美图聚焦AI应用，全球用户增长助力营收提升

尝到AI应用的甜头后，美图公司持续将精力聚焦于此。

8月18日晚间，美图公司（1357.HK）发布了2025上半年财报。在这份财报中，有两个数据变化尤为值得关注：一是美图主动缩减了美业解决方案业务，而影像与设计产品收入占比已超过74%，有效推动了公司整体毛利的增长；二是海外业务的显著增速，截至2025年6月30日，美图公司全球月活跃用户数达2.8亿，同比增长8.5%，其中，中国内地以外市场月活跃用户数同比增长15.3%。

尽管财报数据显示增长显著，但美图也面临收入增长放缓的挑战。2025上半年总收入为人民币18亿元，同比增长12.3%；经调整后的归母净利润达到4.7亿元人民币，同比增长71.3%。关于收入增长放缓的原因，美图公司首席财务官兼公司秘书颜劲良表示，这主要是公司主动大幅收缩了非核心业务——美业解决方案所致。

影像与设计产品业务占比最高，今年上半年收入达到人民币13.5亿元，同比增长45.2%，并带动公司整体毛利同比增长27.3%。美图在财报中解释称，收入增长主要得益于订阅用户的增长。2025年6月，美图付费订阅用户数达约1540万，同比增长超42%，订阅渗透率达到5.5%。

最初，美图是一家以影像为核心的移动互联网公司。如今，美图公司创始人、董事长兼首席执行官吴欣鸿表示，美图的定位已转变为一家“AI应用公司”，因为目前公司所有产品的AI渗透率已达到90%。在聚焦影像与设计产品主业后，2019年美图也开始专注于订阅模式。在此之前，公司的商业模式更多依赖于广告导流。而在美图看来，AI的渗透极大提升了订阅渗透率。

在AI Agent风靡的当下，美图现阶段的突破口是开发垂直领域的应用，公司也对其新产品寄予厚望。

今年7月14日，美图推出了一款影像领域的Agent产品RoboNeo。用户可以根据Logo、动态海报等需求，在产品中输入文字指令即可获得图片或视频。

从公司描述中可见，RoboNeo定位为生产力产品，但在社交网络上，不少用户将其视为表情包产品，并在社交媒体上广泛传播。美图披露称，在没有产品矩阵内导流的情况下，RoboNeo已经突破百万MAU（月活用户），在中国、越南、西班牙应用市场的分类榜单中登顶。

在财报电话会上，颜劲良在接受界面新闻等媒体采访时表示，未来公司不仅将RoboNeo视为独立产品，还计划将其核心能力深度整合至公司其他产品中。

海外市场方面，美图上半年的财报表现同样得益于AI应用的增长。例如，在今年2月推出的“AI换装”让美颜相机在东南亚多国登顶iOS免费榜首；6月推出的“AI闪光灯”则在亚欧多国流行。

事实上，美图的全球化战略始于2013年，但近两年明显加速。截至2025年6月30日，美图公司全球月活跃用户数达到2.8亿，同比增长8.5%。其中，中国内地以外市场月活跃用户数为9800万，同比增长15.3%，占整体月活跃用户数的35%。

从本次财报来看，AI开始为美图带来营收贡献。但接下来，美图仍需思考产品的增长空间及商业模式问题。

目前，被定位为多模态AI助手的RoboNeo还未全面铺开商业化。与此同时，大模型厂商自研的AI Agent也是竞争的一部分。

颜劲良预测，未来美图绝大部分收入都将来自影像与设计产品。在生活产品和生产力场景上，目前公司产品的订阅渗透率都有较大的增长空间。颜劲良表示，未来美图会让RoboNeo更具备生产力属性，重点发展更适合生产力的电脑端版本，并对全球用户的共性需求做进一步提炼。

一位与多个大模型厂商合作的AI产品负责人告诉界面新闻，从他们的观察来看，具有特定使用场景的角色类Agent更容易落地并实现商业化价值。但从整个市场来看，尽管AI Agent的火爆让许多公司赶上了风口，这一方向的发展前景和盈利能力仍需进一步探索。

在财报电话会上，吴欣鸿还提及了与阿里巴巴的合作进展。在大模型方面，美图将基于通义多模态、万相视频大模型等提升垂类训练效果；阿里也将为美图提供模型训练方面的专项技术支持。

在电商方面，双方主要推进三方面合作：一是联合推出“AI试衣”功能；二是将美图设计室的部分能力输出至淘天商家后台；三是云服务合作。前文提到的RoboNeo算力需求持续增长，阿里云将响应这部分需求以确保产品稳定性。此外，美图的模型协调服务器(MCP server)已上架阿里百炼平台。