人民币汇率未来展望：升值趋势与全球经济互动

北京时间12月12日，人民币兑美元中间价较上日调升48个基点，报7.0638。本周人民币兑美元中间价累计调升111个基点。

截至12月12日9时50分，在岸人民币对美元汇率报7.0561，离岸人民币对美元汇率报7.0524，持续逼近7.05关口。

北京时间12月11日凌晨，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%-3.75%，符合市场预期。这是本轮降息周期内的第四次降息，累计降息175个基点。

12月11日，香港金融管理局总裁余伟文宣布，香港金管局将基准利率下调25个基点至4.0%，即时生效。这是香港金管局年内第三次降息，继9月18日和10月30日之后。

当日，人民币对美元即期汇率开盘即升破7.06关口，随后盘中最高升至7.0550，创下2024年10月中旬以来的新高。离岸人民币兑美元汇率盘中触及7.0538，创14个月新高。

近期，中央经济工作会议在北京举行，为明年经济工作提供明确指引。会议强调，将继续实施适度宽松的货币政策，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

中国人民银行行长潘功胜在《人民日报》上发表文章指出，要把握好货币政策的力度、时机和节奏，注重跨周期和逆周期调节，保持货币条件与支持经济潜在增长和物价基本稳定的要求相匹配。

对于下一阶段的货币政策，央行在《2025年第三季度中国货币政策执行报告》中提到，将继续实施适度宽松的货币政策，保持社会融资条件相对宽松。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，美联储降息可能带动更多央行跟随宽松，并为中国央行进一步实施货币宽松政策打开空间。他预计，人民币对美元汇率在2026年突破“7”的可能性较大，人民币升值将吸引更多海外资金流入人民币资产。

瑞银财富管理大中华区投资总监及亚太区宏观经济主管胡一帆也认为2026年人民币有望突破“7”。他预计由于疲软的劳动力市场和下调关税对通胀的影响，2026年一季度还有一次预计25个基点的降息。由于继续降息，美国经济可能会放缓，美元在上半年也会继续走软。

G10货币指世界上交易量最大的10种货币，包括美元、澳元、加元等。胡一帆表示，人民币对美元能够继续保持稳中有升的态势，今年到明年6月都会保持在7左右，明年下半年有望在6.9左右。

自11月21日以来，受益于美联储降息预期升温，人民币兑美元汇率持续偏强运行。12月2日-3日，离岸、在岸人民币先后升破7.07关口。12月11日美联储降息后，离岸人民币一度触及7.0538，创14个月新高。

西班牙对外银行亚洲首席经济学家夏乐表示，人民币强势“很大程度上来自市场对中美关系相对稳定的乐观预期”。近期中美关系趋稳，市场认为中国经济的外部不确定性明显下降。

中美经贸团队通过吉隆坡磋商达成多项共识。中国商务部新闻发言人表示，“中美吉隆坡经贸磋商取得积极成果，双方秉持平等、尊重和互惠的精神。”