高合汽车能否逆袭？母公司公布重整计划草案引关注

近日，高合汽车母公司发布了一条公告，再次点燃了人们对于高合未来的希望。

据悉，其母公司华人运通正式公布了《重整计划草案》，确认仍有两家意向投资人处于谈判阶段，但未透露具体身份或注资时间表。

自从中东资本EV Electra“放鸽子”事件后，这家曾以80万元定价惊艳市场的国产高端电动车企，再次站在了生死存亡的边缘。

高合，如今还值得被拯救吗？

无限期“复活”

根据昨天发布的《重整计划草案》，这次草案内容主要围绕债务偿还、公司是否继续造车以及车主权益保障等关键问题。

这次重整对不同类型的债务采取了不同的处理方式。具体来说，员工工资、社保、税款以及破产程序产生的费用将优先清偿，总额约6.3亿元，将用新投资人的资金全额现金支付，以确保这些最基本的权利不受损害。

对于有财产担保的债权，共有5家债权人，总金额11.56亿元。他们的债务将先用抵押的资产偿还；如果抵押物变现后不足以偿还，剩余部分将转为普通债权，与其他普通债权人一起按规则处理。

对于最大头的普通债权，涉及2462户债权人，总额高达124.76亿元。好消息是，每户3万元以内的部分可以全额拿回现金；超过3万元的部分，债权人可以选择按比例拿回一部分现金，或者把这笔债权直接换成重整后新公司的股份。据估计，超过八成的普通债务最终会转为股权。

然而，对于劣后债权，如股东借款或关联方债务，这类债权不参与清偿，相当于“打水漂”了。

值得一提的是，草案明确提醒，如果最终没有人愿意投资接手，公司只能走向破产清算。那样的话，普通债权人的清偿率可能只有2.83%左右，也就是说，大部分债权人很可能一分钱都拿不到。

相比之下，现在接受重整方案至少还能拿回一点现金或者换到未来可能有价值的股权。

除此之外，草案还明确了生产方面的内容。目前盐城和青岛的工厂都处于停产状态。如果重整成功、想恢复生产，需要重新和厂房的出租方谈租赁条件；同时，造车资质也需要和现有合作方协商解决，或者另找新路径。

对于已经购买高合汽车的用户，之前承诺的免费保养、电池更换、车机流量等服务，原则上将由重整后的新公司继续履行。目前，这些售后服务暂时由江苏悦达集团旗下的公司维持运转。

中东土豪的‘放鸽子’

其实早在2025年5月，高合一度以为自己等来了“救星”。

当时，一家名叫 EV.Electra.Ltd.的黎巴嫩电动车企高调宣布要向高合注资7.2亿元人民币（约合1亿美元），拿下新成立的“江苏高合汽车有限公司”69.8%的控股权，并计划推动HiPhi Z等车型重新量产。

消息一出，“中东资本出手拯救中国新势力”的故事瞬间刷屏。然而，现实很快打脸。

后续情况表明，这笔所谓的投资根本没有落地。EV.Electra一分钱都没有实缴，连协议里说好的1亿美元定金也始终没到账。

更离谱的是双方的合作协议里居然没有设置违约金条款等于高合白白被放了鸽子却拿对方一点办法都没有。

高合还值得救吗？

那么一个欠了一屁股债的高合到底还有没有救？

目前来看还可以救但前提是彻底转型而且投资人得足够清醒别再被‘高端故事’忽悠了。

在一堆主打豪华新能源的车企里高合真正的价值其实不在那个听起来很酷的品牌名而在于它手里确实攒下了一些实打实的技术家底。

不得不提的就是H-SOA超体电子电气架构这个技术能让车上150多个功能模块像搭积木一样自由组合这在业内算是领先的；

还有其车云一体化的电池管理系统通过电化学模型实时监测电池状态据说在电池使用效率和寿命管理上比不少对手更精细。

何况这些技术还有进一步提升的空间和可能。但话说回来技术再牛也得有人买单才行。

如果高合真想活下来就必须狠心割掉那些不切实际的幻想。