浙江民企LP活跃，产业资本重塑股权投资格局

社会LP的“消失”焦虑仍在，但水面之下，以浙江民企为代表的产业资本军团正持续活跃在牌桌上。

“社会LP难寻。”已成为当下募资市场普遍且真实的困境。

过去几年，受市场环境波动等因素影响，不少社会LP选择撤离或观望，市场化资金短缺。

然而，在看似沉寂的水面之下，一批民营企业却持续活跃。

日前，又一家民营企业出手布局GP。

民企LP的精准布局

7月7日，香飘飘的一纸公告揭示了其布局股权投资的最新动向。

香飘飘食品股份有限公司宣布以自有资金认缴出资1亿元，成为长沙泉仲创业投资合伙企业（有限合伙）的LP。

该基金由苏州维特力新创业投资管理有限公司担任GP，即嘉御资本旗下管理人。基金总规模10亿元，首期募资6.52亿元。

这支基金的结构设计透露出产业LP的明确目标：

产业聚焦明确：80%以上资金锁定“大消费”核心赛道。

阶段偏好清晰：该基金主要投资于成长及成熟期企业，同时兼顾有良好发展前景的早期消费类企业。

香飘飘在公告中说明其参与基金的动因：借助专业投资机构的资源与经验，储备更多优质标的，提升公司竞争力。

业内人士认为，消费品企业作为LP频繁现身创投领域，旨在寻求第二增长曲线和新兴赛道的战略布局。通过基金投资，既能拓展产业生态边界，也能获取财务回报。

对于经历营收与净利润双降的香飘飘而言，此次布局可能是其寻求新增长动能的重要举措。

值得注意的是，这并非香飘飘首次涉足创投。早在2022年，其就曾作为LP参与投资湖州甄香创业投资合伙企业（有限合伙）。

在市场化资金短缺的背景下，香飘飘的出资无疑释放了积极信号。

浙江的LP军团

香飘飘的出手并非个例。

在浙江，由传统企业和上市公司组成的“水下LP军团”正高频、持续地出资。

据FOFWEEKLY统计，仅6月单月，浙江省上市公司作为LP的出资规模突破10亿元，位居全国首位；其出资活跃度（笔数）亦仅次于广东，位列全国第二。当月的上市公司包括珀莱雅、华统股份、雷迪克等。

这些上市公司的主营业务多集中于新材料、日用品及百货零售等领域。

一位长期关注消费赛道的投资人分析指出：“消费品企业拥有充裕的现金流。尽管消费领域经历调整，但政策如《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》为消费企业发展注入动力，也为创投行业创造更多机遇。”

“这类企业普遍拥有可观现金流，但直接跨界投资需谨慎。通过做LP，能更好地实现战略或财务布局。”

值得关注的是，浙江省内具备持续、高频出资能力的产业LP不在少数。以浙江特耐适日用品有限公司为例，自2021年涉足股权投资以来，其累计出资笔数已达40笔。

浙江民营企业LP的出资偏好并非盲目，而是基于清晰的产业协同逻辑。

“筛选合作GP时，我们看重对方的产业资源和对所在领域的理解。”一位制造业上市公司投资部负责人表示，“我们倾向于小规模出资，以增强参与感和与GP的深度沟通。”

随着一级市场募资逻辑的调整，LP的出资策略与筛选GP的标准也在变化。

“我们关注GP历史投资项目的质量与成长性，希望GP提供更多优质直投项目。”某产业集团投资负责人坦言。

面对LP诉求的升级，GP亟需适应与进化。

结语

近年来，股权投资行业经历巨大变革。尽管挑战依旧存在，但在政策与技术变革的双重驱动下，一级市场展现出新的热情。

“社会LP的‘消失’焦虑仍在”，但水面之下，以浙江民企为代表的产业资本军团正以前所未有的活跃度持续活跃。

“2025年或成为中国创投的新起点”，产业LP对未来持积极态度。”