比特币年末波动：市场盘整与前景展望

在12月的第一天，比特币便遭遇了暴跌，这使得市场的避险情绪骤然升温。随着年末的临近，分析师们也开始对这一资产采取了更为谨慎的态度。

作为加密货币的领头羊，比特币在12月已经下跌了7%，并且自10月6日创下历史高位以来，已回调了约31%。这反映出在过去的一个月里，投资者对加密货币的担忧一直在这一市场占据主导地位。

业内专家表示，当前的加密货币市场处于脆弱状态，负面消息频繁给市场带来压力，而即便是积极的进展也无法改善市场的低迷情绪或价格走势。

加密货币交易公司Caladan的研究主管Derek Lim指出，“比特币可能会在一定区间内波动，且波动幅度会加大，价格将在83000美元至95000美元之间徘徊。”

比特币今年剩余行情将如何演绎？

12月1日比特币的暴跌似乎与缺乏宏观数据、标普评级下调对美元稳定币的稳定性评估等因素有关。

与此同时，在股市和加密货币纷纷转跌的背景下，黄金价格却出现了上涨，这反映出市场普遍出现了避险情绪的转变。

数字资产金融服务集团HashKey Group的高级研究员Tim Sun透露，“要让比特币重新走上明确的上涨轨道，宏观环境的改善程度需要超出目前的预期。”

Sun指出，比特币在2025年结束前不太可能开启持续上涨的单边行情，更现实的情况是“努力寻找底部形态”。

这位分析师还解释称，流动性状况和市场情绪仍然相当低迷，即便美联储在12月进行降息，其影响作用也远不及2026年的预期重要。

需要一段时间的盘整与调整

从12月1日起，美联储结束了量化紧缩，停止了自2022年以来的缩减资产负债表进程，这虽然消除了一个重大的结构性阻力因素，但Caladan交易公司的Lim指出，其积极影响需要一段时间才能在市场流动中显现。

他将当前的情况与2019年进行了对比，当年风险资产在美联储结束其最后一次量化紧缩周期大约6至12个月后才开始出现大幅上涨。

展望未来，Lim预测比特币的交易价格将在中期至长期维持在11万至13.5万美元的区间内。

这一观点取决于风险资产能否获得关键的推动因素，主要是美联储的政策指引。要维持这种有利态势，需要在2026年中期之前再进行两到三次降息，并确保量化紧缩政策结束后的资产负债表保持稳定，同时继续得到各机构的广泛采用。

牛市回调还是熊市已至？

然而，分析师们普遍认为，比特币目前正处于牛市修正阶段，而非已经跌入熊市范畴。

Sun解释称，当前市场受到风险偏好降低和流动性紧张的双重影响而表现不佳，但真正的熊市通常会伴随着大量长期资金的撤离、市场叙事的崩塌以及机构的大规模撤资。

Sun补充说，“只要对2026年美联储宽松周期的预期不至于完全落空……那么这一阶段更可能是形成底部的盘整阶段，而非新的长期熊市。”

Lim则发出警告称，如果比特币价格跌破75000美元，上述预期将失去意义，届时可能会引发更严重的抛售潮。