铜师傅：中年人的“泡泡玛特”，再启上市征途

铜师傅再度向资本市场发起冲刺，看似专注于铜质文创工艺品，实则或许另有所图。

当下的铜师傅，并不满足于仅仅做“老登”生意，其未来是效仿泡泡玛特，还是借鉴老铺黄金的模式？

01 中年人的“泡泡玛特”，再度冲刺上市

今年，潮玩品牌泡泡玛特的顶流IP LABUBU爆火，主要吸引年轻消费者，而中年男性这一群体往往被消费市场忽视，但他们也有属于自己的“泡泡玛特”。

《新品略财经》观察到，一家被网友打上中年男人“泡泡玛特”标签的公司——铜师傅，再度谋求上市。铜师傅隶属于杭州铜师傅文创（集团）股份有限公司，成立于2014年。

铜师傅主打铜质工艺品，其代表性产品包括摆放在商店、办公室等场所的财神、葫芦等寓意吉祥的摆件。

铜师傅怀揣上市梦想，于2025年5月首次向港交所提交招股书，虽然后来招股书失效，但近期再次向港交所递交申请，迅速引起市场关注。早在2022年6月，铜师傅就启动了创业板上市辅导，但于2024年终止，直到2025年才转战港交所。

那么，铜师傅的财务数据表现如何？

根据铜师傅的招股书，从2022年至2024年，公司营业收入稳步增长。其中，2024年营收达5.71亿元，净利润7898.2万元。2025年上半年，公司实现收入3.08亿元，继续保持增长态势。

至少从财务表现来看，铜师傅的营收持续增长，保持盈利状态。

相较于黄金、白银等消费品，铜质工艺品市场规模较小。有研究报告显示，2024年中国铜质文创工艺产品市场规模约为16亿元，其中铜质摆件细分市场达12.34亿元，预计2024-2029年将增长至23亿元，复合年增长率为8.7%。

尽管市场规模不大，但行业集中度较高。铜师傅在招股书中引用行业数据称，公司市场份额达到35%，远超第二名的5.1%。

铜师傅虽看似传统，却深受资本青睐，多家知名投资机构纷纷投资，背后还有雷军的身影。

据天眼查APP显示，铜师傅已完成五轮融资，约15家投资机构参与投资，包括雷军旗下的顺为资本和小米科技。目前铜师傅的第二大和第三大股东分别是顺为资本和小米旗下的天津金米，分别持股13.29%和9.56%，创始人俞光持股26.2%。

那么，铜师傅为何在2025年转战港交所？在《新品略财经》看来，原因主要有二：一是港股今年以泡泡玛特等为代表的消费股热潮带来的机遇；二是预计背后的投资机构在加速推动其上市。

02 铜师傅：不局限于铜材

铜师傅冲刺港股，使得这家低调发展的企业成为媒体关注的焦点。我们需要进一步探究其背后的多重面貌。

从发展初期来看，新消费热潮兴起时，铜师傅正好赶上这一黄金时期。

尽管主营的铜质财神、关公、葫芦等文创工艺品在原材料价值上无法与黄金等贵金属相提并论，但从购买价格来看，铜师傅做的是大众消费品生意。

有趣的是，铜师傅的主要消费人群是中年男性。公开资料显示，其主要消费人群为30岁至55岁的男性。

尽管消费相对单一，但中年男性仍愿意为自己喜欢的商品付费。对于做生意、开公司、开门店的人来说，关公、财神等铜质工艺品摆件是必需品。

从核心消费人群、消费需求和消费场景来看，铜师傅做的是面向大众消费的生意。

《新品略财经》认为，铜师傅推出的财神、关公、悟空等铜质产品背后有值得深挖的价值点。

第一个价值点是文创概念。从原材料角度看，铜质工艺品价值不高。但有了文创概念的加持就成了IP产品。

第二个价值点是精神消费层面。中年男性消费者购买这些产品更多是因为它们被赋予了招财、一帆风顺等寓意。这些消费需求更多在心理层面和精神层面。

归根结底，《新品略财经》认为心理需求消费生意是精神层面的生意。更直白地说，铜师傅做的是情绪消费的生意。

03 铜师傅的未来：既学泡泡玛特又学老铺黄金？

尽管目前表现不错且再度冲刺港股市场，但根据招股书和市场迹象来看

其实铜师傅也有需要思考的问题和面临不小的压力。

虽然市场需求旺盛且未来市场规模会增长但相对而言该市场整体规模远不及黄金白银等贵金属消费市场。
目前虽然占据行业头部地位但该行业门槛并不高市场竞争也极为激烈。
近些年来虽然靠着面向中年男性为主的消费人群取得了不错的公司发展成果但相对而言核心消费人群还是比较单一。
虽然具有IP价值和文创属性但面临重复购买需求较低需求频次较低以及客单价下滑的挑战。
投行分析人士指出主要风险体现在业务结构单一增长乏力及估值波动等方面。
其中营收增长缓慢是首要问题从2022年到2025年上半年营收年均复合增长率仅6.54%远低于同期行业整体的增速。

其实为了摘掉“中年人泡泡玛特”的标签铜师傅早就开始尝试业务多元化

不断向市场讲出新故事。


铜师傅不想只做“老登”品牌开始积极探索品牌年轻化拓展客群把目光瞄准年轻消费人群也想做年轻人心目中的下一个“泡泡玛特”开始学泡泡玛特。


然而由于很多年轻人对黄金白银的关注度和接受度较高而对铜元素IP的关注度较低所以品牌年轻化还有较长的路要走。


此外还尝试拓展塑胶、银、黄金等产品品类推出塑胶潮玩但定价数百元上千元且采用“铜制底座+卡通形象”的违和组合。


在《新品略财经》看来尽管潮玩生意火爆但泡泡玛特只有一个老铺黄金也只有一个很难学也很难两者兼得。


对铜师傅而言最重要的是要不停去做新探索至少在年轻人潮玩消费方面长远来看也要有自己的“LABUBU”。