软银集团子公司整合与AI战略转型

软银集团会长兼社长孙正义通过线上方式与OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼进行对话（拍摄于7月，东京都港区）

在2021财年遭遇历史性巨额亏损后，软银集团的孙正义毅然决然地投身于人工智能革命。截至2025年6月底，软银集团通过旗下愿景基金1号和2号共计投资了335家公司，其中绝大多数企业都与AI领域紧密相关……

日本软银集团（SBG）正对其子公司体系进行整合与优化。截至3月底，软银集团旗下子公司数量已减少至965家，较一年前下降了23%。这一变化源于软银集团出售了在美国人工智能基础设施业务中难以产生协同效应的投资基金。以通过内部协同追求乘数效应的“群战略”为指导，软银正努力转型为一个汇聚AI精英企业的组织实体。

软银集团的年度财务报告显示，子公司数量低于1000家是自2016财年（截至2017年3月）以来、时隔7年的首次。相比2019财年的1475家，减少了35%。上一财年的显著下降主要归因于完全出售了美国堡垒投资集团(Fortress Investment Group)的股份。

2017年，软银集团以33亿美元（按当时汇率计算约3700亿日元）的价格收购了堡垒投资。彼时“软银愿景基金（SVF）”刚刚成立，软银希望通过此次收购来汲取投资公司的运营管理经验。

软银集团在设立愿景基金初期，尽管重点聚焦于信息通信领域，但也立志成为一家综合性投资公司。通过2011年成立的SB能源（后续将全部股份出售给丰田通商）涉足可再生能源业务，并向美国共享办公企业WeWork投入了约2万亿日元的资金。

然而，基金业务的盈利表现并不稳定。2020财年，软银集团的合并净利润创下历史新高的4.9879万亿日元，但随后的2021财年由于股市波动，出现了1.708万亿日元的史上最大亏损。

软银集团会长兼社长孙正义（拍摄于7月，东京都港区）

2022年成为关键转折点。软银集团会长兼社长孙正义开始全面投身“AI革命”。同年11月，孙正义强调“未来几年将专注于ARM的爆发性增长”。2023年，软银决定出售在早期发挥作用的堡垒投资，买家是阿联酋的主权财富基金。

截至2025年6月底，软银集团通过愿景基金1号和2号投资了335家公司，其中大部分集中在AI相关领域。进入2025年，软银增持了美国英伟达的股票，并购入了台积电的股票。8月还宣布向美国英特尔投资20亿美元，全面押注半导体芯片行业。

软银集团还以母子公司同时上市较多而著称。旗下上市公司数量达到13家。其中甚至存在相当于软银集团“玄孙”级别的上市企业。母子公司之间容易引发利益冲突，投资者批评“子公司的中小股东权益可能受到损害”。

在日本国内，子公司数量较多的企业包括索尼集团的1546家、NTT的992家、三菱商事的843家（均为合并报表数据，截至2025年3月底）等。也有观点指出，业务多元化可能导致企业估值面临“多元化折价”。

软银集团当前的股价表现强劲。2025年以来股价迅速翻倍，创下历史新高。9月22日收盘时，其总市值仅次于丰田、三菱UFJ金融集团和索尼集团，位列日本第四。

这反映出投资者对孙正义“All in AI”策略的高度期待。可以说，子公司数量的减少也彰显了孙正义推行“AI群战略”的决心。