全球资金大逃亡，银行股逆袭成避风港

一夜之间，全球金融市场风云突变，资金上演“夺命大逃亡”，市场格局似乎一夜之间全面翻转。

2月4日晚，美股科技股崩盘，纳指重挫超2%，众多科技巨头如英伟达、Meta、特斯拉等集体下挫，其中AMD更是狂泻17.3%，创近9年来最大跌幅，吞噬全年涨幅。

恐慌情绪迅速蔓延至A股、港股市场，光伏、电网设备、油气开采设备等热门赛道应声跳水。

更糟糕的是，刚刚经历暴力反弹的贵金属板块再度“闪崩”，白银期货一度跌近20%，加剧市场恐慌。

在市场一片哀嚎之际，银行板块却逆势崛起！截至A股收盘，银行板块整体上涨2.1%，42只银行股全线飘红，厦门银行罕见涨停，多只城商行涨幅超3%，六大行也纷纷筑底企稳。

南向资金同步涌入，单日净买入超220亿港元，工商银行、招商银行、建设银行等内银股成为加仓核心标的。

一场由避险资金主导的“乾坤大挪移”，正在资本市场激烈上演！

科技+贵金属双杀，避险资金慌不择路

这轮市场巨震，导火索是美股科技股密集利空引发的估值泡沫破裂。

昨晚AI算力龙头AMD虽表现亮眼，但略低于分析师预期，导致单日狂泻17.3%，创下2017年5月以来最大单日跌幅。

此外，AI应用巨头AppLovin、Palantir以及微软、Meta等也纷纷大跌；就连“存储四巨头”也未能幸免，闪迪暴跌超15%，美光科技跌超9%。

美联储降息节奏不明朗及“小非农”数据疲软双重利空下，获利盘与程序化资金形成恐慌踩踏，引发全球科技股抛售潮。

在以往每当宏观环境不利时，资金常流入贵金属市场避险。但如今，贵金属也从“避险神坛”跌落，成为资金出逃的重灾区。

今天盘中，国际白银价格再度暴跌超12%，国内白银期货主力合约更是盘中大跌近20%，当天收跌10.85%。

尽管市场投资者和机构对贵金属未来行情仍看好，但估值泡沫破裂引发的踩踏行情不容忽视。

目前白银1个月平值期权隐含波动率已从55%飙升至90%，远超正常水平。

极致波动背后是市场对贵金属估值泡沫的恐惧。

据报道，近几天已有海量资金从科技股和有色板块流出，急需寻找安全边际高的承接阵地。

在国内市场，避险资金的目光聚焦于提前筑底、估值回归的银行股。

截至今日A股收盘，42只银行股全线飘红，其中厦门银行罕见涨停，多个城商行涨幅超3%，六大行虽涨幅不大，但K线走势显示已筑底走稳。

青岛银行、厦门银行、宁波银行等城商行在近10个交易日已分别累计上涨25.82%、12.8%和10.27%。

从资金视角看，A股银行板块主力资金净流入超20亿元，其中招商银行净流入达5.54亿元。厦门银行等城商行获资金重点青睐，以涨停领涨。

个股层面，招商银行成交额居首，兴业银行、工商银行成交额均超20亿元。资金集中流向高流动性龙头与高弹性中小银行。

今天南向资金大额净买入超220亿港元，内银股也是重点加仓方向。

其中工商银行、招商银行、建设银行分别获净买入4.08亿、3.82亿、3.5亿港元。汇丰控股成交额达20.77亿港元，位居港股银行股首位。

银行股成“紧急避风港”

银行股逆势大涨并非偶然。业绩增长超预期+估值跌至历史底部双重支撑下，成为当下避险资金首选。

一方面，业绩层面明显增长。

截至2月4日已有青岛银行等10家A股上市银行发布业绩快报显示总体稳健增长。其中青岛银行归母净利润实现51.88亿元同比增长21.66%。杭州银行、宁波银行等也表现不俗。

另一方面则是长达半年的主动回调后形成新的“估值底”。

早在去年7月银行股便开启长达半年的主动回调与估值消化周期与同期AI、成长板块形成反差。

数据显示当前银行板块整体市盈率仅6.7倍市净率仅达低值水平。

结语

当前还不能确认全球科技股、贵金属等集体大跌是否会进一步引发市场恐慌下跌但从资金回流银行股迹象来看风格切换信号已悄然发出。

需警惕的是银行股的估值修复并非单边上涨板块分化将成为常态同时短期市场情绪反复也可能导致银行股出现震荡回调仍需要注意风险把控。