存储芯片短缺危机：AI需求激增推动内存价格飙升，下游厂商面临成本压力

美国消费电子巨头戴尔、惠普等企业本周相继发出警告，预测随着人工智能基础设施建设需求的爆发式增长，明年或将面临严峻的存储芯片供应危机。

此前，小米等下游厂商已就潜在的涨价风险拉响警报，联想等公司则开始积极囤积内存芯片以抵御成本攀升压力。市场研究机构Counterpoint Research本月初发布预测指出，由于关键芯片供应紧张，预计到2026年第二季度，内存价格将在现有水平上进一步飙升约50%。

存储芯片的供应短缺将导致从智能手机到医疗设备、汽车等众多产品的制造成本全面上涨——这类芯片广泛应用于几乎所有需要数据存储的现代电子设备，而人工智能热潮无疑是加剧这一短缺现象的核心驱动力。

存储芯片主要分为辅助处理型和信息存储型两大类。当前，制造商正优先将产能转移至满足人工智能系统对高带宽内存（HBM）的旺盛需求，这使得普通内存芯片的缺货状况进一步恶化。

戴尔COO震惊：成本上涨速度前所未见

戴尔首席运营官杰夫·克拉克（Jeff Clarke）在周二的业绩电话会议上坦言，公司从未经历过如此迅猛的成本攀升。他指出，戴尔已明显感受到DRAM供应趋紧，同时硬盘及NAND闪存也陷入短缺困境。“所有产品的成本基础都在上涨。”

目前戴尔正着手调整产品配置与组合，但克拉克承认，这些压力最终将传导至消费者端。他表示，公司不排除任何选项，包括上调部分设备售价。

惠普公司首席执行官恩里克·洛雷斯（Enrique Lores）同样警告，2026年下半年市场形势将尤为严峻，必要时会采取提价措施。

洛雷斯表示：“针对下半年，我们正采取谨慎的业绩预期管理，并积极推进多项措施，比如扩充内存供应商队伍以及调低产品内存配置。”据惠普估算，内存成本在普通PC的总成本中占比约15%至18%。

存储芯片厂商供应难跟上

当前如火如荼的人工智能基础设施建设竞赛，不仅推高了大型数据中心周边地区的电费开支，也令全球顶级内存制造商的估值水涨船高。

随着库存变得炙手可热以及供应端挑战日益凸显，韩国三星电子、SK海力士以及美光科技的股价近几个月持续飙升。SK海力士上月透露，其明年全部内存芯片产能已被预订一空；美光则预计供应紧张局面将延续至2026年。

日本专注于NAND闪存的铠侠控股公司自去年12月上市以来股价已翻数倍——同样受益于供应短缺的提振。

“无论是尖端内存还是传统内存，所有相关领域均面临旺盛需求，而供应却难以跟上。”CLSA韩国证券研究主管桑吉夫·拉纳（Sanjeev Rana）在三星发布财报后评论道，“DRAM和NAND当前的价格上涨态势很可能会持续数个季度。”

逻辑芯片供应商的业务也可能受到波及——这类处理数据的芯片对构建AI系统至关重要。如果客户无法获得足够的内存，可能会暂停下单。

中芯国际本月早些时候发出警告，存储器短缺可能在2026年影响汽车及消费电子产品的生产，并指出在主要芯片制造商优先处理与AI加速器关键企业英伟达的业务往来之际，内存短缺可能形成瓶颈。

SK海力士母公司SK集团董事长崔泰源（Chey Tae-won）本月早些时候也警示供应瓶颈风险。他在首尔SK人工智能峰会主题演讲中表示：“我们已步入供应瓶颈时代。众多企业纷纷向我们提出内存芯片供应请求，我们正竭尽全力思考如何满足所有需求。”

PC、手机厂商竞相思量应对之策

面对内存成本急剧攀升，众多下游PC及手机厂商正积极筹划应对策略。

小米在第二季度财报中披露，其手机业务毛利率由去年同期的12.1%下滑至11.5%，公司总裁卢伟冰在电话会议中明确将“存储器等元器件涨价”列为主要原因。卢伟冰坦言，可能会通过上调产品售价来部分对冲内存成本上涨的压力，但根本解决之道在于持续优化产品组合，坚定不移地推进高端化战略。

联想则强调自身的规模经济优势，认为在竞争对手陷入困境之际，公司有望凭借供应链优势抢占更多市场份额。不过联想首席财务官郑孝明与戴尔观点一致，同样将成本飙升形容为“史无前例”。郑孝明在接受媒体采访时透露，其内存库存水平较往年高出约50%。

华硕也在加速囤货——华硕与联想均计划在假日购物季维持价格稳定，待新年过后重新评估市场形势。

苹果或许是目前下游企业中最乐观的一家。苹果首席财务官凯文·帕雷克（Kevan Parekh）在分析师电话会议中虽承认内存价格存在“轻微上行压力”，且“部分新产品确实成本结构略高”，但他强调苹果正有效管控成本。

与联想类似，作为电子供应链中众多厂商的“首要客户”，苹果得以在持续供货中争取到有利条款。

华西证券指出，全球存储芯片市场正加速迈入一个“超级周期”，多家厂商上调价格，涨价热潮或进一步加剧。此外，外部压力正转化为内部创新动力，有望推动中国在关键科技领域实现自主可控与产业升级。