英伟达黄仁勋韩国之行，或致2026年全球手机用户钱包“大出血”

文｜邱晓芬

编辑｜苏建勋

谁能想到，一场来自韩国的饭局，竟可能让全球数亿智能手机消费者的钱包在2026年“受伤”。

10月末，英伟达创始人黄仁勋与三星电子会长李在镕在首尔一家名为“Kkanbu Chicken”的小店相聚，品尝炸鸡与啤酒。这家店的名称在韩语中寓意“亲密朋友”。

饭桌上，黄仁勋赠送了英伟达DGX的礼盒，并亲笔书写“致我们的合作和世界的未来”。据韩国媒体披露，黄仁勋此行意在巩固与三星的关系，并锁定三星的HBM存储产能。

李在镕与黄仁勋的谈笑风生，却可能让中国手机大厂的供应链陷入困境。11月初，一则消息传来：2025年一路飙升的三星LPDDR 5，因产能不足，已对外暂停报价。

HBM与LPDDR是内存存储单元的两种形式——LPDDR像把存储单元建成“底层连排别墅”，主要用于手机、笔记本和平板等消费电子产品；而HBM则像把存储单元垒成摩天大楼，是存储工艺最复杂、最昂贵的形态，主要用于训练大模型的AI智算中心。

2025年，为了支持AI应用和大模型训练，英伟达不得不挤占大量LPDDR产能。在有限的存储产能限制下，手机行业面临缺货、减产和调价的挑战。

涨价与减配，似乎成了中国手机在2026年难以避免的未来。

近期，多位手机行业高管及业内人士纷纷在微博上发声，表达他们的担忧。

△手机厂商高管们近期集体发声

蝴蝶效应在中国手机行业显现。

英伟达截胡存储芯片

“存储价格飞涨，比黄金还猛”，一位存储行业资深人士告诉《智能涌现》。

以三星LPDDR 4X为例，分别在今年的3、4月份和10月份各经历了一波大涨价，从原来的6美金报价一路上浮至25美金，涨幅高达三倍。此外，更先进的LPDDR 5今年也有同等涨幅，甚至在11月份直接暂停报价。

△三星HBM3E

过去，存储行业一直呈现“好两年、差两年”的周期性波动。当存储行业处于上行周期时，大厂们往往加大马力扩充产能——随之而来的供过于求又导致价格下滑——待行业进入下行周期，大家集体减产——促使价格上涨，推动新一轮的上行。

前述行业人士表示，按照产业规律，2025年本就应该是价格上行、缺货周期的开端。但英伟达的介入，直接加剧了原本就供小于求的市场局面。存储产业的周期被扰乱了。

英伟达是当前存储行业最大的卖家。为了彰显诚意，黄仁勋不仅与存储大厂领头人打感情牌，还瞄准账期痛点，向美光、SK海力士等支付天价预付款，包下他们未来的HBM产能——相比之下，手机厂商一般是按季度结算。

△H200 GPU

对于英伟达截胡的行为，存储大厂或许也喜闻乐见。正常情况下，HBM报价是手机LPDDR存储的数倍，而最新的HBM也越来越值钱。比如，HBM3E就比上一代HBM3贵了一半。

目前，来自AI和数据中心的营收已占三星、SK海力士产能的15%-20%，大有赶超手机的趋势——而手机的营收占比则是30%-35%。为了不错失AI浪潮的机会，存储巨头们除了每年为英伟达疯狂翻倍扩充产能外，还开启了产能大挪移。

比如，三星和SK海力士都决定将先进制程的产能优先分配给HBM，还大幅削减了利润较低的LPDDR4等传统产品生产，连高端手机上使用的LPDDR5也被HBM挤占。

“今年的情况前所未有”，一位存储行业资深人士判断，“我们可能进入了一次存储行业的超级周期”。

手机厂商“渡劫”中

中国手机厂商正在艰难跨越“超级周期”。

“现在是卖方市场”，前述存储行业资深人士告诉《智能涌现》，这导致供应链发生微妙转变——过去手机厂商与存储的协作方式是按照季度规划下订单。

如今这些需求不一定能被全部满足。比如某手机大厂近期在汇报需求后直接被砍掉了三四成。“现在不是看你有多少需求，而是看三星海力士有多少货可以划给你”。

△三星LPDDR存储芯片

对于手机厂商来说销量越大的产品系列存储缺口也更大意味着成本压力也更大。

“寒冬”中的国产存储厂商

“寒冬”中的消费者