英伟达黄仁勋谈AI未来：中国市场波折与全球战略平衡

（英伟达创始人兼CEO黄仁勋与红杉资本合伙人康斯坦丁·布勒在Citadel Securities 2025对话）

近期，英伟达创始人兼CEO黄仁勋出席了美国城堡证券在纽约组织的一场活动，与红杉资本合伙人康斯坦丁·布勒进行了深入交流。

城堡证券于10月16日发布了这场对谈的视频，主题聚焦于“Citadel Securities 2025年全球市场未来展望：人工智能与下一个增长前沿”。在这次对话中，黄仁勋分享了他对人工智能市场的见解，并提及了两个关键领域：“代理式AI”（agentic AI）和“物理AI”（physical AI），这两个行业合计规模可达百万亿美元。

“代理式AI”致力于增强企业市场，例如，英伟达的软件工程师和芯片设计师均使用Cursor（代码生成工具）辅助工作。而“物理AI”则着重于提升劳动力，例如，机器人出租车可视为数字司机。黄仁勋预测，未来的AI将嵌入到任何移动物体中。

黄仁勋在对话中特别提到了中国市场的影响。由于美国的出口管制，英伟达已完全退出中国市场，市场份额从95%骤降至0%。他强调，美国实施的这些政策导致其失去了世界上最大的市场之一。

黄仁勋指出，尽管美国希望赢得AI竞赛，但伤害中国的政策也可能反噬美国，甚至带来更严重的后果。他呼吁在推出新政策前需深思熟虑，考虑其对美国的长远影响。

“伤害中国的政策，或引反噬效应”

康斯坦丁·布勒询问黄仁勋关于向中国出口AI算力的正确做法。黄仁勋回应称，美国在推行AI技术时应当谨慎考虑监管问题，并认识到伤害中国的政策最终可能反噬美国。

他进一步阐述，必须回归“第一性原理”，重视开发者在AI领域的重要性。中国拥有全球约50%的AI研究人员，是构建AI技术不可或缺的一部分。不让这些研究人员在美国技术上构建AI将是一个错误。

黄仁勋认为，关键在于如何在“保持技术领先”与“确保世界建立在美国技术上”之间找到平衡。这需要细致入微的策略，而非简单的黑白分明。他期待通过微妙的策略调整，既能保持美国的技术领先，又能继续吸引全球的研究人员。

H20芯片出口风波持续

今年4月9日，因中美关税战，美国政府限制英伟达向中国（包括香港和澳门）出口H20芯片。尽管英伟达曾尝试重新申请出口许可，但至今仍未有合规途径的H20芯片进入中国市场。

据供应链人士估算，2024年中国市场英伟达H20系列芯片出货量约为60万至80万枚。相比之下，某主流国产AI芯片出货量仅为30万至40万枚。这表明，即便在受限情况下，英伟达在中国市场的份额仍远超60%。

国际市场调研机构Omdia的报告显示，2024年英伟达Hopper系列芯片全球最大买家包括微软、字节跳动、腾讯等科技巨头。尽管面临挑战，英伟达在中国大陆的收入仍同比增长66%，达到171亿美元。

在7月的采访中，黄仁勋表示，面对中美持续的贸易冲突，英伟达必须加大在中国市场的投资。中国是第二大技术市场且发展迅速，因此保持在这一市场的投入至关重要。

目前，英伟达在中国仍维持着庞大的工程师团队，助力中国科技公司在合规的H20等芯片上适配国产模型，充分发挥其性能。