2025Q3财报揭示车企盈利分化与转型挑战

10月底，多家A股上市车企陆续发布了2025年第三季度财报。在汽车行业总量增长与结构分化中，不同车企业绩呈现明显反差。

比亚迪以5662.7亿元的营收位居榜首，同比增长13%，再创同期新高。其净利润达233.3亿元，相当于每天赚超8500万元。然而，比亚迪净利润同比下滑7.55%，第三季度更是同比下降三成至78.2亿元。尽管如此，比亚迪前9个月卖出326万辆车，同比增长19%。

上汽集团以4689.9亿元的营业总收入紧随其后，同比增长8.95%。其净利润达81亿元，同比增长17.3%。其中，第三季度净利润同比大涨644.9%至20.8亿元。

赛力斯也实现了营收和利润的双增长，营业收入为1105.3亿元，同比上升3.7%；净利润为53.1亿元，同比上升31.6%。

然而，在激烈的市场竞争中，一些车企面临增收不增利或由盈转亏的困境。例如，长城汽车营收增长7.96%，但净利润同比下滑16.97%。广汽集团前三季度营收同比下滑10.49%，净亏损43.12亿元。

行业利润率方面，今年1-9月汽车行业利润率仅为4.5%，低于下游工业企业平均水平的6%。这反映了汽车行业面临的盈利压力。

1 车企盈利分化

各家车企的业绩表现分化明显，有人欢喜有人愁。比亚迪在销量和营收上领跑，但利润有所下滑。上汽集团则保持了稳定的增长势头，尤其是第三季度净利润的大幅增长。而赛力斯也实现了双增长，但长城汽车和广汽集团则面临盈利困境。

2 寻找多维增长路径

面对亏损或利润下滑的挑战，车企纷纷寻求多维增长路径以改善盈利。广汽集团启动了番禺行动，业绩环比有所改善。同时，广汽集团与华为联合打造的“启境”品牌也于近期成立，并计划于2026年中上市首款产品。

长安汽车则全力推进新能源“香格里拉”计划，打造多个新能源品牌。今年1-9月，其全球新能源销量达72.4万辆，同比增长59.7%。上汽集团则通过深化改革和一体化管理提高市场响应速度，驱动自主品牌、新能源和海外市场的增长。

海外市场成为车企稳定的增长点。例如，比亚迪海外市场销量达70.2万辆，同比暴涨132%。长城汽车9月海外销量也首次突破5万辆大关。此外，车企还积极布局新兴产业如人形机器人和飞行汽车领域。

总之，三季度财报不仅揭示了车企的业绩分化还反映了行业面临的挑战和机遇。唯有持续创新者方能在这场行业洗牌中破局。