闪存价格飞涨，存储市场掀起风暴

市场风云突变，彻底变天了。

前段时间，小雷曾撰写文章指出内存芯片价格飙升导致内存条价格暴涨。当时，小雷预测这一趋势仍将持续，只是没想到涨幅如此迅猛，仅仅半个月，就有厂商宣布闪存价格将上涨50%。

请注意，这是在10月份高价基础上的再涨50%。如此涨幅，已无法用简单的供需失衡来解释。在小雷看来，这无疑是厂商在向市场明确宣告：“我要收割了，大家快准备好钱包！”

受此影响，众多闪存供应商纷纷宣布暂停或限制出货量，以应对市场的剧烈变化。整个市场都在观望，既期待价格继续上涨以卖出更高价格，又担心价格过高导致后续备货困难，无法满足市场需求。

一季利润顶一年，存储厂商赚翻了

尽管许多厂商对外宣称限量出货或暂停出货，但过去几个月的销售仍为他们带来了惊人的利润。

例如，知名存储品牌创见刚刚发布了第三季度财报，较上一季度增长27%，同比增长63%；毛利率达到45%，净利润同比暴增334%。同样利润暴涨的还有主要提供企业级和工业级解决方案的宜鼎，净利润增长接近250%。此外，许多PC爱好者熟悉的宇瞻，营收同比增长也高达70%。

另一边，存储芯片的上游厂商们也迎来了营收的历史新高。在11月9日刚发布的美光三季度财报中，其毛利率涨幅同比高达39%，营业利润率涨幅达26.8%，营收创下历史新高。

然而，更强劲的表现来自海力士。作为HBM等内存的主要供应商，其第三季度营收高达 24.4489 万亿韩元（约合人民币1209.52亿元），同比增长39%。而营业利润则高达11.3834万亿韩元，同比增长62%，净利润12.6万亿韩元，同比增长高达119%，均创下历史新高。

尽管这些惊人的利润能持续多久尚不确定，但根据目前的存储芯片供应状况，许多消费端的存储厂商可能难以获得足够的芯片来维持市场供应。前段时间，威刚董事长在接受采访时直言：“很头痛，因为四大产品线同时缺货，采购主管已经失眠了”。

这四大产品其实是我们常用的DDR4、DDR5、NAND Flash及HDD，几乎涵盖了当前存储市场的所有主流产品。就连行业大厂都难以拿到货，可见供给情况有多严峻。

究其原因，不仅是AI等新兴需求抢占了资源，更因为在2023至2024年的两年里，全球闪存芯片严重过剩。当时购买固态硬盘或内存的朋友肯定还记得“盛况”：1TB的固态硬盘价格一度跌到300出头，32GB的DDR4内存也仅需三百多即可入手。

可以说，当时的存储市场长期在成本线附近挣扎，导致闪存厂商被迫大幅减产，同时优化升级现有产线，转向HBM等更高利润的产品。当时没人想到，进入2025年后，市场对闪存芯片的需求会突然暴增，供需从“严重过剩”迅速转换为“严重缺货”。

在高端市场赚得盆满钵满的闪存厂商们，不仅不愿回到消费级市场内卷，而且经历上一轮亏损后，现在基本强调“量利平衡”和资本开支持续收紧。不再通过无底线出货来获取市场份额，而是主动压制供给，确保NAND成为一个“有利润的行业”。这也意味着市场不太可能回到过去的状态。

闪存价格暴涨，用户彻底破防了

随着整个存储市场的供给崩塌，首当其冲的是标准化存储产品，如固态硬盘、内存条、存储卡等。受市场环境影响，即使不是使用闪存芯片的机械硬盘，价格也迎来了近年来的高峰。

此外，大量其他智能设备也受到影响。以手机为例，一款旗舰手机至少配备12GB的DRAM芯片和256GB的NAND Flash芯片。即使这些芯片的规格与常规芯片不同，其产量和价格也同样受到市场影响。

这么说吧，如果同一条生产线生产PC用的DDR5内存可以获得100%的利润，而生产手机用的LPDDR5内存只能有50%的利润。此时你手上的物料有限，你会优先保障哪一边的生产？

同理，上游厂商也可以直接以“供应紧张”、“备货困难”等理由涨价。即使手机厂商提前签了未来的供货合同，也可以通过新的供货合同提高供货价来弥补之前少赚的利润。而手机厂商也只能通过上调价格等方式来弥补自己的利润损失。

内存和闪存芯片的价格上涨过于夸张。例如红米的K90系列上市时不得不对部分版本涨价应对。比如12+512GB版本的上市价格为3199元，而起始版本的12+256GB版仅售2599元。仅相差256GB的存储就贵了600元直接让不少米粉怀疑自己是否看错。

面对破防的红米粉丝卢伟冰最终也回应了大家的疑问坦言上游厂商的成本压力已经直接影响到了终端即使强如小米也无法在这种情况下维持定价稳定不过考虑到用户需求最终决定在K90的首销期间将12+512GB版本降价300元也就是2899元。

虽然不知道这是早已准备好的“优惠套路”，还是红米迫于压力承受的额外成本。这都直接反映了整个存储芯片市场的严峻形势。可以说接下来的一段时间里新一代手机的降价力度都会比往年小不少因为内存暴涨的价格直接压缩了手机厂商的利润率迫使他们控制手机的价格下调幅度。

同样的情况也发生在平板电脑、迷你PC等集成度高的智能设备上。小雷最近已经看到不少国产迷你PC厂商宣布将在接下来上调产品售价以应对疯狂暴涨的存储芯片行情。

可以预见在接下来的一段时间里PC、手机、掌机、平板电脑等各种内置大容量存储和内存的终端设备都会面临价格上涨的问题对于数码爱好者来说是非常糟糕的消息。

等存储再度降价？短期内并不现实

看到这里大家可能都好奇一个问题：“这波涨价潮何时会结束？”这个问题小雷无法给出答案因为缺乏关键信息要推算出价格周期几乎不可能。

至少从现在到2026年上半年这一波涨价潮可能都不会结束大概率会在价格触顶后一直停留直到后续的产能跟上或是AI需求锐减但从目前的AI市场状况来看恐怕有点难度。

因为在2025年里无论是海外的微软、OpenAI、谷歌还是国内的阿里、腾讯、百度、字节头部科技企业都公布了雄心勃勃的AI计划。这些计划不仅需要海量的显卡还需要足够的存储空间来存放训练数据两者都加剧了闪存芯片的需求紧张。

目前来看想要遏制闪存芯片市场的涨价最有可能的情况是国产闪存企业加大投资增加更多的生产线让整个供需关系趋于平衡。不要认为国产企业没有这个实力事实上长存等企业今年一直都捷报频传在下一代闪存芯片上有了不少突破。

然而目前主要的问题还是产能。闪存芯片的生产线受限于光刻机但现在从ASML手上买到一台光刻机并不容易而国产光刻机一直供不应求可以说完全就是在“等鸡下蛋”的状态。

如果你未来一年内确定有装机扩容升级NAS等需求那么最好是不要犹豫先囤一波硬件再说。小雷建议大家对大容量的刚需还是尽量提早规划预算不要幻想再等一轮腰斩了。

如果暂时没有需求那么就是最好的可以持币观望静待降价毕竟DDR4等芯片技术已经非常成熟必然会有厂商陆续入局彼时消费级的中低端市场大概率会进入新一轮的降价周期。