OpenAI DevDay 2025引爆全球AI热潮，概念股飙升与产业链权力重构

旧金山再次成为科技界焦点，OpenAI第三届年度开发者大会DevDay 2025在此盛大开幕。首席执行官萨姆·奥特曼在会上亮出一系列震撼数字：ChatGPT周活跃用户已突破8亿大关，平台开发者数量激增至400万，API流量更达到每分钟60亿Tokens的惊人规模。

在这些耀眼数据的背后，OpenAI的辐射效应更为疯狂。大会期间，多家关联企业股价应声暴涨，市场热情被彻底点燃。

2025年10月6日当天，AMD股价开盘后直线飙升逾30%，最高触及每股215美元，最终收盘涨幅达23.71%。

被奥特曼点名与ChatGPT集成的设计平台Figma，股价盘中最高涨幅超过16%，收盘上涨7.4%。首批接入ChatGPT App的在线教育平台Coursera，股价一度拉升约8.4%。

营销服务商HubSpot大涨11%，云服务巨头Salesforce攀升4.2%。在线旅游平台Expedia和TripAdvisor涨幅均超7%。

玩具制造商美泰股价也跃升近6%，该公司已与OpenAI就视频模型Sora 2达成合作协议。

开发者大会后相关公司股价飙升只是一次集中爆发，OpenAI的影响力早已令世界惊叹。谁又能忘记此前甲骨文因与OpenAI签下3000亿美元大单，股价单日暴涨36%、市值激增近千亿美元？那是甲骨文自1992年以来的最大单日涨幅。

回溯2023年，OpenAI首届开发者大会上，微软CEO萨提亚·纳德拉曾登台与奥特曼并肩而立。

如今两年过去，主持开幕的奥特曼已无需特意邀请“金主”站台。围绕自身，OpenAI悄然构建起强大的“Open链”，链上伙伴正共同享受市场红利，“OpenAI概念股”生态已然成型。

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无论是“Open链”还是“OpenAI概念股”，这一提法不禁让人联想到科技巨擘——苹果。

苹果供应链素有“果链”之称，例如代工A系列和M系列芯片的台积电，以及提供镜头的大立光、供应OLED的京东方。相关股票被称作“苹果概念股”，任何公司加入果链或获得苹果追加订单，往往股价齐升。

OpenAI如今正复制这一模式。

“Open链”已初具规模，形成清晰的分层架构。直接合作方包括AMD、甲骨文等技术供应商。生态集成企业涵盖Figma、HubSpot、Salesforce等应用层公司。间接受益股则涉及算力基础设施与云计算服务商。

这一链条仍在动态扩张，既有伙伴深化合作，新伙伴持续涌入。

作为“Open链”上最瞩目的存在，英伟达持续加码投资OpenAI。9月22日，英伟达宣布将向OpenAI投资最多1000亿美元，并为后者的数据中心供应数百万块GPU芯片。投资将分阶段进行，随每吉瓦数据中心容量上线同步注资。首批约100亿美元将在最终协议签署后启动，第一个吉瓦的英伟达系统计划于2026年下半年在新一代Vera Rubin平台上部署。

存储芯片领域，三星电子和SK海力士于10月1日与OpenAI签署战略协议，加入总投资5000亿美元的Stargate星门计划，成为“Open链”新成员。

软件应用层则随着OpenAI业务拓展不断注入新鲜血液。近期OpenAI发布Apps SDK，允许开发者将服务直接嵌入ChatGPT。用户无需离开聊天界面即可触发功能、完成交互甚至购买。例如，用户可在ChatGPT内直接指令Spotify创建播放列表，或在Zillow上搜索特定房源，全程在对话框内完成。

首批入驻商家Booking.com、Canva、Coursera、Expedia、Spotify、Zillow，也随之跻身OpenAI概念股行列。

这一链条还能进一步向外延伸，如AMD与OpenAI在10月6日达成6吉瓦算力协议后，除AMD美股大涨23%外，其合作伙伴如AMD CPU/GPU封测核心伙伴通富微电、掌握高端PCB技术的胜宏科技等也联动上涨。

贴近OpenAI即获红利，这一点在传统企业焕发新生上体现得淋漓尽致。

须知，甲骨文2024财年整体财报并不亮眼，全年增长仅6%，低于华尔街预期。尽管其股价在AI浪潮中已有上扬，但真正爆发仍来自OpenAI。

AMD的股价轨迹与甲骨文类似：在AI热潮中起伏波动，今年呈平缓上升趋势，但与OpenAI的合作消息一出，股价断层式跃升——AMD与OpenAI的6吉瓦算力协议曝光当日，股价突破230美元创历史新高，并连续三日暴涨43%。

当然，“Open链”成员所获益处绝非仅作为“OpenAI概念股”受股价带动。OpenAI的青睐还可能引发“跟风效应”。正如苹果生态：一旦企业成为苹果供应链一环，后续便有众多对标苹果的设备厂商寻上门。不难想象此现象在OpenAI身上重演，进入其供应链即意味着抢占AI时代核心生态位。

一个新兴热门赛道的头部玩家形成“链”和“概念股”本不稀奇，但加入时间维度后，一切便显得格外震撼。人们常忘记，仅十年前世界尚无OpenAI，仅三年前普通用户还未见过ChatGPT。

02

OpenAI究竟拥有何种魔力，能如磁石般吸引资本，并在短期内迅速催生“链”与“概念股”？

在充满变数的AI投资浪潮中，OpenAI的合作订单代表可量化、可预期的收入。

仅今年，OpenAI即获英伟达1000亿美元投资承诺。其融资节奏亦迅猛无比，截至目前，OpenAI已通过银行贷款和风险投资筹集超500亿美元，最新计划是发行数百亿美元债务，专用于基础设施。

在10月2日传出的已完成65亿美元二级股票销售中，OpenAI估值已飙至惊人的5000亿美元。

OpenAI不断吸纳热钱，而这些资金又将流入“Open链”成员。

支撑这一切（无论是吸金能力还是“Open链”构建力）的是OpenAI所描绘的宏大愿景。远期有AGI通用人工智能的“伟大使命”，近期有正朝Agent进化的ChatGPT、在消费市场点燃热情的Sora 2。

奥特曼从不吝于勾勒未来，在采访中明确阐述OpenAI战略：“我们的终极目标是构建AGI并造福人类。实现此目标的主要途径是为用户提供个人AI订阅服务。”在其他场合，他也常谈及未来劳动力变革后的“零人公司”，总予人这一切即将成真的紧迫感。

眼下，OpenAI正持续深化与拓展业务。以最新推出的Sora 2为例，不仅模型能力有目共睹，OpenAI还推出了面向C端用户的纯AI短视频应用。上线首周，在邀请制下，Sora应用下载量即破百万次，已超越ChatGPT的首周成绩。

而这背后是恐怖的算力需求。麻省理工《科技评论》估算，制作一段非高清AI短视频所需算力是制作一张高清静态AI图片的700倍。上月，开源AI平台Hugging Face研究人员发现，当AI视频长度加倍时，文本转视频生成器的能耗需求将增至四倍，这意味着耗能呈二次方增长，而非线性。

这些数据对多数人可能引发担忧，但对OpenAI上游企业则是巨大的“确定性”——Sora当前增势迅猛，且需庞大算力，那么GPU、云计算供应商等相关企业无疑是受益方。

奥特曼自己也强调，OpenAI如今大规模基础设施投入远超单家公司能力，“因此OpenAI将与众多企业开展广泛合作，合作范围覆盖从底层电力、电子供应到上层模型分发系统等所有环节。”

OpenAI概念股的上涨表层源于与OpenAI的合作关系，深层逻辑在于OpenAI作为AI领域领头羊，其庞大的企业级需求正在重塑整个产业链。

03

OpenAI正在玩一场“需求方主导供应链”的游戏。

随着OpenAI崛起，它已形成一股强大向心力，对其上下游产业链（即所谓“OpenAI链”）产生巨大控制力。

而OpenAI的权力核心，并非源于传统意义上的海量用户，而是来自其不可替代的基础模型技术，以及由此产生的对“算力”这一极度稀缺资源的巨大、集中需求。它的控制力是一种“技术+资源”的捆绑，通过将自身需求与上游供应深度绑定，重塑了整个产业链的权力格局。

在算力极度稀缺的时代，谁掌握最大需求，谁就能以“订单换股权”的方式，用极低成本控制整个产业链。

有趣的是，在DevDay现场，当被问及是否打造“美国版微信”这类超级应用时，奥特曼断然否认。他说：“我们的目标并非做超级App，而是要构建一个真正强大的AI超级系统。”此回答揭示了OpenAI模式本质——它不想拥有万物，但想通过AI能力与订单控制万物。

然而，“需求方主导供应链”模式有一关键前提：需求本身必须极其庞大、确定且可持续。但事实果真如此吗？

未必。

因为OpenAI模式真正内核，不仅是当前需求，更是未来愿景及其背后雄厚资本力量。OpenAI自身尚未具备充足造血能力，在ChatGPT和Sora的繁荣背后，这仍是一家未盈利公司。而对于注定会急剧扩大算力需求的Sora应用，OpenAI也未给出可行商业路径图。正如奥特曼在博客中所言，该公司目前尚无具体创收计划。他表示，Sora部分收益将“与希望用户生成角色的版权所有者”分享。但这些收益来源——可能是广告还是用户付费——目前仍不明确。

OpenAI的订单承诺，在确定性稀缺的AI行业已算相对可靠，但这不意味未来承诺必定兑现，只代表市场现阶段仍愿为之买单。

在OpenAI近期签下一笔笔大单、“OpenAI概念股”集体跟涨的背面，是外界对“泡沫”愈加深重的恐惧。

人们发现，英伟达承诺投资OpenAI1000亿美元，OpenAI又与甲骨文签下3000亿美元多年合约，而甲骨文实则还需向英伟达采购芯片——一个循环，形成闭环。而就在此闭环中，AI更热了、股价更高了。

同样，OpenAI与AMD的合作亦是如出一辙的“AI闭环游戏”。OpenAI计划未来几年部署6吉瓦的AMD GPU算力，而AMD则授予OpenAI最多1.6亿股认股权证，每股0.01美元，近乎白送。若OpenAI完全行使这些认股权，它将持有AMD约10%股份，成为其最重要股东之一。

问题在于，一旦AI热潮褪去，整个建立在未来预期之上的资本循环便会崩塌。届时，英伟达和AMD手中的OpenAI股权将缩水，财团抵押贷款将面临风险，供应商股价将暴跌。

而“Open链”上的伙伴们、被“Open概念股”覆盖的公司、二级市场投资者们，又将承受何等冲击？

唯愿AI并非泡沫，皆大欢喜。