2025年教育科技融资趋势：资本收紧下的精准投资

2025 年，教育科技领域的主旋律是「收紧」。融资事件数量显著下降，估值体系整体回调，资本态度相较于疫情高峰期显得更为理性和谨慎。然而，即使在这样的背景下，大规模融资并未绝迹。

今年春季，医学教育平台 AMBOSS 宣布获得 2.6 亿美元融资；随后，AI 编程公司 Windsurf 的估值也飙升至 28.5 亿美元。同时，在东南亚、欧洲和印度等市场，Manabie、Knowunity、Eruditus、Lingokids 等企业也相继完成了从数千万到上亿美元的新一轮融资。

这些事件串联起来，揭示了一个更值得关注的动向：资本并未全面撤退，而是更加聚焦于那些具有刚性需求和技术护城河的项目。资金仍在流动，但方向更集中、选择更苛刻。

AI编程公司 Windsurf（原 codeium）：估值升至 28.5 亿美元

今年，原名为 Codeium 的 AI 编程公司正式更名为 Windsurf，并完成了新一轮融资，估值达到 28.5 亿美元，由 Kleiner Perkins 领投。这距离 2024 年 8 月的 C 轮融资仅半年时间，当时估值为 12.5 亿美元。

Windsurf 的起点是一个兼容 VS Code、JetBrains 等主流开发环境的 AI 代码补全插件，凭借多语言支持和高速性能，在开发者社区中快速走红。随着产品不断演进，公司在更名之际推出了独立的 Windsurf Editor，不再局限于代码补全，而是旨在构建一个集成式 IDE。新推出的「Cascade」功能，能够在跨文件场景中维持上下文理解，协助开发者处理更复杂的项目任务。

公开数据显示，Windsurf 的年化经常性收入（ARR）已突破 4000 万美元。资本市场愿意以 70 倍 ARR 的估值水平进行投资，而同类公司的倍数通常在 20–30 倍之间，这种溢价反映了投资人对该公司从工具向平台演进能力的信心。

Codeium 由首席执行官兼联合创始人 Varun Mohan 与他的儿时好友、麻省理工学院毕业生 Douglas Chen 于 2021 年共同创立。在加入 Codeium 之前，Chen 曾在 Meta 公司工作，参与开发 Oculus Quest 等 VR 头显的软件工具。Mohan 则曾担任自动驾驶配送初创公司 Nuro 的技术主管，负责管理自动驾驶基础设施团队。

在教育科技融资整体趋紧的当下，AI 编程被视为「生产力基础设施」，既服务于学习编程的学生群体，也正在重塑整个软件开发行业。其确定的成长路径和潜力，使其成为资本逆势布局的典型代表。

德国医学教育 AMBOSS：获 2.4 亿欧元融资

3 月底，德国医学教育与临床决策支持平台 AMBOSS 宣布完成 2.4 亿欧元融资，投资方包括 KIRKBI、M&G Investments 和 Lightrock。这是公司迄今为止规模最大的一轮融资，同时完成了法律架构转换，注册为欧洲股份公司（SE），为未来的 IPO 铺平道路。

AMBOSS 成立于 2012 年，由一群医生联合创立。如今，其服务已覆盖全球 180 多个国家，用户数量超过 100 万。在德国，每两名住院患者中就有一人由使用 AMBOSS 的医生诊治；在美国，25% 的一年级住院医生依赖该平台提升临床技能。公司同时服务于医学生和执业医师：前者利用它备考，后者则在诊疗过程中将其作为数字化助手。

与许多教育科技公司不同，AMBOSS 始终坚持「负责任的 AI」原则。平台利用人工智能进行内容推荐和诊疗建议，但所有医学知识均由医生和专家团队严格审核。这种模式不仅提升了效率，也增强了专业可信度。

投资人看重的是医疗教育领域的强刚需特性。与消费类教育产品不同，医学教育与临床决策支持在任何经济环境下都不可或缺。AMBOSS 的全球渗透率以及 IPO 计划，使其在谨慎的市场环境中依然获得了大量资金支持。

教育 Saas 服务商 Manabie：完成 2300 万美元B轮融资

如果说 AMBOSS 的融资凸显了医学教育的刚需属性，那么 Manabie 的案例则展示了东南亚教育 SaaS 在低渗透率市场中的结构性机遇。4 月底，总部位于新加坡的这家公司宣布完成 2300 万美元 B 轮融资，由 JIC Venture Growth Investments 领投，三菱 UFJ 资本、Hulic 和 Zoshinkai Holdings 跟投。

Manabie 由 Quipper 创始人本间拓也和前 Lazada 高管 Christy Wong 于 2019 年联合创办。公司最初在越南开设补习学校，随后逐步转型为 SaaS 服务提供商，提供学习管理和学校运营系统。在日本，已有 30 多家教育机构采用其软件，功能涵盖费用缴纳、成绩管理、家长沟通等多个环节。

东南亚市场的特点在于教育机构分布极为分散，大量小型学习中心仍然依赖纸质记录或 Excel 进行管理。Manabie 提供的 SaaS 产品，恰好填补了这一市场空白。同时，公司也在开发 AI 辅导工具，以期进一步增强产品的差异化竞争力。

随着战略重心从 B2C 收缩转向聚焦 B2B，Manabie 正将自身定位为教育 SaaS 的基础设施。对资本而言，这是一个渗透率低、市场基数庞大的领域，具有长期的增长空间。

AI学习平台 Knowunity：完成 2700 万欧元B轮融资

6 月中旬，德国学习平台 Knowunity 宣布完成 2700 万欧元 B 轮融资，累计融资额达到 4500 万欧元。本轮融资由 XAnge 领投，其他投资方包括 Portfolion、Isomer Capital、Redalpine、Educapital，Booking.com 创始人 Arthur Kosten 也以天使投资人身份参与。

Knowunity 的创立故事充满了「学生气质」。2020 年，四名德国高中生因对学校传统教学方式感到不满，共同创建了这一平台。它最初被称为「学校版 TikTok」，学生可以上传笔记和复习资料，帮助同伴学习。短短几年内，Knowunity 已扩展到 15 个国家，用户超过 2000 万，其中 38 万学生创作者贡献内容。

在庞大的用户基础之上，公司引入了 AI 功能。其「SchoolGPT」产品能够基于 300 万份本地化内容提供知识讲解、作业批改和复习计划，真正成为学生的「学习伙伴」。数据显示，学生平均每周使用平台五次以上，而在 AI 功能推出后，用户活跃度进一步提升。

Knowunity 的案例表明，即使在资本谨慎期，具备规模效应和社区护城河的项目依然受到追捧。UGC 与 AI 的结合，既满足了 Z 世代的个性化学习需求，也促使平台形成了自我强化的增长循环。

Eruditus：完成 1.3 亿美元融资

9 月上旬，教育科技独角兽 Eruditus 宣布完成 1.3 亿美元再融资，并附带 2000 万美元扩展额度，由 Mars Growth Capital 和汇丰银行领投。

Eruditus 成立于 2010 年，长期专注于高管教育领域，与麻省理工、哈佛、剑桥、欧洲工商管理学院、沃顿商学院等 80 多所全球顶尖高校合作，提供 700 多个项目，涵盖短期培训、学位课程和高管培训，学习者遍布 80 多个国家，超过 100 万人。

财务数据显示，公司 2024 财年营收为 4.48 亿美元，高于上一年的 4.05 亿美元，净亏损则从 1.27 亿美元收窄至 8560 万美元。虽然尚未盈利，但改善趋势显著。公司还宣布将总部从新加坡迁至印度，为未来的 IPO 做准备。

Eruditus 的融资主要以债务形式进行，这表明资本更关注其现金流和偿债能力。但即便在谨慎的市场环境下，投资人依然愿意支持，原因在于高管教育市场的全球化需求，以及名校合作所带来的品牌壁垒。

儿童互动学习平台 Lingokids：完成 1.2 亿美元新一轮融资

9 月中旬，西班牙儿童互动学习平台 Lingokids 宣布完成 1.2 亿美元新一轮融资，由 GP Bullhound 和 General Catalyst 领投，Nextalia Ventures 跟投。

Lingokids 成立于 2015 年，总部位于马德里，最初是一款儿童英语学习应用，如今已扩展至数学、科学、读写与社会情感学习等领域，并提出「Playlearning」理念。公司强调提供安全、无广告的学习环境，全球累计下载量已突破 1.85 亿次。

除了自研课程，Lingokids 积极与外部 IP 合作，例如与 NASA 联合推出太空课程，与世界读写能力基金会合作教授基础读写技能，还与 Pocoyo、Blippi 等知名儿童品牌联手。AI 技术在其中扮演辅助角色，用于个性化推荐和内容生成，但始终在专家监督下完成。

在资本普遍谨慎的背景下，儿童教育领域仍能获得大额融资，原因在于市场基数庞大。预计到 2030 年，全球幼儿教育市场规模将超过 1000 亿美元。Lingokids 的全球用户规模和多 IP 合作战略，成为其获得资本认可的关键因素。

结语：谨慎市场中的精选下注

从 2 月的 Windsurf，到 9 月的 Lingokids 和 Eruditus，这六起大额融资勾勒出一个清晰趋势：资本在教育科技领域的投资并未消失，而是更加集中。资本的筛选标准日益严格，不再进行广撒网式的普遍投资，而是聚焦于那些具备刚性需求、技术壁垒和全球化潜力的项目。

这些案例的共同点是：处于刚需或大基数市场，拥有清晰的用户价值和差异化优势，同时通过 AI 技术提升效率和个性化水平。更重要的是，它们大多已实现全球化布局，或已启动 IPO 筹备工作。

教育科技的融资逻辑，已从疫情时期的「普遍下注」转向「精选下注」。在整体寒冷的环境下，资本选择的仍然是那些具备长远发展能力的公司。