小米汽车破纪录：盈利速度超越新势力，挑战与机遇并存

小米汽车刷新新势力车企最快盈利纪录！

11 月 18 日，小米集团发布2025年第三季度财报，小米汽车业务表现抢眼：单季营收290亿元，同比大涨199.2%，首次实现7亿元盈利，毛利率也攀升至25.5%。

更引人注目的是，小米从首车交付到单季盈利，仅用6个季度，比理想、蔚来、零跑等竞争对手都要快，成为新势力中“最快赚钱的车企”。

制表：电车通

然而，相比“赚钱快”，更令人震惊的是“交车快”。

在财报电话会上，小米总裁卢伟冰透露：本周之内，小米汽车将完成全年35万辆的交付目标。

从去年13.6万辆，到今年不到11个月就实现接近三倍的增长，同比增幅超过150%。而这背后，绝不仅仅是“双车战略”四个字能概括的。

高光之下，小米汽车危机未解

销量要起飞，产能先开路。

和传统车企“稳步扩产”和部分新势力“产能卡脖子”的窘境不同，小米汽车走通了第三条路——以多工厂并行+供应链协同的组合拳，在产能爬坡的陡坡上，跑出了“小米速度”。

具体来看：

一期工厂设计年产能15万辆，在双班生产全力运转下，月产能已拉满至2.4万辆，相当于年化约28万辆，设备利用率接近极限。

二期工厂同样规划15万辆年产能，自8月启动量产后稳步爬坡，月产已从初期的8000辆提升至2万辆。

至此，小米汽车形成“一期满产、二期快跑”的双线作战格局。

这套产能组合拳的效果，在交付数据上得到了最直观的反映。

数据显示，小米汽车在三季度共交付108796辆，其中7、8月连续突破3万辆。更值得一提的是，8月最后一周，小米以1.12万辆的周交付量，强势冲上新势力销量榜第二。

比销量更“吓人”的，是它的赚钱能力。

图源：小米汽车官方

小米汽车的毛利率已从去年同期的17.1%拉升至25.5%，大增8.4个百分点。这一数据不仅超越特斯拉（18%）、理想（20.9%）等头部品牌，仅次于赛力斯（28.93%）。

高毛利的背后，离不开精准的产品矩阵。和赛力斯一样，小米通过双车战略成功卡位中高端市场。目前形成了覆盖25-60万元区间的双车矩阵。其中，6月份上市的中大型SUV YU7成为销量黑马。

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