大空头迈克尔·伯里再袭AI股，市场反应激烈

在华尔街，"大空头"一词特指迈克尔·伯里（Michael Burry），他曾精准预测2008年次贷危机，其形象也在2015年的电影《大空头》中得到展现。

11月3日，迈克尔·伯里旗下的对冲基金Scion Asset Management披露的第三季度持仓报告显示，该基金持有超过10亿美元的看跌期权，占其资产总值的80%，目标直指两大AI明星股——英伟达（Nvidia）和数据分析公司Palantir。

报告发布次日，英伟达股价下跌3.96%，Palantir更是重挫7.95%。过去四个交易日，英伟达累计下跌9%，市值蒸发4551亿美元（约合人民币3.24万亿元）。

尽管市场数据显示对做空英伟达的兴趣正在减弱，但面对AI泡沫，一些大型投行选择了同时支持并做空“两手准备”。

年内第二次“狙击”英伟达

目前，Scion Asset Management的总持仓资金约为13.8亿美元，其中大部分资金都集中在英伟达和Palantir的看跌期权上。

截至2025年第三季度末，该基金持有约9.12亿美元的500万股Palantir看跌期权和约1.87亿美元的100万股英伟达看跌期权。

看跌期权赋予持有者在未来以特定价格卖出股票的权利，是典型的做空工具。

这已是迈克尔·伯里年内第二次对英伟达采取行动。

该基金曾在第一季度建立价值超9700万美元的90万股英伟达空头头寸，但在第二季度报告中，这些头寸已被全部清算。

由于持仓报告只披露季度末的状况，对迈克尔·伯里首次做空英伟达的盈亏存在两种极端可能：

● 若他在第一季度早期买入看跌期权，并在四月份英伟达股价上涨前清算，可能大幅盈利；

● 若他在第一季度英伟达股价低点时买入看跌期权，并且行权日期在股价上涨后，则可能亏损。

英伟达在2025年的走势：一季度累计下跌19.29%，二季度累计上涨45.77%。

迈克尔·伯里在第三季度再度建仓，显示了他对AI泡沫风险的判断。在持仓披露前，他已在社交媒体上为这次操作进行了“预热”。

上周，他在沉默近两年后重返社交平台X，发布了一张电影《大空头》中由克里斯蒂安·贝尔扮演自己的剧照，并配文：

“有时，我们能看到泡沫。有时，我们能对此有所行动。有时，唯一的制胜之道是不下场。”

“大空头”曾成功做空“木头姐”ETF，但“兵败”特斯拉

迈克尔·伯里的“成名之作”，是他在2005年至2007年间洞察到美国次级抵押贷款市场的巨大风险，并通过大举做空在2008年金融危机中获利数十亿美元。这段经历让他成了华尔街的“末日预言家”，还被写入畅销书《大空头》并搬上银幕。

在2021年第二季度，迈克尔·伯里做空“木头姐”凯茜·伍德的方舟创新ETF（ARKK）。从2021年6月至2022年6月期间，ARKK股价大跌近70%。

然而，“大空头”的判断并非总是准确。近年来，他的几次高调预测与现实出现了明显偏差：

● 2021年第二季度，他大举做空特斯拉，持有超过100万股特斯拉看跌期权。但当年第三季度特斯拉逆势大涨，迫使他清仓离场。

据统计，过去几年，迈克尔·伯里曾多次发表“灾难性”预测。如果投资者在他每次发表悲观言论后反向操作买入标普500指数，将获得可观的收益。

市场对英伟达的做空兴趣正在下降

根据市场数据分析网站Marketbeat的统计，从2024年6月底到2025年10月15日，英伟达的空头头寸从约3.15亿股减少至约2.11亿股，减少了超过1亿股。

投行“两手准备”：一边放贷，一边做空

新加坡金融管理局（MAS）在年度《金融稳定评估》报告中明确指出，部分股票市场，特别是科技和AI板块正呈现出“相对紧张的估值”。该局警告称，如果市场对AI创造未来回报能力的乐观情绪出现逆转，可能会引发“更广泛股票市场的急剧回调以及私人信贷市场的进一步违约”。

德意志银行分析师吉姆·里德也表示，“市场出现了明显的避险情绪”，因为对科技股高估值的担忧打击了投资者情绪。

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