寒武纪2025年半年度报告：业绩爆发式增长，股价破千元登顶科创板

2025年8月26日，中国AI芯片领军企业寒武纪正式发布了其2025年半年度财务报告。数据显示，今年1至6月，公司实现营业收入28.81亿元，同比暴涨4347.82%；毛利总额达16.11亿元，同比激增3865.94%；归属于母公司所有者的净利润为10.38亿元，较去年同期的亏损5.30亿元实现惊人逆转；扣非后归母净利润录得9.13亿元，相比去年同期大幅增长15.21亿元，成功扭亏为盈，标志着公司步入全新发展阶段。

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额达到9.11亿元，与去年同期的净流出6.31亿元形成鲜明对比，现金流状况显著改善。期末总资产规模攀升至84.20亿元，同比增长25.34%。基本每股收益为2.50元/股，而去年同期为每股亏损1.27元，财务健康度全面提升。

2025年第二季度，寒武纪增长势头更为强劲，单季营收实现17.69亿元，环比增长59.19%；归母净利润高达6.83亿元，环比飙升92.03%，展现出持续高增长的潜力。

凭借卓越的市场表现与行业影响力，寒武纪现已获纳入上证50指数、上证科创板50指数及富时中国A50指数等多项核心市场指数，充分体现了其投资价值与标杆地位。

自去年以来，寒武纪股价开启“火箭式”上涨模式，并于上周成功突破千元大关。截至今日A股收盘，其股价报收于1329.00元/股，与A股“股王”贵州茅台的股价差距已缩小至152.61元，市场关注度空前。

根据上海证券交易所官网的科创板市值排名，寒武纪以5559.87亿元的总市值高居榜首，稳坐科创板市值第一宝座，较第二名海光信息的市值领先近1000亿元，龙头优势显著。

寒武纪董事长兼总经理陈天石博士作为公司法定代表人、实际控制人及控股股东，持有28.57%的股份。以当前股价计算，其个人身家已突破1500亿元，成为科技创富的典范。

从营收构成来看，今年上半年公司业绩几乎全部由云端产品线贡献，该业务已成为驱动公司增长的核心动力。

寒武纪专注于人工智能核心芯片的研发、设计与销售，产品广泛应用于云服务器、边缘计算设备及各类终端。其主要产品线涵盖云端产品、边缘产品、IP授权及配套软件。

目前，公司产品已实现规模化应用，客户群体包括大模型算法公司、服务器厂商及众多AI应用企业，服务范围辐射云计算、能源、教育、金融、电信、医疗、互联网等众多领域，有力推动了各行业的智能化升级进程。

2025年上半年，寒武纪持续加码研发，投入金额达4.56亿元，同比增长2.01%，研发投入占营业收入的比例为15.85%，彰显了对技术创新的长期承诺。

截至2025年6月30日，公司拥有一支792人的精锐研发团队，占员工总数的77.95%。其中，80.18%的研发人员拥有硕士及以上学历。公司在知识产权领域积累深厚，累计申请专利2774项，已获授权专利1599项，并拥有65项软件著作权和6项集成电路布图设计。

其核心技术框架结构如下：

在大模型技术领域，寒武纪的训练软件平台持续迭代，进一步扩展了对DeepSeek系列、Qwen系列、Hunyuan系列模型的支持。平台重点优化了通信与计算并行性能，有效提升了混合专家模型训练的整体吞吐效率。

在强化学习方向，公司新增了对主流强化学习框架和Qwen模型的支持。经过验证，其解决方案的精度与整体性能已达到市场主流竞品的同等水平。

根据半年报，寒武纪持续推进推理软件平台的优化工作。在早期实现大规模专家并行优化和单算子性能优化等关键突破的基础上，近期通过创新技术，显著降低了通信延时，提升了通信计算并行效率。以DeepSeek-R1-671B大语言模型为例，其推理性能提升显著，各项指标均达到业界领先水准。在视觉内容生成领域，通过图优化、热点算子量化等技术手段，推理性能同样实现了大幅跃升。

公司展现出快速的技术响应能力，继年初迅速支持DeepSeek模型后，在Qwen3发布当天即实现了全系列支持。在推理引擎适配与优化方面，公司成功适配了vLLM最新版本，并优化了主机端延迟。

其在研项目情况如下：

为巩固技术领先优势并把握市场机遇，寒武纪今年已向上交所提交了2025年度向特定对象发行A股股票的申报材料。经调整后，本次发行拟募集资金总额不超过398,532.73万元，所募资金将全部用于投资面向大模型的芯片技术、产品及软件平台的研发与建设项目。