博车网IPO再受挫：事故车拍卖平台挑战重重

继今年2月首次递交的IPO失效后，国内最大的事故车拍卖平台博车网再次向港交所提交上市申请，希望成为“事故车拍卖第一股”。

然而，其IPO之路仍被“增长失速”与“持续亏损”两大问题笼罩。招股书显示，2022年至2025年前七个月，博车网营收分别为3.88亿元、5.18亿元、5.26亿元及2.91亿元，增速从2023年的33.5%骤降至2024年的1.5%，增长动能明显减弱。

盈利表现同样不容乐观。2022年至2024年，博车网年度亏损分别为1.8亿元、1.22亿元和0.36亿元，三年累计亏损达3.38亿元。值得注意的是，2025年前7个月亏损已达0.56亿元，甚至超过2024年全年总和，盈利压力持续加剧。

与此同时，博车网正面临上下游的双重挤压：上游，保险公司推进“去中介化”，新能源技术变革也在冲击传统定损与维修体系；下游，受新车价格战与信任危机影响，二手车商经营困难，收车意愿持续低迷。

在产业链的上下夹击之下，博车网陷入“越卖越亏”的恶性循环，规模化盈利前景堪忧。在中美市场土壤存在本质差异的背景下，博车网能否讲好“中国版Copart”的故事，仍需打上一个沉重的问号。