北京证券重归国资怀抱，面临转型挑战

在转变为国资控股券商后，瑞信证券以“北京证券”的新身份重返市场。

7月23日晚间，方正证券（601901.SH）发布公告称，瑞信证券已完成股权变更登记，正式更名为北京证券有限责任公司（以下简称“北京证券”）。工商信息变更显示，股权变更后，北京市国有资产经营有限责任公司（以下简称“北京国资公司”）持有北京证券85.01%股权，瑞银集团保留剩余14.99%股权。

回顾整个历程，这场持续一年多的股权转让大戏中，北京国资公司投入约15.35亿元，其中6.505亿元收购瑞银所持36.01%股权，8.85亿元收购方正证券持有的49%股权，实现了对北京证券的绝对控制。

自此，北京国资体系参控股的券商增至5家，包括首创证券、第一创业、金融街证券（原恒泰证券）和中信建投证券，进一步巩固了在北京金融市场的地位。

股权变更背后的资本布局

在这场股权转让大戏中，北京国资公司是关键角色。它投入约15.35亿元人民币，其中6.505亿元收购瑞银持有的36.01%股权，8.85亿元购买方正证券持有的49%股权，最终实现对北京证券85.01%的绝对控股。

值得注意的是，这并非北京国资公司在证券领域的首次布局。在此之前，它已涉足包括首创证券、第一创业在内的四家券商。随着北京证券的加入，北京国资在北京证券业的地位得到进一步巩固。

北京国资公司与瑞银集团的合作已有近20年历史。此次收购被官方视为落实金融服务实体经济的重要举措，但从商业逻辑来看，这也是北京国资公司强化本土金融资源优势、完善首都金融服务体系的战略性动作。

外资股东的退出意味着北京证券从一个带有外资标签的企业转变为具有国资背景的地方企业。这一转变不仅赋予了北京证券更多的地域优势，在争取牌照、资源倾斜及项目承接方面更具竞争力；同时也使北京国资公司能更好地整合旗下金融资源，优化其证券业务的整体布局。

值得一提的是，北京证券这个名字并非首次出现。早在1993年，北京证券有限公司就已成立，是一家以经营有价证券业务为主的股份制金融企业。之后经过多次重组和变革，最终在2006年12月成为瑞银证券的基础，并成为中国首家获得全牌照的外资合资证券公司。

如今，随着瑞银在中国地区业务的调整，瑞信证券的控股权再次回到北京国资公司手中，并以“北京证券”的名字重新亮相市场。

经营困境下的转型挑战

尽管股权变更为北京证券（前身为瑞信证券）带来了新的发展机遇，但其经营现状却不容乐观。

过去三年，公司业绩持续下滑。2022年营业收入为2.89亿元，较上一年下降超4成，净亏损达2.55亿元；2023年营业收入进一步缩减至1.57亿元，降幅接近一半，净亏损为1.99亿元；到了2024年，营业收入降至0.57亿元，净亏损1.62亿元，连续三年陷入亏损困境。

曾经瑞信证券在投行业务上有一定优势，但近年来业务发生较大调整。截至2024年底，公司员工总数仅103名，投行业务人员仅剩29名，与2021年底的237名员工、68名投行业务人员形成鲜明对比。

尽管面临诸多挑战和困难，但北京证券仍积极寻求转型和发展之路。目前其业务重心已转向北交所IPO、京系国企混改、地方债等领域与北京国资公司及其旗下企业的资源高度契合。

然而转型并非易事它需要解决客户资源重新整合、业务团队深度磨合以及市场信任重建等多重问题。同时人才流失也削弱了公司的专业知识储备和业务经验积累对于一家处于转型中的券商而言这无疑增加了额外的压力和挑战。

在竞争激烈的证券业和不断发生的行业并购重组中地方国资体系控股券商的合并案例层出不穷。新的北京证券能否抓住机遇扭亏为盈在激烈的市场竞争中脱颖而出仍是未知数。

但可以预见的是凭借国资力量的加持与自身的积极变革北京证券有望在京城金融市场中重铸辉煌。未来其发展之路值得持续关注。