人形机器人：科技巨头与创业公司的未来之战

具身智能领域融资步伐持续加快。美团在短短一个月内密集投资了多家相关企业，而京东则领投了众擎机器人与千寻智能等两大头部人形机器人企业。2025年下半年，科技巨头在人形机器人领域的布局已呈“白热化”态势。

在这场资本盛宴的背后，是科技巨头们对“未来”的深刻反思。在政策、技术和应用场景的共同推动下，人形机器人的量产速度超乎预期。随着人口红利逐渐消退，服务场景不断升级，谁能率先通过机器人重构成本结构，谁就能在这场万亿市场的角逐中占据有利位置。

在资本与产业的“狂飙”中，人们不禁要问：机器人能否像电动车一样，在中国产业链的助推下实现全面爆发？这个“电动车时刻”又将在何时到来？

即时零售与互联网大战的尽头是机器人？

市场监管总局对饿了么、美团、京东的约谈后，即时零售赛道的烧钱补贴模式能否持续已不再是市场焦点。科技，成为了这场“外卖二番战”下半场的关键出路。

事实上，三大巨头对价格战的利弊有着清晰的认识。在迎接挑战的同时，它们已将“赢得新十年”的希望寄托在AI+机器人技术上。

天眼查数据显示，美团在过去三年里投资的机器人及相关企业已达30家。外卖大战爆发后，美团更是频繁出手，7月初连续领投了它石智航、星海图两家公司的融资。

图源：天眼查

美团等产业巨头投资的目标，无疑是为了创新自身业务。早在2021年的财报中，王兴就提出，机器人作为一种智能化的硬件至关重要。在先进技术的驱动下，生活服务领域仍蕴藏着巨大的效率提升和成本降低潜力。

这也是即时零售巨头的共识。京东同样将机器人领域视为关键战场，采取“投资+自研”双轨策略，旨在强化业务竞争力和构建产业生态。

在对外投资方面，京东布局了千寻智能、智元机器人等多家具身智能机器人企业。而京东的动作远不止于此。今年3月，公司已成立具身智能部门，由前商汤科技副总裁沈徽领衔。同时，多个内部团队正聚焦该领域的前沿研发。据透露，人工智能、自动化及机器人技术的创新与应用在京东内部具有很高优先级。

京东与美团的竞争，只是科技巨头争夺人形机器人入场券的一个缩影。在具身智能赛道上，腾讯、阿里、字节、百度、网易等巨头同样动作频频。例如，腾讯、阿里和蚂蚁集团投资了宇树科技、钛虎机器人等企业。

资本层面，人形机器人企业正加速融资进程。科技巨头们看到了清晰的未来：随着人口红利减弱和服务场景升级，AI+机器人将成为优化成本和开拓万亿市场的关键。

巨头的纷纷入场和巨额投入意味着具身智能产业的竞争将日益激烈。这场变革的影响不仅限于科技赛道，而是即将颠覆整个工业与社会。

巨头VS创企，谁将创造更多时代红利？

人形机器人未来将成为新型工业革命的核心驱动力。摩根士丹利分析师在报告中指出，机器人正在重塑中国的制造业。随着它们变得更智能、更协作、更实惠，未来将对社会产生更深层次的影响。

值得关注的是，与电动车产业相比，机器人产业的爆发节奏可能更快。电动车产业链整合耗时十余年，而机器人产业依托现有工业基础和资本催化，有望加速完成从技术突破到大规模应用的跨越。

7月以来，人形机器人在资本层面加速储备资金，在市场层面也接连获得大单。

一方面，宇树科技启动IPO，越疆科技宣布配售新股募资超10亿港元以加速技术研发和全球市场扩张。另一方面，智元和宇树联手拿下中国移动旗下公司1.2亿元的人形机器人采购订单。而优必选则刷新了国内人形机器人企业单笔最大订单的记录。

显然，人形机器人正在加速推进产业化进程。下一阶段将伴随着一场应用生态的突围战。在这场突围战中，人形机器人赛道的行业格局有两种可能。

一种可能是科技巨头“买”下赛道行业加速进入多强格局。

科技巨头在资本和应用场景方面具备巨大优势。京东和美团完全可以通过并购机器人创业公司完成生态版图构建然后通过内部业务场景应用消化高昂研发成本并通过运营效率提升验证机器人价值。

例如美团已经在探索融合人形机器人的新一代即时零售商业模式了。2024年9月美团与银河通用达成战略合作推出全球首个人形机器人智慧药房解决方案并在多个领域展开合作。

当然这并不意味着独立的机器人公司没有了突围的希望。相反第二条可能的路径就是机器人创业公司凭借技术创新优势和前瞻性布局抢占利基市场再不断扩大基本盘。

目前人形机器人领域仍处于早期阶段瑞银证券中国工业分析师王斐丽指出即便是简单任务如搬箱子当前机器人的表现也只能达到人的效率的30%左右。目前还很难判断谁会成为最后的赢家。

宇树科技CEO王兴兴表示“如果顺利的话到明年或后年一些基础的服务业或工业应用将基本可以推广起来但家用机器人可能会稍微慢一点因为家用对安全性的要求更高需要的技术相对更成熟。”

这种产业节奏差异为创业公司提供了战略窗口期不少机器创业公司都在通过前瞻性布局工业领域积累客户资源与技术壁垒并争夺定义产品的话语权例如千寻智能聚焦工业巡检等垂直场景通过差异化技术验证实现价值定义；优必选推出的可自主换电人形机器人Walker S2计划年内交付500台投入智能制造展现相关场景的规模化潜力。

图：Walker S2

在技术成熟后这些创业公司也有希望以点带面拓展服务场景复制大疆在无人机领域的突破路径。

无论如何人形机器人走向大规模商用的关键节点已经到来。据美银分析师预测人形机器人在十年内将迎来多行业应用爆发期。预计到2030年全球人形机器人年销量将达到100万台到2060年人形机器人总保有量将达到30亿台相当于届时人均拥有0.3台机器人。

“人人都有机器人”的时代并不遥远而作为时代的焦点人形机器人赛道完全有可能诞生下一个“苹果公司”或者“特斯拉”。