深圳半导体产业崛起：新凯来引领投资新浪潮

近期，寒武纪股价的迅猛上涨，激起了市场对中国半导体产业的广泛期待。

“谁将成为芯片领域的下一个DeepSeek？”

在投资圈的热议中，一家深圳半导体企业频繁被提及——新凯来。这家此前低调行事的公司，直到今年3月在2025中国国际半导体设备和材料展（SEMICON China 2025）上亮相才进入公众视野，其展台当时被参观者围得水泄不通。

9月初，在“X-Day”西丽湖路演社活动中，投资界见到了深重投旗下重投资本负责人任乐。许多人可能不了解，新凯来实际上是深重投集团的全资子公司。2021年，深重投联合行业伙伴共同创立新凯来，如今正开始吸引外部投资者。

随着寒武纪市值突破6000亿元，受此鼓舞的VC/PE机构再次涌入半导体领域寻找机会。新凯来，无疑是当前最受追捧的投资目标之一。

深圳新晋独角兽

“中国本土的半导体装备产业能为行业进步提供多少支持？又能贡献哪些技术力量来推动整体产业发展？”

今年3月，在上海国家会展中心，新凯来工艺装备产品线总裁杜立军发表了题为《半导体工艺装备的机遇与挑战》的演讲，并一次性推出了30多款半导体设备，引起了巨大反响。

这也是新凯来成立四年来首次公开露面。

据官网信息，新凯来核心团队拥有20年电子和通讯设备技术开发经验，并与多家国内半导体制造设备及零部件合作伙伴携手，为国内半导体设备厂、晶圆厂、电子电器设备厂以及研究机构提供前沿解决方案。

股权结构显示，公司由深圳市深芯恒科技投资有限公司全资控股，后者隶属于深圳市重大产业投资集团（简称“深重投”），这是深圳市委、市政府设立的重大战略引领性产业投资平台。

2021年，新凯来在深圳诞生。当时深重投集团在公告中明确了新凯来的使命——解决国内半导体制造的连续性问题，推动相关产业成熟，持续支持行业生存与发展。

如果将半导体行业比作一场工业革命，那么设备就是其中的“蒸汽机”。然而，半导体设备的研发并非易事，漫长周期离不开资金支持。今年以来，新凯来开放融资的消息在投资界流传，备受瞩目。

重仓半导体

这一现象，堪称深圳发力半导体产业的缩影。

最近一场路演也传达了类似信号。9月的第一个星期四，一批半导体创业公司齐聚深圳南山。这是“X-Day”西丽湖路演社举办的“半导体与集成电路产业专场”，灵明光子、创飞芯科技、中锃半导体、微合科技、瑞沃微半导体、日观芯设六家聚焦半导体核心环节的企业依次登台路演。

“身处中国半导体行业国产替代的浪潮中，我们的目标是打造自主芯片。”一位创业者分享其创业初心。投资界从现场了解到，此次路演企业覆盖芯片设计、EDA工具、先进封装、第三代半导体、存储IP等多个半导体关键领域，许多技术已达国内领先水平，多数已实现商业化落地，并获得多家头部机构投资。

台下，银杏谷资本、卓源亚洲、重投资本、同创伟业、中芯聚源、祥峰投资、深创投、合创资本等百余家投资机构云集。此外，银行、保险机构、半导体和集成电路产业链企业代表，以及高校和科研院所的专家学生也座无虚席。

鉴于当前半导体并购趋势，南山区“并购行动营”分会场在路演后同步举行，为南山区八家半导体和集成电路领域上市公司与来自全国的十个产业融资、并购项目提供了闭门对接机会。

路演之外，一批深圳半导体公司正迅速崛起。

不久前，刚结束路演的灵明光子宣布完成C3轮融资，累计获得浙江省国资平台近亿元投资。早在2018年，一群海归博士在深圳南山区创立灵明光子，专注于3D摄像头芯片和高速光通信方向，背后集结了高榕创投、CPE源峰、光速光合、基石资本、真格基金、联想控股等知名投资机构。

几乎同时，同样来自深圳南山的迈特芯宣布完成Pre-A轮融资，由高捷资本领投，毅达资本、南京市创新投资集团、瑞江投资等跟投。此外，9月份还有由深圳大学副教授创立的锐盟半导体、专注于高速高带宽通信网络芯片的楠菲微电子等相继完成融资。

更早之前，新声半导体、柠檬光子、至信微、芯视佳、创晟半导体、化讯半导体、欧冶半导体等深圳半导体企业纷纷公布融资消息，阵容令人瞩目。

另一方面，深圳半导体IPO正密集推进。今年8月，来自深圳南山的飞骧科技向港交所递交招股书。这家成立于2015年的独角兽由清华学霸龙华领导，背后有深高新投、中金资本、元禾厚望、中芯聚源等头部机构支持。另一明星项目基本半导体，也在剑桥博士汪之涵的带领下赴港IPO；“国产存储龙头”江波龙则寻求“A+H”上市。

还有矽电半导体、尚鼎芯、创智芯联等企业……放眼望去，今年半导体IPO中不乏深圳身影。

一座城市的产业战

回顾历史，深圳半导体产业起步相对较晚。1988年，赛格集团与美国IBDT亚洲有限公司合资成立深爱半导体，标志着深圳第一家芯片厂商落地。当时，上海和北京已形成中国IC产业的“南北格局”。

必须承认，深圳早期受产业布局、研发资源和市场格局等因素制约，半导体产业基础较为薄弱。因此，面对“珠三角半导体为何落后长三角”的质疑，深圳的危机感显而易见。

然而，这座城市的追赶势头空前强劲。

记得2022年，深圳率先将半导体与集成电路产业纳入“20+8”产业规划，并发布关键政策——《深圳市培育发展半导体与集成电路产业集群行动计划》，提出九大重点工程并设定目标：到2025年实现产业营收突破2500亿元。

此后，深圳构建了覆盖“上游支撑性行业-中游生产-下游应用场景”的全产业链体系，南山、宝安、龙岗、龙华、坪山、福田等区域各具优势。以南山为例，作为深圳科技创新核心区，这里汇聚了江波龙、佰维存储、峰岹科技、云英谷、飞骧科技等企业，聚焦集成电路设计、高端装备、关键材料及先进封测等领域，重点布局网络与通信、智能传感器等产业集群。

进入AI时代，一个超越机遇已然出现。多位投资人向投资界分析：AI硬件产业的发展将吸引大量消费电子企业聚集于大湾区，需求驱动下，周边半导体产业也将随之汇聚。

“全球消费电子产业集中在大湾区，深圳的优势在于从原材料到最终产品，再销售全球，形成了完整生态闭环。”一位创业者感慨，“这样的生态体系唯深圳独有。”可见，深圳正积极把握机遇，提出打造“AI+芯片+场景化”全球策源地的战略目标。

前路漫漫。回想2001年，深圳市注册半导体产业链企业数首次突破百家；到了2025年，深圳半导体相关注册企业已超过7.7万家，集成电路产业规模超1400多亿元，培育出50家上市公司、14家独角兽和超过200家专精特新小巨人企业。

而每一个崛起的企业，都是这段波澜壮阔历史的生动注脚。