分别占净营收的57%和30%。HPC当季营收占比低于第二季度的60%，智能手机占比高于第二季度的27%，主要原因是第三季度N3P的产品集中发布，包括苹果、高通第五代骁龙8至尊版、联发科天玑9500等。物联网（IoT）、汽车电子（Automotive）、数字消费电子（DCE）和其他业务各自贡献了5%、5%、1%和2%，与第二季度持平。

按客户区域来看，台积电虽然在全球布局产能，但也面临重度依赖单一市场的问题。

目前，北美客户的营收占台积电第三季度总净营收的76%，其中包括苹果、英伟达、博通、AMD、联发科等等，其中苹果已经连续10年稳居台积电第一大客户，但近期也有消息称英伟达有望取代苹果，成为台积电最大客户。其他地区包括亚太地区、中国大陆、日本以及欧洲、中东和非洲（EMEA）的客户营收分别占总净营收的9%、8%、4%和3%。所以，一旦北美客户的需求收缩，台积电营收增长也会受到相应冲击。

从台积电的财报来看，出口管制也导致其大陆客户的收入贡献逐年下滑，当季占比创新低仅8%，去年同期为11%，上一个季度为9%。

台积电账面现金和有价证券总值持续增长

资本支出方面，第三季度为97亿美元，今年以来累计支出接近300亿美元。

就在刚刚举办的业绩会上，台积电CFO黄仁昭表示，预估2025年资本支出区间从此前的380亿-420亿美元，调整为400-420亿美元。

另外，此前魏哲家曾表示，最新的2nm需求非常旺盛，并且于4月1日开始接受订单。市场层面，联发科、AMD都加入到产能争夺战当中。

根据市场预测，台积电2026年将新建4座2nm晶圆厂，月产能将达到6万片晶圆。与之相关的产能扩建、设备支出，以及更先进的工艺节点、CoWoP封装技术等投入，将大幅提升明年的资本支出规模。

以下为台积电分析师电话会议Q&A（精华版）：