2025科技大观：AI云市场激战，全栈能力成关键

每年岁末，财经作家吴晓波的年终演讲，总能引发科技圈的热议。

特别是今年——今年的科技界，可谓是热闹非凡。

在名为“AI闪耀中国”的2025吴晓波科技人文秀中，吴晓波不仅探讨了千行百业与人工智能的关系，还提到了一个重要赛道：AI基础设施。

“像上海银行、厦门国贸这样的企业，能完成大模型建设，是因为有基础设施。如今，中国有几家非常重要的人工智能基础设施建设商，其中之一就是百度智能云。”吴晓波表示。

△图片来源：吴晓波频道

吴晓波的眼光确实独到而精准。

回顾整个2025年，在DeepSeek、Manus等模型应用Agent“刷屏”的背后，AI云计算市场正经历一场颠覆性的浪潮。

2025年上半年有“AI云价格战”，有美国“星际之门”计划，有全球科技巨头豪掷千金“抢算力”；下半年，有“数字人吴彦祖”，有甲骨文CEO“逆袭”马斯克，有谷歌靠全栈能力“单挑”OpenAI/英伟达/AWS……

在拨开这些纷繁复杂的市场表象后，我们不难发现，回顾2025年，AI云计算产业呈现出几条清晰的主线：

1、AI落地：上半年百模大战拉高模型训练“军备竞赛”门槛，下半年AI Agent爆发推动AI云计算资源需求水涨船高，科技巨头资本开支纷纷创下新高。在全球争抢AI算力的同时，AI大模型逐步从“能用”走向“好用”，大量企业从“尝鲜”转向将AI云接入实际生产，AI云计算市场需求迎来新一轮爆发。

2、全栈为王：如今，AI云计算的顾客不再满足于购买传统的云计算资源，而要求AI云计算厂商直接提供最终的“AI能力”；云厂商竞争维度从单纯的技术参数和市场份额比拼，升级为芯片、框架、模型、应用的全栈能力对抗。

从“价格战”到“落地战”，市场教育普及，AI云加速落地

——上线一周年，收益率23.2%，在市场百余只A股红利类公募基金中，其近3年、近1年及发布以来的收益率均位居前列。

这不是哪位“明星基金经理”的年终成绩单，而是百度智能云智金与高华证券联合发布的大语言模型策略指数产品“高度指数”（华证高度大语言模型稳健50策略指数）在2025年11月披露的累计收益率。

AI云的业务，愈发广泛。

回顾2025年，“AI落地”四个字，正是云计算产业里最宏大的一股潮流。

1月，国产开源模型DeepSeek发布，仅用海外AI巨头零头的算力就训练出了性能惊人的大模型，瞬间“炸”开了全球市场。

AI大模型自2024年下半年开打的“价格战”在DeepSeek的刺激下更臻白热化，OpenAI、谷歌、Anthropic、字节、腾讯、百度、阿里、讯飞等大模型厂商纷纷在原有低价基础上进一步下调价格，为“全民大模型”的热火又添了一把新柴。

不到两个月后，明星创企Manus乘势跟进，靠“全球首个通用Agent”将产业彻底卷入AI Agent的狂欢盛宴。

此后的2025年全年，AI办公、AI金融、AI教育、AI文娱、AI地产等新兴Agent层出不穷，“Agent元年”的称号自此花落2025。

这场AI大潮里，全球云计算巨头都笑开了花。

从“百模大战”刺激的海量AI训练算力需求，到“Agent大潮”对于智能云、Maas（模型即服务）的智能应用需求，再到金融、汽车、手机、建筑、地产、文娱等千行百业对于AI智能化转型升级的迫切需求，无一不刺激着AI云计算市场的爆发。

竞争升级，全栈为王

如果说AI落地是一场自1月1日就达成的云计算全产业共识，那么2025年的第二关键词——“全栈为王”——直到今年下半年才姗姗来迟。

但其为产业带来的震撼，绝不比AI落地小。

今年1月，美国政府宣布联合OpenAI、软银集团与甲骨文公司联合主导启动“星际之门（Stargate）”计划，宣称四年内投资5000亿美元，覆盖数据中心、能源、半导体、AI基建等赛道，正式吹响全球AI算力“军备赛”号角。

在此背景下，全球科技巨头2025年资本开支屡创新高。根据各家财报显示：

• 亚马逊表示其2025年在AI及数据中心基础设施的预计总投入高达1250亿美元；
• 谷歌则宣布将2025年资本支出上调至910亿至930亿美元；
• OpenAI宣布将在未来8年投入1.4万亿美元用于AI数据中心及算力基建的投入；

今年9月，甲骨文更是突然重回华尔街视线，由AI带动的股价飙升。这一系列事件使得甲骨文CEO埃里森的个人财富单日增长近1000亿美元，超越马斯克成为彭博亿万富豪榜上的全球首富。这一系列事件让AI云战事好不火热。

但在这喧嚣之外，有人正默默“磨刀”，突然杀出重围——谷歌。

临近年底时，谷歌突然密集更新其核心业务产品Gemini系列大模型、Nano Banana大模型、TPU芯片以及谷歌云等。在多个战线正面硬刚OpenAI、英伟达和亚马逊AWS等全球第一玩家。这一举动让美国科技圈目不暇接。

至此，“全栈为王”成为又一个关键词浮出水面。

如今，AI云计算的竞争已经超越了单纯的价格和模型性能比拼。它已全面升级为一场涉及芯片、工具、模型、平台架构和生态系统的“全栈能力”大战。

“全球科技巨头资本支出飙升，抢夺AI算力比拼模型性能——这些只是这场战事的‘明线’。”