矿山无人驾驶：竞速千亿“小赛道”的爆发期

作者 | 柯阳明 杨锐

编辑 | 杨锐

排版校对 | 甘惠淇

6月25日，矿山无人驾驶公司易控智驾向港交所递交招股书，海通国际担任其独家保荐人。

在6月24日，该公司宣布完成超4亿元D轮融资。距另一家矿山无人驾驶企业伯镭科技官宣B2轮数亿元融资仅相隔5天。

更早的5月7日，被誉为“零碳矿山机器人第一股”的博雷顿成功登陆港交所。博雷顿是一家高科技公司，专注于工程机械电动化与机器人化，业务涵盖纯电动装载机、矿用自卸车、无人驾驶及清洁能源生产方案。据博雷顿官方微信透露，其全新自动驾驶矿卡将于2025年下半年发布。

此外，希迪智驾也在今年5月8日再次向港交所递交申请，冲刺港股“自动驾驶卡车第一股”，其业务同样涵盖矿山无人驾驶。

当前，矿山无人驾驶正从“试验场”迈向“规模化商用”的临界点，业内预测“2025年将见证矿山无人驾驶的规模化应用”。

产业层面，年初易控智驾宣布成为首个突破1000台无人矿卡规模化落地的企业；5月，徐工集团向华能伊敏露天煤矿交付超百台无座舱式矿卡；上半年，盟识科技、路凯智行、伯镭科技、希迪智驾等企业纷纷签约或落地多个无人矿卡项目。

资本市场方面，据新战略低速无人驾驶产业研究所统计，2025年上半年矿山无人驾驶领域融资事件频发，仅4月至6月就有6起投融资事件，总金额超12亿元。

易控智驾成立于2018年5月，是国内无人驾驶行业的领军企业，专注于L4级无人驾驶解决方案。根据SAE分类，L4级指车辆能在特定区域和条件下完全自主驾驶，无需人工干预。对于易控智驾而言，矿区是其技术特点和应用场景。

自成立以来，易控智驾专注于矿山无人驾驶领域，相继获得新疆准东露天煤矿、新疆天池能源的南露天煤矿等项目。至2023年，公司车队规模从最初的几台车增至200台以上。招股书显示，截至2024年末，易控智驾运营着全球规模最大的矿区无人驾驶车队，数量达1000台，市场占有率达18.2%。

弗若斯特沙利文数据显示，2023年易控智驾在单一矿区同时运营超过200台无人驾驶矿卡，创下世界纪录。

2022-2024年，易控智驾营收分别为5991.7万元、2.71亿元、9.86亿元，三年复合年增长率高达305.8%。

尽管营收大幅增长，但易控智驾的亏损也在持续扩大。三年累计亏损9.4亿元，其中2022年净亏损2.16亿元，2023年增至3.34亿元，而2024年进一步扩大至3.9亿元。同时，其毛利率仅为7.6%。

为何行业领先的易控智驾会连续三年亏损？对此，预见能源采访了矿区无人驾驶的专家。据专家分析，主要原因是当前技术尚未达到理想状态。尽管设计目标为每日作业18-20小时的高毛利率，但当前技术限制导致无人矿卡工作效率未达预期水平。

此外，据业内人士透露，矿山雇佣一位司机的成本约为每年15-20万元。因此，矿区无人驾驶旨在降低成本，但当前技术效果尚未达到预期。

易控智驾的业务模式包括TaaS模式（持车模式）和ATaaS模式（不持车模式）。TaaS模式下，易控智驾购置并运营矿卡；ATaaS模式下，客户自行购置矿卡并由易控智驾提供技术支持与服务。

从收入结构看，TaaS模式的营业收入从2022年的5983.5万元增至5.2亿元，但收入占比从99.9%降至52.7%。而ATaaS模式自2023年开始实施后迅速增长，当年收入达1.13亿元，至2024年增至4.53亿元，占比总收入46%。

专家认为ATaaS模式将是矿区无人驾驶公司的未来方向。尽管ATaaS模式能降低成本并提升毛利率，但当前仍面临挑战。

近年来矿区无人驾驶行业因技术进步、政策推动而快速发展。数据显示，截至2024年国内无人驾驶矿卡部署量增长近一倍达到2500台。

弗若斯特沙利文资料表明，中国矿区无人驾驶解决方案市场规模于2024年达20亿元且预计将持续增长。而全球市场规模预计将从2024年的7亿美元增至2030年的81亿美元。

值得注意的是矿区无人驾驶政策强制落地期临近。

国家矿山安监局等部门于2024年发布《关于深入推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指导意见》要求至