蔚来汽车销量逆袭：周销破万背后的盈利挑战

这份成绩单的含金量毋庸置疑，标志着蔚来在产品与市场策略上的调整已见成效。但伴随销量激增而来的交付压力，以及第四季度迫在眉睫的盈利目标，也清晰提醒着所有人：曙光虽现，真正的硬仗才刚刚开始。

定力与变革，盈利路径渐明

根据21汽车的报道，蔚来汽车创始人李斌今年四季度VAU（目标管理）的第一条就是实现四季度盈利目标。

他在最近内部讲话中强调：“盈利从根本上要靠多卖车，而非仅靠砍费用。”他将目标拆解为三项行动：做好重点车型营销、供应链保供与降本、按时交付高质量软件版本。“四季度就是踏踏实实卖车，踏踏实实把降本措施落实到位，踏踏实实把用户体验搞好。”

255天蔚来销量逆袭的背后，并非天降救星的好莱坞叙事。

被人反复论述的转折点出现在7月底乐道L90的上市。这款定位家庭市场的大型纯电SUV精准切中消费需求，上市两个月交付21626台，创纯电大型SUV最快交付纪录。随后蔚来品牌在9月推出的全新ES8，将纯电大三排产品标杆推向新高，发布近10天有15万人试驾，直接吃满今年产能。萤火虫则从流言蜚语中走出，成为月销逼近6000台的精品小车代表。

市场分析普遍将成功归因于产品力领先、三品牌战略成功，但更深层原因是蔚来对纯电路线的长期坚守。

作为国内唯一拥有三代纯电平台开发经验、深耕纯电领域十一年的车企，蔚来在核心技术自研和充换电基础设施上的投入一直坚定，也遭遇不少非议。

纯电与增程两个技术路线，李斌强调，蔚来一直坚持纯电路线，从未改变，也没走过回头路。即便李斌幽默提及，若时间倒流，先搞增程赚点钱似乎也不错，但这更多是调侃。

他曾在公开场合指出，增程车电池越做越大，油箱一年只用一两次，每天背几百公斤东西在车上，不太合算。此外，蔚来调研显示，购买增程车并使用半年以上的用户，绝大多数反馈下一台车要买纯电，因增程车最好体验还是纯电状态。

另一方面，包括不少增程厂家也开始大规模铺设纯电补能基建。而在这方面，深耕十多年的蔚来在充换电网络上的长期投入开始显现规模效应。截至目前，蔚来已建成3533座换电站，高速换电网络覆盖全国550个城市。甚至进一步打通318公路等代表诗和远方的场景，这说明蔚来补能体系在核心城区已实现补能焦虑阶段性终结。这不仅提升用户体验，也成为蔚来区别于其他品牌的核心护城河。

广东河源路边，蔚来用户对外共享的充电桩

行业数据显示，今年前八个月国内纯电动汽车销量同比增长46.1%，远超混动汽车22.8%的增速。9月份纯电车型销量83.5万辆，同比增长32%，而插混和增程车型则出现明显下滑。

这一趋势验证了李斌对增程大三排SUV的时代正在过去，纯电大三排SUV的时代正在到来的判断。

标普全球汽车中国轻型车销售预测副总监林怀滨在近期行业论坛上指出：“混动车型增长失速，纯电产品重回快速增长轨道，这个拐点比预期来得更早。”这对坚持纯电路线的蔚来无疑是利好消息。

而行业趋势只是大势，想要把握趋势，转化为销量增长的背后，则是蔚来痛定思痛的持续组织变革，在关键业务节点上快速提升了执行力和经营意识。

从去年李斌已意识到蔚来的组织问题，他从2024年开始内部试点，并在今年3月启动CBU（基本经营单元）机制要求每个业务单元自负盈亏，这一变革初期遭遇不小阻力。“现在每个项目立项前都要算清投资回报，这在以前不可想象。”一位蔚来中层曾对外表示。

连线出行与多位乐道及蔚来门店销售沟通了解到，今年以来，不同门店人员都有明确业绩考核标准，蔚来内部叫CIP机制，达不成业绩需签署能力改进计划，下月还达不成离开。优胜劣汰严格执行。

部分销售反映，人确实减少，但留下的人跟单能力提升不少，门店成交量整体持续上涨。随着销量明显提升，甚至有销售愿牺牲休息日，上午去香港开户下午回，主动购买蔚来股票。“销售的感知度绝对是一家公司的风向标”。

在不久前举行的NIO Day上。李斌表示：“今年NIO Day有不少赞助合作伙伴，算完账还赚了一点。”这种精打细算的经营意识，正渗透到公司每个环节。

盈利之路仍存挑战

尽管形势向好，蔚来仍面临多重挑战。首当其冲的是交付压力，全新ES8月产能需提升至1.5万台以上才能满足订单需求。

近期，一份群聊记录显示，蔚来合肥工厂正紧锣密鼓招聘。甚至出现办公室坐不下，需去食堂及室内篮球场进行上百人群面招聘的场面。有用户在社交媒体分享，蔚来充电桩上都出现工厂火热招聘信息。

李斌在内部会议特别强调：“12月份全新ES8的产能要做到一个月1.5万台以上，从现在来看我们非常有信心。”

随着购置税逐步退坡，各地置换补贴减少。目前新能源汽车行业普遍面临产能紧张问题，多家品牌虽订单充足，但受限于电池及核心零部件供应商产能已达上限，导致产线承压，急需调整。

孙少军在直播中表示，蔚来由于坚持纯电，和宁德等电池供应商合作多年，产线在眼下相对不需太多调整。这也是蔚来周交付可在10月中冲到1万多的原因之一。也算是蔚来多年坚持纯电的意外收获。

与此同时，如何平衡销量增长与服务品质也是考验。随着交付量快速攀升，蔚来引以为豪的用户服务体系面临压力。此外，三品牌运营下的资源分配、明年一季度购置税调整后的需求波动等，都是需要应对的变量。

同时，资本市场正密切关注蔚来的盈利质量。除了能否实现单季度盈利外，更关键是这种盈利是否具备可持续性。李斌也清醒认识到这一点，他在内部强调盈利“不是为了做给别人看，而是我们整个公司实现长期可持续发展的基石”。

从NIO Day现场传出的用户共创主题曲《生长》中唱道：“深深扎根，缓缓生长”。这或许正是蔚来当前发展阶段的最佳注脚。十年研发投入超600亿元，建设覆盖全国的充换电网络，坚持纯电技术路线，这些长期投入正进入收获期。

蔚来经典名梗“最快今年，最晚明年”也有了新诠释。在分析蔚来盈利意义的视频下，网友留言“最快今年，最晚明年”，有人质疑蔚来月销快四万了还在说这个最晚明年。结果网友解释，自己是说蔚来最快今年，最晚明年盈利。

随着周销量突破万辆，蔚来已证明其产品力和品牌力。但要实现从“活下去”到“持续健康发展”的转变，还需在供应链管理、服务体系升级、多品牌协同等方面继续突破。

盈利只是新起点，未来的考验才刚刚开始。