OpenAI完成结构重组估值锁定5000亿美元，破解营利与非营利矛盾开启新篇章

近期，OpenAI正式宣布已完成公司结构重组，估值稳固在5000亿美元。这一举措不仅解决了长期存在的“营利”与“非营利”之间的冲突，还为公司的未来发展奠定了清晰而坚实的基础。这场重组大戏，如今终于尘埃落定。

简要来说，OpenAI现在划分为两大核心部分：一家是非营利组织，名为OpenAI基金会（OpenAI Foundation），另一家则是公益性营利组织，称为OpenAI集团（OpenAI Group PBC）。

OpenAI基金会将持有OpenAI集团的股权，所有股东按比例分配OpenAI集团的股份。未来，OpenAI基金会计划投入250亿美元资金，专注于AI健康领域和AI基础设施建设的深入研究。

OpenAI集团的主要任务是筹集资金和推进商业化，确保OpenAI拥有充足的资源来支撑AI研发成本、人才开支，以及技术推广与应用的费用。

OpenAI在官方公告中明确强调，无论是OpenAI基金会还是OpenAI集团，其核心使命都是保障人工智能技术为全人类带来福祉。

截至重组完成，OpenAI基金会持有OpenAI集团26%的股权，根据OpenAI公益集团的当前估值，这部分股权价值约为1300亿美元。微软持有OpenAI集团约27%的股份，其余47%由现任和前任员工及投资者共同持有。

OpenAI现有股东持股比例 来源：极客公园制图

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三步妙棋，引领OpenAI走出重组困局

实际上，除了26%的股份外，OpenAI基金会还持有一份未来的认股权证。OpenAI指出，当OpenAI集团的估值达到特定门槛时，OpenAI基金会将获得OpenAI集团的额外股份。

换言之，OpenAI向所有投资者提出了一份“对赌协议”。如果OpenAI集团的股价在15年后增长十倍，即达到5万亿美元，OpenAI基金会将获取大量新增股权。

这份认股权证的设置极具巧思，堪称OpenAI的第一步妙棋。

15年内实现10倍估值的目标，不仅展现了公司的积极信心，激励了全体成员，而且由于这是一份未来权益，在行权前不会稀释现有股东的权益，巧妙避免了现有股东的顾虑。

通过这份认股权证，OpenAI集团的商业成就将直接“输血”给非营利基金会，使其成为公司长期价值的最大受益者。这一招从根本上化解了“追求利润”与“坚守使命”的内部对立，有效稳定了团队军心，构建了一个“以商业成功滋养公益使命”的可持续闭环，实现了二者的强力绑定。

此次调整的第二步妙棋在于股份简化制度。重组后，OpenAI集团的所有股权持有人都拥有相同类型的传统股票。将股权结构简化为传统股票制度，不仅让所有股东享有同等股权，消除了以往复杂结构中对投资回报的限制，使公司对外部投资更具吸引力，也为员工和投资者提供了清晰的价值增长预期。这一步无疑为未来的IPO道路扫清了障碍。

此次调整的第三步妙棋涉及与微软的合作方式。尽管OpenAI在官方博客和直播中未过多提及微软，但老伙伴微软专门说明了这次重组对双方合作的影响。

首先是脱钩。微软现在可以独立选择是否与第三方合作开发AGI，而OpenAI也可以与第三方联合开发产品。

其次是合作。OpenAI仍然是微软的前沿模型合作伙伴。微软表示，OpenAI模型和产品的知识产权协议将延长至2032年，并涵盖未来可能出现的AGI模型。但OpenAI的消费级硬件不包含在微软的知识产权范围内。同时，微软透露OpenAI已同意以2500亿美元的增量购买Azure服务，但微软将不再拥有作为OpenAI计算提供商的优先购买权。

最后是与微软的解约时机。微软指出，在OpenAI宣布达到AGI时刻之前，两家公司之间的收入分成协议将一直有效。

插个题外话，微软无疑是此次OpenAI估值飙升路上的最大赢家之一，它以不到150亿美元的投入，撬动了近10倍的资本回报，并稳稳驾驭着AI革命浪潮，将关键盟友转化为自身云业务的长期潜在大客户。无论未来如何演变，微软已凭借此次重组立于不败之地。10月29日，微软美股早盘一度涨超4.1%，现涨幅收窄至2%附近，市值超过4万亿美元。

回归正题，此番资本重组的“三步妙棋”，一举破解了OpenAI在营利与非营利之间的治理难题，不仅赢得了董事会的一致批准，更获得了加州与特拉华州监管机构的关键背书。最终，这一方案成功凝聚了股东、投资人及内部团队的共识，并赢得了监管与司法体系的认可，堪称公司治理史上的一项“多赢”范本。

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OpenAI的未来方向：迈向何方？

除了官方博客，OpenAI CEO Sam Altman还与两位董事会核心成员进行了90分钟的直播，描绘了OpenAI未来的发展蓝图。

随着Sora模型的迭代和AI浏览器ChatGPT Atlas的推出，OpenAI的产品线日益丰富。OpenAI究竟希望构建怎样的产品矩阵？这一次，Sam Altman通过一张产品矩阵图给出了较为明确的回答。“传统上，我们的一些产品表现为ChatGPT内部的AI超级助手。但我们不会仅仅停留在自身进化，而是要成为一个平台，让其他人可以在其上构建。”Sam Altman提到，希望OpenAI成为一个平台，一条通往“AI云”的道路。他还引用比尔·盖茨的名言阐述理念：当平台上构建者创造的价值超过平台构建者本身时，才算是建立了一个真正的平台。因此，明年OpenAI希望通过技术、用户群以及构建的框架，让全球开发者都能在其上创建出色的新公司、服务和应用程序。

要实现这样的平台，Sam Altman认为至少需要满足两个原则性条件：第一是用户自由，任何人都能使用AI满足自身需求。第二是隐私保护，他认为世界需要以不同于以往技术的方式来思考隐私问题。当用户与AI交流时，会像与医生、律师或配偶交谈一样，分享生活中最私密的细节，这意味着公司需要强大的技术保护来保障这种隐私，同时还需要配套的政策支持。

同时，另一位OpenAI发言人也提到了对AI病毒的预防对策。他指出，随着AI进步，某些恶意行为者可能利用AI制造人为病毒。因此，在安全层面，需要建立一个“AI韧性层”，以缓解病毒传播，确保模型阻止与病毒逻辑相关的查询。但即使OpenAI阻止了它，其他人仍可能使用不同模型制造病原体。所以，OpenAI希望在问题发生时，“AI韧性层”具备快速响应能力，并推动在不同模型之间建立协同联防的生态体系。

为何要投入250亿美元研究AI医疗和AI基建？Sam Altman提到，可能在2026年看到模型取得一些小的研究发现，到2028年，有可能实现中等甚至更大的突破。“谁知道2030年和2032年会是什么样子？如果AI能像过去那样持续推动科学进步，我们认为未来可能会非常光明，但人类能够在这个未来中选择前进的道路也至关重要。”他说道。

有关AI基建部分的讨论简单总结为两点：一是Sam Altman对目前AI基建的进展较为满意，但算力成本支出仍然很高。二是OpenAI在与AMD、博通、谷歌、微软、英伟达、甲骨文、软银等多家公司合作过程中，正试图降低算力成本，但这是一个长期过程，要实现AGI，算力成本还需进一步下降。

此外，在公司核心董事设置上，OpenAI基金会将由董事会管理，董事会成员包括独立董事Bret Taylor（主席）、Adam D"Angelo、Dr.Sue Desmond-Hellmann、博士Zico Kolter、美国退休陆军将军保罗·M. Nakasone、Adebayo Ogunlesi、Nicole Seligman和Larry Summers，以及首席执行官Sam Altman。

OpenAI基金会独家持有特殊投票权和治理权，将任命OpenAI集团董事会的所有成员，并可随时更换董事。所有现任OpenAI基金会董事也将担任OpenAI集团董事会成员。

OpenAI基金会下设安全和安保委员会（SSC），为包括OpenAI集团在内的所有OpenAI的安全和安保实践提供治理。SSC主席博士Kolter将专门在OpenAI基金会董事会任职，即Kolter会担任无投票权的观察员。

在资本重组后一年内，第二位基金会董事也将转为专门在基金会董事会任职，并担任OpenAI集团董事会的无投票权观察员。

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现场接受网友拷问？！Altman揭示GPT-6新进展

在现场，Sam Altman还设置了读评论环节，抽取在线一些有趣的高赞评论进行回复。其中比较有意思的有三个问题，涉及GPT-6、AGI以及收入。

首先是关于GPT-6何时发布？Sam Altman表示，现阶段OpenAI花了很多精力解决系统集成、接口或知识产权的问题，并展示出一些成果。在基础模型上，GPT-5增强了模型预测能力，在这些应用能力提升后，许多变化可能在五年甚至两年内发生。因此，当GPT-6推出时，很难说这会是一个像GPT-3到GPT-5那样的突破，还是某些特定方面的升级，这可能需要OpenAI内部规划、建立规则、增加投入并制定具体计划。从目前看，GPT-6可能是下一个出现重大升级的场景。

其次，Sam Altman讨论了目前在通往AGI路上的进展、思考及下一步。他比较坦诚地提到，目前并没有清晰通往AGI的道路。但他们尝试通过一个OpenAI账户连接AI世界，构建出海量应用。而且，系统应该摆脱某些限制，在收到通知后能自动运行。目前，他们还在思考AI如何影响我们的工作？AI如何加速未来AI系统的开发？未来的AI系统会是什么样子？“到明年某个时候，我们希望建立一个能够自动执行大型研究项目的系统，相当于一名研究员的水平。”Sam Altman说：“但ChatGPT发布整整5年后，我们能拥有一个真正合格的AI研究员水平。”

Sam Altman还认为未来人与AI的对齐将是关键一步。“这个智能体是否与人类互动？它如何与人互动？它的可靠性如何？AI目前能否校准预测，使其在简单任务上可靠？并能处理我正在使用的环境？”他觉得，除了认知对齐，价值对齐也很重要。“AI从根本上真正关心的是什么？它能否遵循一些高级原则？当被赋予不明确或相互冲突的目标时，它会怎么做不危害人类。”Sam Altman提到OpenAI内部正在做很多研究，目前有了一些初步阶段，正在尝试转化结果。为了达到这一点，OpenAI最新思考是设置一个“通道冲突”，主要通过在训练中有意不监督模型的特定内部推理过程，以保留其思维轨迹的真实性，从而更准确地理解模型的内在运作机制。

最后有关OpenAI的收入方面，Sam Altman认为最终需要达到万亿美元级别的收入。“这必须为我们带来巨大的收入。但我认为消费者确实会接受，而且不仅仅是通过订阅，我们还会有硬件设备以及大量其他产品。我们需要在科学领域实现AI发现，并挖掘所有那些尚未开发的高潜力可能性。随着我们在这些方面取得更多进展，我们将会相应增加AI基础设施的投入。”

整体来看，OpenAI对内已展现出对产品路线、收入模式与商业闭环的成熟思考；对外已对AI融入社会的复杂命题展开了多元化探索。此次重组大戏顺利收官，不仅清除了旧有障碍，更将其转化为公司未来发展的核心优势。

可以看出，一个更强大、更专注的OpenAI即将开启属于它的新篇章。