2025低空经济：订单大年与融资退潮的交织

回望2025年，低空经济正式迈入订单激增的一年。

令人印象深刻的是，同年10月，小鹏汇天与中东地区签署了首批600台飞行汽车的订购协议，创下了该领域海外最大批量订购的记录。与此同时，峰飞航空、时的科技也相继宣布了中东地区的订单。在国内市场，沃兰特航空、亿航智能也分别签署了来自贵州、北京等地的购机订单。

在融资方面，一个值得关注的现象是，“+”号轮融资在低空赛道中愈发频繁。

这一年，零重力飞机工业完成了近3亿元的A++++轮融资。此前，沃兰特航空也完成了同样数额的A++++轮融资。究其原因，低空初创企业在产品适航取证阶段可能尚不具备足够的自我造血能力，“+”号融资有助于维持合适的估值并降低投资人的决策门槛，反映出赛道融资环境的微妙变化。

随着潮起潮落，低空经济正步入一个“技术为王、订单验证”的去泡沫化周期。

融资退潮初现端倪

经历了融资热潮后，2025年低空产业的融资节奏有所放缓，但亿元级项目占比提升，显示出“头部效应”的逐渐显现。据不完全统计，仅2025年10月披露的融资事件就达23起。

此时，eVTOL领域的独角兽沃兰特航空完成了数亿元B轮融资，由华映资本领投，上汽创投等新投资方参与。仅一个月后，沃兰特航空再度宣布数亿元B+轮融资，由金鼎资本联合多家上市公司投资。在过去的一年里，沃兰特航空共完成六轮融资，累计融资金额超过1.5亿美元，背后汇聚了众多VC/PE机构。

时间回溯到2021年6月，董明在中国航空工业集团的工作经历后创立了沃兰特航空。次月便获得了数百万美元融资。同年9月，沃兰特航空的1:3缩比验证机Tiny成功首飞，从此踏上创业征途。

合肥也涌现出一家空天领域的独角兽。去年，零重力飞机宣布完成3亿元A++++轮融资，由四川制造业协同发展基金与方广资本投资。据悉，零重力飞机在两个月内连续完成三轮融资，累计融资额接近7亿元。

此外，电动垂直起降飞行器企业时的科技也宣布完成3亿元B++轮融资，由华映资本、钧山资本、普华资本联合投资。几乎在同一时间，时的科技总部及制造基地项目落户上海，实现研发、制造、适航取证、销售交付的全功能总部化。

同时，eVTOL飞行器企业维新宇航连续完成种子轮、天使轮近亿元融资，由慕华科创领投，多家头部上市公司和地方国资跟投。这家公司由资深航空从业者和高校专家教授创立，核心研发团队源自西北工业大学和航空工业集团。

去年，专注先进航空核心系统企业柘飞航空宣布完成数千万元天使+轮融资，由雷军与许达来创立的顺为资本领投，浦东创投、厚雪资本等多家机构跟投。柘飞航空团队成员均来自中国商飞、航空工业等顶尖企业与科研机构的一线核心研发团队。

订单竞争愈演愈烈

中东地区的订单大幅增长成为一大亮点。

阿联酋猎鹰航空与峰飞航空科技达成合作，订购了50架eVTOL航空器。同月，小鹏汇天与多个中东集团及商会签订首批600台飞行汽车的订购协议，这一数字创下了海外最大批量订购的记录。此外，在2025年7月，阿联酋企业Autocraft与时的科技签署了采购350架E20 eVTOL的协议，订单金额达10亿美元。

为何eVTOL订单多来自中东？一方面，中东国家核心城市间距离遥远且沙漠地区广布，eVTOL能有效改善这些地区的交通连接。另一方面，中东地区的民航监管制度相对灵活，具备试点新技术的政策环境。例如，阿联酋政府将eVTOL纳入“2030智慧自主交通战略”的重点项目之一，目标在2030年前实现25%的交通出行自主化，eVTOL被视为实现这一目标的关键路径。

再观国内市场，沃兰特与农银金租签署了10架确认订单和110架意向订单，总额达30亿元。亿航智能则宣布贵州省旅游产业发展集团的子公司订购了50架EH216-S无人驾驶载人航空器，用于低空旅游观光服务。

低空企业正迎来落地实施与订单交付的重要考验。

低空产业争夺战

低空经济正加速从概念走向现实，这是一次重塑城市格局的机遇。

北京于2024年9月发布了《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024—2027年）》，提出通过三年时间将低空经济产业规模提升至1000亿元。

北京的高校院所提供了强大的科研支持与人才储备，汇聚了清华、北航、北理工等高水平院校以及众多央企研究院。此外，北京还宣布设立100亿元的商业航天和低空经济产业投资基金。

上海出台了《上海市低空经济产业高质量发展行动方案(2024—2027年)》，提出到2027年建立完整的低空新型航空器研发设计、总装制造等产业体系，核心产业规模达到500亿元以上。

上海集聚了超过300家获得民航华东局批准的无人机通航企业，已形成完整的产业链。众多低空经济代表企业在此聚集，包括“上海eVTOL五小龙”。

深圳作为创新之城于年初出台了《深圳经济特区低空经济产业促进条例》，成为全国首部低空经济产业促进专项法规。随后规模达20亿元的深圳低空经济产业基金成立，专注于全产业链投资。深圳已集聚了超过1700家低空经济产业链企业。

从外卖“飞起来”到无人机表演应用广泛，深圳已形成集研发、制造、应用等于一体的完备低空经济产业链。