老铺黄金新融资应对金价波动

近期国际金价经历了一次"历史性暴跌"，在此背景下，老铺黄金也宣布了一项新融资计划。

10月22日，老铺黄金（06181.HK）发布公告，透露在10月21日联交所交易时段后，公司与配售代理摩根士丹利及高盛签订了配售协议。协议内容显示，公司计划以每股732.49港元的价格，配售约371.18万股新H股。这一配售价格比老铺黄金在10月21日的收盘价767.00港元低了约4.50%。

根据公告，此次配售的股份占老铺黄金现有已发行H股的约2.66%，占公司总股本的约2.15%。配售完成后，公司注册资本将增至约1.76亿元人民币。同时，老铺黄金与配售代理达成了90天的禁售承诺，承诺期间不会进行其他新股配售。

如果所有股份都成功配售，老铺黄金预计此次配售的所得款项净额（扣除佣金及估计开支后）约为27.07亿港元。这些资金将主要用于存货储备（70%）、门店拓展及现有门店位置优化和面积扩建（10%），以及补充流动资金及一般企业用途（20%）。

对于老铺黄金这种以古法黄金工艺和高附加值产品为定位的品牌而言，维持充足且成本可控的黄金库存是保障其产品供应和独特性的关键。此次配股完成后，老铺黄金或许能在后续的金价波动中占据更有利的位置。

老铺黄金的配股时机颇为微妙。在10月22日，国际黄金市场遭遇了重挫，现货黄金价格一度暴跌超过6%，创下自2013年4月以来最大单日跌幅。纽约商品交易所12月交割的黄金期货也收跌5.7%，报每盎司4109.10美元。而前一天，金价刚创下每盎司4381美元的历史新高。

业内普遍认为，此次金价跳水是连续冲高后的技术性回调、美元走强及部分投资者获利了结共同作用的结果。对于以黄金为主要存货的珠宝企业来说，金价回调无疑是一个降低原材料采购成本的潜在机会。

老铺黄金在公告中解释称，在业绩快速增长的背景下，由于采购生产销售周期长且黄金原料价格上涨，公司需要提前储备存货以应对圣诞、元旦及春节销售旺季。同时，黄金原材料价格持续上涨也进一步推高了采购成本。因此，公司计划将配售所得款项用于支持存货储备以满足持续增长的终端需求。

一名资深珠宝行业分析师向时代财经表示，在金价高位突然回调时配股融资并将大部分资金用于储备存货通常被视为公司管理层对中长期金价走势持有信心的信号。如果判断金价将继续上行或维持高位那么在阶段性低点补库存能有效锁定成本保障未来销售旺季的利润空间。

值得注意的是这已是老铺黄金年内第二次进行配股融资。今年5月老铺黄金已完成了一次配售431万股H股净筹资约26.98亿港元。在最新发布的配售公告中老铺黄金透露截至9月30日前次募资仅剩约1000万港元未使用。

此次配售公告发布后老铺黄金的股价表现波动。截至10月22日收盘老铺黄金股价重挫逾8%报704.00港元/股总市值1216亿港元。

针对老铺黄金的配股时机、金价跳水行情以及公司黄金存货储备计划等相关事宜时代财经联系到老铺黄金相关人士但对方表示不作回应。