黄仁勋频繁表态背后的市场焦虑与战略调整

黄仁勋此次访问行程紧凑，仅24小时内完成。

在全球人工智能发展的浪潮中，中美两国间的技术博弈备受瞩目。作为全球芯片龙头企业且市值突破五万亿美元的英伟达，其掌舵人黄仁勋的言论总是备受行业关注。

最近两个月，黄仁勋从宣布“彻底失去中国市场”到“中国将赢得AI竞赛”，又在极短时间内访问台积电，他对中国市场的关注及其在美国政策约束下的焦虑情绪愈发明显。

从巅峰到低谷的急剧转变

“英伟达已完全退出中国市场。”在美国城堡证券10月6日的一场闭门对话中，黄仁勋作出如此表述。该对话内容于10天后公布，引发广泛关注。

黄仁勋认为，在美国的出口管制政策下，英伟达在中国市场的份额从95%骤降至0%，这是今年4月份美国政府禁售英伟达H20芯片以来的最惨结局。

然而，在过去半年里，面对政府的禁售令，黄仁勋竭尽全力“抗争”。从H20禁售到解禁、因芯片“后门”风险被中国官方约谈，再到H20订单无法交付，最终彻底失去中国市场。这一过程，英伟达仅用了大约六个月。

尽管黄仁勋多次强调中国市场的重要性，但现实却未能如愿。

除了美国政府的芯片管制外，国产芯片的崛起也是英伟达退出中国市场的另一大推力。

据悉，百度、腾讯、字节跳动等科技巨头纷纷转向国产芯片，华为昇腾、寒武纪、海光信息等企业趁机加速发展。

2025年第一季度，寒武纪营收暴涨42.3倍，实现上市以来首次季度盈利。据SemiAnalysis调查，2025年华为昇腾处理器出货量有望超过70万颗，其中超60万颗为更先进的910C芯片，性能已接近英伟达A100；寒武纪思元590支持主流深度学习框架，在视觉、语言大模型场景中性能接近英伟达A100的80%。

而寒武纪最新发布的三季报显示，其期内营收为17.27亿元，连续三个季度营收规模超过10亿元，同比增长1332.52%，净利润为5.67亿元。

除了华为昇腾和寒武纪外，摩尔线程和沐曦等国产芯片创业企业也相继通过上市委员会审核，IPO进程加速。而沐曦在今年一季度，其GPU芯片累计销量已超过25000片，并已向国内多个智算集群交付产品。这意味着创业企业已成为国产芯片的重要支柱。

TrendForce的数据显示，2025年中国AI服务器所用外购芯片比例已降至42%，本土芯片供应占比有望升至40%。同时，根据IDC的数据，2024年我国自主研发的AI芯片在国内市场的份额已攀升至30%，预计2025年将突破50%。

此外，路透社本月5日发布的一则独家消息显示，“中国禁止在国有数据中心使用外国人工智能芯片”，这一举措将彻底粉碎英伟达重夺中国市场份额的希望。

曾经英伟达在中国市场的份额高达95%，而2024年在中国的销售额还达到171亿美元。但如今，在地缘因素影响下，英伟达也只能黯然退出。

言论反转或是战略游说？

近日，黄仁勋关于“中国将赢得AI竞赛”的言论再次引发热议。

11月5日，黄仁勋在英国《金融时报》举办的AI未来峰会上发言称中国将赢得人工智能竞赛。他还批评了包括美国和英国在内的一些西方国家，认为它们正受到“犬儒主义”的侵害。他严肃批评了美国出台的有关人工智能的规定，并认为过多的政策规定将限制技术创新。

黄仁勋的上述言论被《金融时报》称为“迄今为止最直白”的表态。

然而，梳理时间线可知，这并非黄仁勋首次就中美两国AI发展做出论断。今年九月末，《南华早报》报道黄仁勋称中国在芯片领域仅落后美国几纳秒，在芯片研发和制造方面具有极强潜力。

黄仁勋认为芯片产业是一个充满活力、富有创业精神的高科技产业。中国拥有丰富的人才储备且内部竞争激烈。他呼吁美国政府允许美国科技企业在包括中国在内的市场竞争以提高美国的影响力。

他还补充说相信中国会对外部投资保持开放，“外国公司在中国投资、竞争并互动形成活跃竞争符合中国利益。他们也希望走出中国参与全球竞争。”

但黄仁勋的上述言论也引发不同立场评判有人认为他只是想保住英伟达市场竞争力。

一方面其“中国将赢得AI竞赛”的言论给美国政府施压倒逼其放宽政策同时阐明英伟达依然是美国技术优势的守护者；另一方面通过肯定中国AI实力但又淡化核心差距为未来合作留余地。

最后通过渲染中美之间人工智能发展的追赶态势呈现全球AI发展迅速、芯片需求旺盛的市场情况掩盖失去中国市场对其影响稳定股价。

归根结底黄仁勋是英伟达的黄仁勋。几番言论周旋希望能争取政策舒缓空间复高端芯片对华出口保住市场地位。

急赴台积电产能焦虑难掩

在大家还在分析讨论黄仁勋“中国AI竞赛胜利”时11月7日他前往台积电并发言有媒体称此次访问行程紧凑仅24小时内完成。

资料显示黄仁勋参加了台积电运动会并在会场向2万名员工高呼“谁喜欢台积电？我喜欢台积电！”他大喊“台积电我爱你我也是你们的家人。”

对于此行目的黄仁勋表示英伟达最先进的Blackwell芯片正面临“非常强劲的需求”因此对台积电的晶圆需求也在增长。

台积电董事长兼总裁魏哲家也对上述言论给予肯定。他直言：“黄仁勋想要更多芯片。”但当媒体问及具体数量时魏哲家笑着回答“这是机密”。

黄仁勋也表示此次没有与台积电讨论价格问题。

然而黄仁勋此次紧急赶赴台积电商讨晶圆需求一事让英伟达与台积电的合作关系成为行业共识这也彻底暴露了英伟达的产能焦虑与市场依赖。

有观点认为这种“提前绑定”的策略本质上是为了弥补中国市场的损失。

英伟达必须通过全球其他市场的增长对冲风险而Blackwell芯片单季度销售额已达110亿美元成为其核心增长引擎。

为了进一步扩大产能黄仁勋还同步布局韩国市场将Blackwell芯片的部分产能交给三星推动其4nm产线月产50万颗把“韩国变成自家后院”通过多供应链布局缓解产能压力。

在竞争对手压力面前黄仁勋的急切背后还有来自AMD和谷歌、亚马逊等科技巨头纷纷自研定制化ASIC芯片试图摆脱对英伟达的依赖。

在这样的格局下台积电的先进产能成为英伟达维持技术领先的“生命线”这也解释了黄仁勋为何放下巨头身段用“亲自站台”“感谢员工”的方式讨好台积电——他需要用最稳固的供应链绑定守住最后的竞争优势。