同花顺董事长紧急叫停减持计划，“让渡市场参与机会”表述引风波

同花顺董事长易峥在发布因“让渡市场参与机会”而减持的公告后，引发投资者广泛质疑，随后迅速撤销了该计划。

在9月9日凌晨，同花顺（股票代码：300033.SZ）发布公告称，公司实际控制人兼董事长易峥基于多方面因素考量，决定终止此前提出的股份减持方案。目前，易峥尚未出售任何公司股票。

上周五，易峥及同花顺第三大股东凯士顺共同披露了减持意向。其中，易峥原计划减持不超过68.4万股，占总股本的0.13%。这部分股份是他在2022年公司股价低迷时增持获得，成本约5009.90万元，按公告日市值计算，已增值至2.47亿元。

易峥此前解释减持理由时表示，旨在通过优化个人资产配置，从而更专注于公司战略规划和主营业务发展，促进公司价值持续提升。他还称，“适度减持是为了让渡市场参与机会，释放流动性，激活市场活力。”

从合规性看，减持本身并无问题，甚至在市场过热时，大股东减持可视为一种风险提示。但“让渡市场参与机会”的表述迅速招致批评，许多投资者认为其措辞“冠冕堂皇”，实质是“高位接盘邀请函”的委婉说法。

随着舆情发酵，市场反应强烈，9月8日周一，同花顺股价大跌4.95%。而在减持计划终止后，9月9日公司股价走势趋于平稳。

同花顺最新股价为348元/股，总市值1870亿元。从去年9月约100元起步，一年内股价涨幅近250%，易峥的个人财富随之飙升。他目前持有公司36.13%的股份，市值约676亿元，较一年前增加近500亿元。

董事长十六年未减持的背后动因

现年55岁的易峥早年毕业于浙江大学，于1990年代创办金融信息服务平台同花顺，公司于2009年底上市。

同花顺最新公告显示，上市16年来，易峥从未减持公司股份。但市场注意到，公司高管及员工持股平台此前频繁进行减持。

此次与易峥同时宣布减持的凯士顺是同花顺的员工持股平台，现持有8.96%的公司股份，为第三大股东。凯士顺计划减持0.13%的股份，按公告日收盘价计算，价值约2.53亿元。

天眼查数据表明，凯士顺共有7位股东，包括叶琼玖、王进、朱志峰、吴强4位同花顺董事，财务总监杜烈康也在其中。此外，易峥的姐姐、公司监事易晓梅同样是凯士顺股东。

自2011年以来，凯士顺多次减持同花顺股票。回顾历史，每当A股市场回暖、同花顺股价走强时，凯士顺的减持力度便加大。

例如，2014年底前，凯士顺累计套现超1亿元；2015年至2019年间，虽公布减持计划但未实施；直到2019年市场复苏后，减持重新启动。至今，凯士顺累计减持比例超5%，套现超过15亿元。

除通过凯士顺减持外，叶琼玖、王进等公司董事也多次直接减持套现。如去年底至今年初，叶琼玖以均价318.87元/股减持200万股，套现约6.37亿元。

牛市行情推动业绩攀升

作为互联网金融信息服务提供商，同花顺的业绩增长与A股市场表现密切相关。

今年上半年，同花顺实现营业收入17.79亿元，同比增长28.07%；归母净利润5.01亿元，同比增长38.29%。

公司主营增值电信、广告及互联网推广、基金销售、软件销售及维护四大业务。其中，增值电信业务主要为投资者提供付费炒股工具，是营收核心，上半年收入8.60亿元，增长11.85%；广告及互联网推广服务收入6.41亿元，增幅达83.20%。

同花顺表示，业务增长主要源于资本市场回暖下用户活跃度提升，以及投资者对金融信息服务需求增加。

投资者需求增长为公司未来业绩奠定基础。截至上半年末，合同负债余额23.14亿元，较年初大增55.68%，创历史新高。方正证券研报指出，这主要因C端长周期产品销售提升，相关收益有望在2025年逐季体现。

金融信息服务业务增长强劲，但基金代销业务表现平淡，上半年营收1.68亿元，同比微降0.04%。与同行东方财富相比，同花顺在金融业务布局上稍显落后。

2012年，东方财富与同花顺同时获得基金代销牌照，随后东方财富成立天天基金网，现已成为业绩支柱之一。上半年，天天基金网收入14.24亿元，净利润0.64亿元。

东方财富还在2015年并购西藏同信证券，借此实现业绩快速增长。今年上半年，其证券服务业务收入52.79亿元，其中利息收入14.31亿元，经纪收入38.47亿元。

相比之下，同花顺无意开展券商业务。早在2015年，公司就公开表示将保持第三方立场，不申请或收购券商牌照。