A股芯片公司业绩飙升，国产替代加速

随着人工智能需求的持续增长和国产替代的加速推进，A股芯片公司普遍迎来了业绩的显著提升。

根据万得（Wind）的数据显示，截至2025年前三季度，A股82家数字芯片和模拟芯片设计公司的营业收入合计达到了约1784亿元，同比增长约26%；归母净利润合计约为170亿元，同比增长高达63%。

在业绩增长的背后，是众多芯片公司强劲的增长势头。其中，67家公司的营业收入实现了同比增长，占比超过八成；11家公司的增幅更是超过了五成。同时，55家公司的归母净利润也实现了同比增长，占比接近七成；其中，30家公司的增幅超过五成，16家公司的增幅更是超过了110%。

在公司的层面上，2025年前三季度，臻镭科技（688270.SH）、格科微（688728.SH）、寒武纪-U（688256.SH）等公司的归母净利润同比增速位居前列，分别达到了5.98倍、5.19倍和3.21倍。

此外，IPO排队的芯片公司也受益于行业的红利。例如，国产GPU（图形处理器）头部公司沐曦集成电路（上海）股份有限公司（下称“沐曦股份”）和摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（下称“摩尔线程”），在2025年上半年的销售收入或营业收入均已超过了2024年全年的数据。

不仅如此，芯片公司后续业绩的积极信号也在不断显现。从供给侧来看，2025年三季度末，超过七成的A股芯片公司存货金额高于2024年全年，相关公司纷纷增加供给以抓住这波红利。从需求端来看，同期近六成的芯片公司合同负债同比增长，客户打款意愿显著增强。

多家机构纷纷看好芯片国产化替代的机会。银河证券表示，在算力紧张的背景下，科技巨头对AI（人工智能）芯片资源主导权的竞争愈发激烈。相较于美国科技巨头，中国科技企业摆脱算力依赖的需求更为强烈。展望未来，中国AI芯片市场规模将持续扩大，格局有望进一步优化，AI芯片的国产化进程也将持续加速。

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近七成净利增长

2025年前三季度，A股芯片公司普遍实现了业绩的显著增长。

根据万得的数据，截至2025年前三季度，申万行业48家数字芯片设计上市公司中，39家公司的营业收入实现了同比增长，占比超过八成；其中6家公司的增速超过五成。同时，31家公司的归母净利润也实现了同比增长，占比超过六成；其中15家公司的归母净利润同比增速超过五成。

同期，寒武纪的营业收入和归母净利润同比增速分别达到了23.86倍和3.21倍，位居该细分行业的首位和第二位。

根据财报显示，2025年前三季度寒武纪的营业收入和归母净利润分别为46亿元和16亿元。其中，三季度公司的营业收入同比增长了13.33倍至17.27亿元；归母净利润则为5.67亿元，相较于上年同期的1.94亿元亏损金额，盈利能力大幅提升。

长江证券表示，“下游需求旺盛、上游供应向好、持续拓展市场是寒武纪业绩持续爆发的主要原因。”该公司前三季度的营收体量接近此前预测的“全年实现营收50亿元-70亿元”的下限。整体来看，公司业绩在全年季度间稳健释放。

豪威集团作为A股数字芯片设计公司中营收体量最大的公司（603501.SH），在2025年前三季度的营业收入和归母净利润分别为218亿元和32亿元，同比分别增长15%和35%。

豪威集团的业务涵盖了图像传感器解决方案、显示解决方案和模拟解决方案三大体系，是国内少数兼具半导体研发设计和代理销售能力的企业之一。

模拟芯片设计公司的业绩同样表现不俗。根据万得的数据，截至2025年前三季度，A股34家模拟芯片设计公司中，28家公司的营业收入实现了同比增长，占比超过八成；其中5家公司的同比增幅超过五成。同时，24家公司的归母净利润也实现了同比增长，占比超过七成；其中15家公司的增幅超过五成。

同期，臻镭科技、思瑞浦（688536.SH）、敏芯股份（688286.SH）等公司的归母净利润同比增速位居前列，分别达到了5.98倍、2.28倍和1.76倍。

臻镭科技的主要产品包括射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC等产品。在2025年前三季度，该公司的营业收入和归母净利润分别为3.02亿元和1.01亿元，同比分别增长65.76%和598.09%。

臻镭科技管理层表示公司是卫星互联网核心芯片及元器件的供应商之一。公司电源管理芯片、多通道一体化集成射频收发芯片、数字波束成型芯片等产品已经定型并卡位。

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未来业绩如何？

多家公司和机构对芯片公司未来的业绩持相对乐观的态度。

寒武纪预计其2025年的营收将在50亿元至70亿元之间。这一上限相较于2024年的12亿元营收增幅约达4.8倍。

“中国是全球最大的集成电路消费国家之一”寒武纪董事长、总经理陈天石表示“随着人工智能算力需求的持续增长智能服务器等算力设备正迎来新一轮的创新增长周期。智能芯片作为算力基础设施的核心迎来了前所未有的发展机遇。”他表示公司将持续进行研发创新聚焦人工智能芯片设计领域的技术创新提升核心竞争力积极拓展市场份额加速场景落地。

陈天石进一步指出考虑到大模型等人工智能市场对算力旺盛的需求该商业化场景预计将为公司带来持续性收入。

“公司将加大研发投入聚焦核心技术研发以优化产品竞争力深化行业市场渗透推动资源整合降本增效同时通过精细化运营提升内部管理效率多维度发力推动业绩目标落地。”海光信息管理层表示。

“公司将加大研发投入聚焦核心技术研发以优化产品竞争力深化行业市场渗透推动资源整合降本增效同时通过精细化运营提升内部管理效率多维度发力推动业绩目标落地。”海光信息的管理层表示。