智元机器人：资本驱动下的具身智能生态布局与战略投资全景

在过去的一年多时间里，智元机器人宛如一艘“资本航母”，以与普通初创企业迥异的姿态，在具身智能产业中破浪前行。

今年7月，智元宣布收购上纬新材，此后这家公司股价连续多日涨停，截至目前股价已较7月初飙升超过十倍。

创始人、董事长兼CEO邓泰华在8月时透露，智元已经投资了15个早期项目，其中约七成由其主导孵化，其余则聚焦于种子和天使阶段。同时，其在9月还与高瓴资本共同设立了规模达数亿元的具身智能产业基金，旨在挖掘和支持产业链相关项目，并正在筹建规模更大的企业风险投资平台。

这些举措背后，智元的投资策略呈现出两条清晰主线：一方面直接投资机器人本体与大模型公司，例如数字华夏、首形科技、灵初智能、星源智机器人；另一方面重点布局关键零部件企业，包括千觉机器人、灵猴机器人、富兴电机。

此外，智元还通过合资方式设立了至少17家新公司，借助上市公司或地方产业集团的力量，快速切入产能、渠道与具体应用场景。

据公开信息显示，已有超过40家上市公司与智元达成了涵盖资本在内的多元化合作，涉及领益智造、上纬新材、博众精工、卧龙电驱、均普智能、大丰实业、比亚迪、上汽集团、龙旗科技、蓝思科技、软通动力、立讯精密、京东科技、腾讯、三花智控、科大讯飞、奥比中光等业界巨头。

邓泰华曾明确表示，凭借“投早投小”的策略，智元在过去一年多实现了年化投资回报高达8倍。今年，公司正式启动“智元A计划”，目标在三年内孵化超过50个早期项目，构建一个完整的产业集群。

通过设立基金、孵化初创、发起并购、绑定产业链龙头等一系列动作，智元正逐步勾勒出一个覆盖“零部件—本体—应用场景”的全方位产业生态版图。

01.

华为系操盘手领航，今年预计出货数千台

智元能够如此密集地进行投资布局，离不开其强大的团队背景、先进的技术积累以及雄厚的资本支持。

9月19日，智元在官网上正式公布了合伙人团队名单：邓泰华担任创始人、董事长、CEO；彭志辉担任联合创始人、总裁、CTO；姜青松担任合伙人、高级副总裁、营销服总裁；姚卯青担任合伙人、高级副总裁、具身业务部总裁；王闯担任合伙人、高级副总裁、通用业务部总裁；罗剑岚担任合伙人、高级副总裁、首席科学家；钮嘉担任合伙人、副总裁、首席人力资源官。

核心团队成员大多具有“华为系”背景：邓泰华曾任职华为副总裁、计算产品线总裁，并曾负责华为无线产品线，是华为昇腾AI业务的核心负责人；彭志辉是原华为“天才少年”计划入选者；姜青松曾担任华为海外企业国家主管、运营商解决方案副总裁。

在机器人本体、小脑和大脑层面，智元均进行了全面布局。硬件方面，其产品线包括远征、灵犀、精灵、绝尘四大系列，覆盖工业、物流、文旅、家庭陪伴、科研教育、商用清洁等多种场景。

智元的产品线看似多元，实则基于当前客户需求差异显著的行业现状，通过多形态产品组合以覆盖更广泛的应用场景。邓泰华还指出，“明年公司将把重心放在进工厂、进家庭的初步实践上，逐步从to B市场拓展至to C市场。”

大脑方面，智元于3月发布了通用具身基座大模型——智元启元大模型（Genie Operator-1）。该模型采用ViLLA架构，能够借助人类视频进行学习，在新场景和新任务上实现小样本快速泛化，并支持部署到不同的机器人本体。9月23日，智元将这款大模型开源。

针对具身智能高质量数据稀缺的问题，智元通过自建的数据采集工厂，构建了名为AgiBot World的数据集并开源，覆盖家居、实验室、零售卖场等数百个场景。

除了构建全面的产品生态，智元还通过推出开发平台来提升生态的开放性。10月24日，智元发布了0代码机器人内容创作平台——灵创平台，使得用户即使缺乏专业的编程基础和设备，也能利用该平台直接生成可供人形机器人执行的动作指令。

团队背景与产品布局是智元获得资本市场高度关注的重要原因。

智元在成立后不到半年内估值便突破10亿美元，成为全球最快跻身独角兽行列的具身智能公司。截至目前，智元已完成10轮融资，估值达到150亿元。最近一轮融资发生于今年8月，获得了LG电子、韩国未来资产集团的战略入股。

据悉，智元计划在今年年底完成C轮融资，并引入更多国际产业投资方。

智元背后的产业股东阵容豪华，包括比亚迪、三花控股、立景创新、尚颀资本、北汽、TCL、卧龙电驱、软通动力、京东、百度、腾讯等。这些产业股东有望为智元带来潜在的机器人应用场景合作机会。

智元机器人预计，今年将出货数千台，明年出货量将达到数万台，未来几年计划实现年产几十万台的大规模生产。

02.

投资上游零部件企业，

实现与本体开发的协同共进

在机器人核心零部件领域，智元的布局体现出‘锁定关键部件+联动本体开发’的双重特点：一方面重点投资电机、驱动器、传感器、触觉感知等相关企业，以增强供应链的稳定性；

另一方面，智元并非进行单纯的财务投资，而是通过签署战略合作协议，推动场景协同，使零部件投资与本体开发相互促进，同时借鉴上游厂商成熟的商业化经验，拓展商业渠道。

根据公开信息，在上游零部件领域，智元目前投资的企业共有5家。

富兴电机是一家中国、瑞士、德国合资企业，专业生产全系列伺服电机、直流无刷电机、混合式步进电机及相关驱动器。

千觉机器人的核心产品包括高分辨率多模态触觉传感器、触觉感知与控制智能化模组等。

希尔机器人开发了多款全数字化伺服驱动产品，双方曾签署场景应用协议；该公司是卧龙电驱的子公司，而卧龙电驱也已与智元机器人完成战略投资签约。

灵猴机器人是博众精工的子公司，产品涵盖视觉部件以及直线电机、工业机器人和AGV等运动部件；双方此前在智元“远征”系列轮式人形机器人项目中有过合作。

华智天成的控股方为A股上市公司华天科技的母公司——天水华天电子集团，后者已与智元签署具身智能战略合作协议，共同推动机器人在封测产线高精密、重复性环节的规模化应用。

03.

投资仿生与刚需场景的本体企业，

以及两家大模型企业

在机器人本体层面，智元投资了数字华夏、首形科技这类专注于情感交互与高仿生技术的公司，同时还投资了更关注城市环卫、康养陪护等刚需场景应用的玉树智能和无界智慧。

在不同的模型技术路线上，智元通过自研、合作及投资进行多元化探索：内部自研具身智能模型启元大模型GO-1，外部与Physical Intelligence达成合作，并投资了具身模型公司灵初智能、星源智机器人。

智元与这些企业的合作远不止于投资，还涉及技术协同研发、产品孵化与应用落地等多个层面。

根据公开信息，在机器人本体及大模型相关领域，智元目前投资的企业共有7家。

数字华夏与智元机器人联合开发了仿生机器人夏澜，其中颈部以上部分由数字华夏自主研发，颈部以下肢体则由双方联合开发。

灵初智能推出了Psi R1模型，该模型具备基于“Chain of Action Thought（CoAT）”框架的自主推理能力，能够在开放环境中完成复杂决策。

玉树智能是环卫龙头企业玉禾田集团的子公司，主要研发无人驾驶清扫车、智能分拣机器人、巡查无人机等适用于各类场景的智能机器人产品。

无界智慧专注于陪护机器人的研发与应用，为康养陪护及医疗领域提供智能化解决方案，并打造具备自主感知、理解、决策与执行能力的服务机器人系统。

首形科技专注于超高仿生情感交互机器人研发，自研的CharacterMind是一款面向未来交互的情绪基座系统，能为机器人、数字人以及各种具象化AI角色注入真实的情绪感知与表达能力。

星源智机器人由北京智源研究院孵化，打造了一个跨本体的高泛化性通用大脑，使机器人不仅能“理解”世界，还能基于“世界理解”做出规划和决策。

飞阔科技自研了FLY・天枢系统，融合激光雷达、视觉传感、语音交互等技术，为机器人打造智慧交互能力，支持多品牌机器人快速接入、无需改动硬件即可部署。

04.

与上市企业合作设立合资企业，

覆盖产业链上下游多个关键节点

目前，智元与多家上市公司、地方国企、头部投资机构共同成立了至少17家合资企业，其中智元在多数合资企业中持股比例在5%到30%之间。值得注意的是，不少合作企业都是华为的供应商。

这些合资企业覆盖了产业链上下游的多个关键节点：既包括减速器、关节模组等零部件制造，也有集成部署与数据工程，还在订单和量产上进行深度合作。多家合资企业聚焦于更加垂直的场景，例如商用清洁、文娱与IP、展厅服务等。

智元通用业务部总裁王闯此前提到，与上市公司合作的最终目的是共同探索具身智能的应用场景。

智元选择的合作伙伴大致可分为三类：

一是以富临精工、大丰实业为代表的有应用场景的头部企业，双方合作旨在将产品快速导入实际场景，通过真实环境进行验证和优化；二是以软通动力为代表的技术服务企业，可以借助其技术服务能力和客户网络，共同服务客户，拓展市场；三是以灵西科技为代表的技术专家型企业，双方合作可以补强智元在工业视觉等核心环节的能力。

通过成立合资企业，双方形成利益绑定，部分企业为智元供应零部件、参与机器人的生产，部分企业则开放工业、商业等场景，协同推进机器人量产与落地。

软通天擎：合资方软通动力为软件与信息技术服务商；软通天擎已发布了人形机器人天鹤C1，服务于企业展厅、政务服务大厅、博物馆等场所。

智莱特：合资方法土特聚焦于汽车传动系统；智莱特已推出减速器系列产品，并在清洁机器人、交互机器人、柔性制造等场景中实现落地应用。

立智感知：合资方立景创新聚焦于精密光学领域，与精密制造龙头立讯精密关系紧密；智元曾对外提到，立讯精密在3C组装环节对人形机器人有着清晰且迫切的进场需求。

光谷东智：合资方东阳光科主营电子新材料；光谷冬智将在光谷建设人形机器人生产线，发布光谷东智全系列机器人产品和具身智能模型。

安努智能：合资方富临精工为汽车发动机零部件厂商；安努智能主攻机器人集成部署，专注于场景数据生成与采集、工程化二次开发及商业化量产落地。

智启未来：合资方蓝思科技主营智能终端精密制造；智启未来聚焦于消费电子与新能源领域的高端智能制造装备，将蓝思科技的精密制造能力与智元机器人的具身智能技术融合，计划建设人形机器人精密制造产线。

硅基方舟：合资方大丰实业主营文娱体旅科技装备；该公司将大丰实业运营的众多游戏、综艺节目及科幻影视类IP与具身智能机器人结合，已有多个大型项目进入推进阶段。大丰实业曾表示，将向智元提供不低于1500万元意向采购订单。

智鼎机器人：合资方安乃达、格力博和蓝思科技分别主营电驱动、园林工具和精密制造；智鼎机器人落户绍兴，成为当地首个机器人产业化项目，将在当地建设现代化生产基地，布局中型洗地机器人、中型吸尘机器人、小型清洁机器人、具身复合机器人系列等多类型产品生产线。

普智未来：合资方均普智能为智能制造装备厂商；该公司是智元通用产品制造认证的首家企业，曾参与智元多款机器人产品的生产。

智汇元启：合资方珠海科技产业集团定位为珠海科技产业发展核心平台；7月初，智元中标了智汇元启的“珠海具身智能应用创新中心数采及展演机器人采购项目”，金额约1274万元。

杭绍具身智能：合资方上虞江科数智产业发展有限公司是具有国资背景的数智产业综合服务平台，希尔机器人是伺服驱动生产商；杭绍具身智能设有四大核心架构，包括数据采集中心、具身智能教育平台、公共体验平台、应用研发与技术交流平台，能提供数据采销、模型训练等服务。

领智创新：合资方领益智造为精密功能件生产商；双方正通过资源互补，在机器人本体与零部件开发、具身AI大模型构建、多场景数据集建立与泛化训练等方面展开深度合作。

小鹭智能：小鹭智能将联合合作方投资2亿元在厦门海沧建设机器人生产基地，预计达产后年产值约5亿元。

具福科技：引入地方政府基金福州新区引导基金作为股东，业务布局聚焦人形机器人核心产业链，智能机器人研发、制造与租赁以及核心零部件等。

境智具身智能：合资方上海桦玉股权主营金融投资；境智具身智能尚未对外公布具体的产品规划与业务推进计划。

长智具身智能：合资方长飞光纤是一家光纤光缆及综合解决方案提供商；该公司将围绕教育、文旅商业、海洋与农业、工业场景，推动具身智能机器人在这些领域的应用。

无锡梁元创新科技：合资方梁溪产发集团、梁溪文旅集团分别为当地国有资本投资运营平台、文化IP运营平台；梁元创新科技将承接智元机器人全系列产品在区域市场的推广与应用，并逐步构建本地化的组装、测试与运维能力。

05.

结语：庞大生态网络的价值，

尚待市场实践的检验

总体而言，智元的布局展现出较强的系统性与前瞻性。

但行业内也存在另一种声音：智元究竟是在为未来构建产业闭环，还是在参与资本游戏？毕竟人形机器人距离真正规模化出货仍有相当距离，各项技术尚未迎来真正的拐点。如果技术与产品尚未完全稳固，而资本动作与生态布局先行过快，难免引发外界担忧。

智元所编织的生态网络最终能形成怎样的协同效应与价值，仍需等待产品落地和市场反馈来验证。