具身智能赛道火爆，大厂争相布局未来蓝图

2025年，具身智能赛道再次掀起热潮。7月8日，美团领投的它石智航，获得了1.22亿美元融资。而7月7日至9日短短三天内，包括星海图、星动纪元、云深处等在内的四家企业累计融资超25亿元。若将时间范围扩大至6月，银河通用、宇树科技等企业的表现同样亮眼。

从投资方来看，美团、宁德时代、腾讯、阿里等大厂成为核心推手。美团在近一个月内密集投资它石智航、星海图，并参与宇树科技、银河通用等项目，2025年至今已在具身智能领域出手6次。其投资逻辑围绕“物理世界可计算调度”展开，覆盖机器人本体、AI大模型、场景应用等全链条。

宁德时代通过领投银河通用11亿元融资，将具身智能技术与新能源场景结合，探索人形机器人在智慧药房、物流仓储等领域的落地。腾讯、阿里、蚂蚁集团则通过投资宇树科技、钛虎机器人等企业，布局人形机器人硬件及核心零部件。

尽管从技术角度看，当前的机器人融资热潮与宇树火热时相比似乎没有显著进步，但大厂为何仍急于下注？这张短期难以兑现的船票究竟有何魅力？

01 具身智能迎来确定性

资本为何突然对具身智能展现出了更强的兴趣？它石智航的例子可以说明一二。2024年，当它石智航成立并开始融资时，团队主要是清华和复旦的博士研究生。而到了2025年3月，它石智航产品还未亮相，便完成了1.2亿美元融资，创下中国具身智能行业天使轮最大融资额纪录。

没有方向时就开始融资，产品未亮相便拿到巨额融资，这直接指向了资本对技术团队背景和长期潜力的重视。例如，它石智航的创始团队由原华为自动驾驶CTO陈亦伦、百度智能驾驶事业群前负责人李震宇等组成，这种“明星团队+技术壁垒”模式成为吸引投资的核心要素。

但另一方面，大厂和资方更看重的是已经呈现出的确定性。千寻智能的首席科学家高阳透露，对于具身智能，现在学术上已有一定共识，因为某些路径已被证伪，而趋同的部分则需要在工程上做得更好。这直接导致了具身智能在发展路径上的更加清晰。

问题变少，共识增加，使得具身智能的发展路径更加明确。高阳表示，从社会和工程的角度看，具身智能正在收敛过程中，未来我们可以开始享受技术带来的福利。

02 大厂通过投资实现超车与补课

产业资本和大厂是最看好具身智能赛道的存在。美团和字节无疑是其中的典型代表。美团在AI领域的战略定位是进攻而非防守，王兴在财报会议上表示将关注AI领域的初创公司并进行投资。

过去一年，美团还投资了宇树科技、银河通用以及自变量机器人，并成为了宇树科技和银河通用的最大外部股东。据统计，美团在过去三年时间里投资的机器人及相关企业达到了30家。

美团看中具身智能不仅因为看好未来，还在于其业务中的应用。例如美团投资的银河通用与美团买药融合，提高效率的同时也让业务适应更多场景。

字节也大规模招募机器人相关方向的负责人，并量产了轮式物流机器人。京东、阿里等同样对这一赛道较为看好。

03 未来蓝图堪比特斯拉

特斯拉Model Y从得州工厂开启自动驾驶并完成交付，特斯拉FSD北美170万辆、两个月零事故成为轰动事件。马斯克将特斯拉带入无人出租车、机器人等多个领域。

中国的大厂也期待这种增长模式。无论是宁德、吉利这样的制造企业还是京东美团的互联网企业都期待一种全新的增长模式与想象力。

这种增长模式是对生态的重构——当具身智能跨越L2、迈向L3时，机器人不再是单一场景的工具而是能像人类一样理解物理世界、协同数字系统的“参与者”。这背后藏着比特斯拉单一领域突破更庞大的野心：不是改造某一个产业而是串联起物理世界与数字世界的每一个节点形成“超级智能网络”。

对美团而言这张网络的起点是即时零售场景但终点远不止于此。当具身智能机器人能自主规划路线穿过拥挤的菜市场根据用户需求调整配送温度甚至能代替骑手完成复合任务时美团的服务边界将从“连接人与商品”扩展到“连接人与全场景需求”。